Here is the article.
#CANSLIM #DavidRyan #
顶级投资者David Ryan的成功秘诀：如何在市场中掌控风险，实现财富增长
David：我大约13岁的时候，我爸爸每天都会带回家那份商业新闻报纸。一天晚上我翻阅它时，发现了一只1美元的股票。我问爸爸，如果我跑回房间，从抽屉里拿出一美元，我们明天能买这只股票吗？他说不行，投资市场不是这么运作的，不是这么选股票的。你应该真正做一些研究，找到一个可能正在增长的公司，做一些和其他公司有点不同的事。几天后，他带回家了同一份报纸，我们找到了一篇关于一家公司正在转型的文章，我想公司叫Wards Foods，当时在美交所交易，他们生产的是糖果。那时我13岁，我几乎只吃很多糖果，所以我们最终买了10股那只股票。当我走进药店或超市时，我不得不买一些蜂蜜或一块大块的糖果，这样公司就会赚更多的钱，股票就会大幅上涨。但它并没有真的那么运作。我们进入了74年的熊市，股票从10美元跌到了4美元，两三年后它回升了，我最终在股票上打平了。
但这是如何开始的，我开始对股市真正着迷。然后我开始阅读书籍，我开始参加研讨会。我参加了一些Bill O'Neil举办的研讨会，以及我能找到的关于股市的一切。我贪婪地阅读，直到大约16或17岁时，我有了Daily Graphs的试用订阅，我开始使用这个产品，并且只是继续学习市场。我上高中和大学的时候都是这样，最后当我从加州大学洛杉矶分校毕业时，我决定，如果我对市场这么感兴趣，我知道William O'Neil公司和公司发布的产品，我为什么不为他们工作呢？所以我只是直接跑上公司的前楼梯，我走到接待员那里说，我该和谁谈谈兼职工作、实习或其他事情？我只想学习William O'Neil是如何选股的，他是如何在市场上赚这么多钱的。我开始做兼职，他决定雇用我。我进门了，我有信息渠道，我正在真正学习和看到O'Neil是如何选股的。我真的处于一个完美的环境，完美的设置，我只是真的利用了它，开始学习和把材料带回家，阅读越来越多，直到我在股市做得越来越好。
现在既然你已经成为市场专家，并且凭借你在竞赛中的胜利，被认为是市场成功的人士，也许我们可以向我们的听众传递一些信息，希望这些信息能帮助他们达到类似的成就。让我们从需要多少钱开始，你认为真正开始投资股市需要多少钱？我认为你不需要太多。我会说，你可能可以从大约500到1000美元开始。你可以从小处开始，然后如果你在工作，你可以继续为你的股票投资组合贡献资金，并建立它。你也可以通过个人退休账户（IRA）这样做，从尽可能小的IRA贡献开始，并开始投资市场。但是，如果你开始复利你的钱，如果你开始每年获得一些非常好的回报，那笔小额资金真的可以积累成相当大的一笔。
所以你可以从小处开始，但尽量不要真的从那个账户中取钱，比如用来买车或其他类似的事情。尽量让它保持原样，并尝试用其他收入来源支付你的账单。所以这不是快速致富，而是慢慢致富，对吧？当然，太多的人我认为进入股市时都带着这样的态度，那就是我今年要赚大钱，我要赚这么多钱，这将很快发生。但在市场中获得非常实质性的回报是非常困难的。更好的方法是采取更慢、更一致的方法，也许设定一个每年25%的目标，看看你是否能实现它。
你认为很多人可能已经忘记了股市的初衷，那就是你应该成为公司的合伙人，是吗？他们确实如此。太多的人只关注短期，并没有真正看到长期，设定一些长期目标，并相信他们购买的这家公司将在接下来的五到十年内成长。你知道，我能在下个季度得到什么，或者在接下来的六个月里我能赚多少钱。这有点需要改变你的思维方式。我认为Bill O'Neil曾多次说过，他赚大钱的时候，是当他在一只股票上采取了立场，并持有它四到五年。显然，不是所有方法都有效，你是如何选择合适的方法的呢？
我使用的方法是和William O'Neil一样的，我们正在寻找成长型公司，公司有新产品，有些公司正在做一些与众不同的事情。我会回到他如何提出选股方法的方式，他研究了过去30年最伟大的赢家股票，并在这些公司在他们的主要动作之前，也就是在他们的股票从每股25美元涨到150美元之前，研究了这些公司，并隔离了所有这些公司在这些动作之前拥有的特征，并将它们归纳为这些特征，他研究的公司包括像辛塔克斯、唐石油、Fleetwood、麦当劳这样非常非常成功的公司。这些CANSLIM特征是当你投资股票时，你应该最关注的六或七个要点。CANSLIM当然是一个容易记住的缩写。
为什么我们选择CANSLIM这个名字，因为它是一个容易记住的缩写。当你在寻找可能购买的股票时，如果你在寻找符合这些条件的公司，我会从年度收益开始，因为当你查看年度收益时，你正在寻找一个持续增长的公司，一个在过去五年中无论是在好经济还是坏经济中都能赚钱的公司。我们之所以选择五年期，是因为在一个正常的经济周期中，你大约有两年半的好经济，可能有一年半的衰退期。如果一家公司在低迷时期继续增长，那么你就知道你拥有的是一家拥有好产品或好服务的公司。因此，过去五年的增长率至少为25%，然后为了确保这个增长率还在继续，你会看当前收益，即CANSLIM公式中的"C"，在当前收益中，你正在查看最后两个季度的收益，它们也必须至少增长25%。现在25%已经非常好了，当购买股票时，寻找增长超过25%的收益，越强越好。如果我能找到一家公司，过去三四个季度的收益增长了50%、75%、100%，那是一个更强的信心，让我对这家公司更有信心，他们真的做得很好。
然后，在当前收益之后，我会看"N"，代表新事物。公司正在做一些新的事情，无论是新产品还是新服务。"N"也可以代表新高。回到1981年，我买了一台录像机，我是我认识的第一批拥有录像机的人之一。我在杂志上读到，录像机将在接下来的几年里以大约2比1的比例超过电视销售。所以我说，我必须找到一个卖录像机的公司，无论是销售还是制造。现在我看了索尼，索尼是一家太大的公司。我看了RCA，我认为他们制造录像机，但录像机销售不会对他们的底线产生太大影响，因为他们是一家如此庞大的公司。所以我在东海岸找到了一家我从未听说过的公司，叫做Ward's，他们最近改名为Circuit City，他们销售电子产品，包括录像机和其他很多东西。这只股票具有我正在寻找的CANSLIM特征，它有新产品，一个真正开始在市场上热门的新概念，我买了那只股票，我认为自80年代初以来，那只股票已经增长了大约10倍。我并没有一直持有它，但我确实从中赚了很多钱。所以当你寻找一个公司时，你真正想寻找的是一些新的东西，一个新产品或新服务。
你提到"M"代表新产品或服务，也代表高，你所说的高是什么意思，David？当一只股票在价格上达到新高时，新高的时间越长越好。如果它是历史新高，那是最强的情况。但对人们来说，购买新高的股票最困难的事情是，在美国人看来，我们似乎被训练成投资股市的概念是要买低卖高，就像在房地产一样买低卖高。但我有点反过来，我看股票，它们正在达到新高，我买高，但我卖得更高。你可以这样看，如果一只股票要从每股25美元涨到超过100美元，它必须在上涨的过程中不断创造新高。你想做的是尽量在它第一次达到新高时找到它。购买新高股票的另一个优势是，没有比你早买入或以更高价格买入的人在你前面。当一只股票达到新高时，每个人都很高兴，因为每个人都在赚钱。这不像你以25美元买入，而有人在六个月前以30美元买入，他们只是在等待股价回到30美元，这样他们就可以卖出并打平。每个人都很高兴，每个人都在赚钱，所以股票价格上涨的阻力要小得多。所以买低并不总是意味着买压低的股票，而是找到一个正处于上升势头的积极股票。对，你想要这个积极股票非常接近新高，并且在上涨的路上。我从不买入新低，我可能永远不会在新高时卖出。我可能会得到股票从低点到高点移动的中间50%。那是我买入的地方，当它开始从旧高点下跌时，那是我卖出的地方。但这是我们稍后会讲到的一点，有时候不贪婪是值得的，对吧？因为我认为当你试图选择底部时，你试图选择顶部，我认为这只是猜测，这非常非常困难。
好的，我们已经讨论了CAN部分，即当前收益、年度收益、新产品或服务，以及新高点。接下来是SLIM部分，S代表流通股数量。我们发现，在我们研究最大的赢家股票时，这些股票在它们开始上涨之初通常有大约500万股流通。它们是小型或中型的成长型公司。
现在，随着新公司进入市场并公开上市，它们已经发行了更多的股份，比如2000万股。所以我会把500万股作为参数，并寻找流通股少于3000万股的公司。在今天的市场中，这些是小型和中型的成长型公司。当你开始看到有4000万、5000万、1亿或2亿股流通的公司时，它们通常是大型成熟公司，要推动这样的股票上涨一个点，需要很多资金、很多力量、很多机构购买这只股票。这比只有两三百万或四百万股份的公司需要更多的力量。
所以寻找那些有较小市值、较少流通股的公司。S的另一个方面是看看你的股票每天交易多少股份，看看平均日成交量。在投资者日报中，我们有一个数字显示股份交易量与前五六周相比的百分比变化，这样你可以看到对公司的需求是否增加或减少。
当一只股票价格上涨时，你真的希望看到股票的成交量增加，特别是当股票达到新高时。你希望成交量的增加至少是其平均水平的50%。接下来是L，代表领先股票。找到领先股票的一个好方法是通过投资者日报查看，我们报纸上的每一只股票都有一个相对强弱指数，所有相对强弱指数做的就是将你公司的价格表现与市场上的其他公司进行比较。
它的范围是1到99，最强的是99。我购买的大多数公司都有至少80的相对强弱指数。我正在查看的大多数公司都在表现上超过了市场上几乎所有的股票，它们的相对强弱指数在99、98、97左右。很多人提出这样的论点，股票在过去六个月里已经表现得非常非常强，它不可能变得更强。但你必须记住，这是一个数字，它是你公司相对于市场上其他公司的表现的相对数字。所以，仅仅因为它有99的相对强弱指数，并不意味着股票不能更高。我有一个好例子是，我在1986年12月的最后一个交易日上了金融新闻网，我在节目中展示了两只股票，一只是微软，它的相对强弱指数是99，另一只是Zehra公司，它的相对强弱指数我想在40或50左右。接下来的一年，也就是1987年，微软的股价翻了三倍，而Zehra公司的股价我认为下跌了或者继续横向移动，真的没有取得任何价格进展。所以你可以看到，仅仅因为微软有99的相对强弱指数，并没有阻止它在接下来的一年里股价翻三倍。
当你在寻找领先股票时，你要确保你处于一个领先的群体中，你所拥有的公司是在非常强大的群体中。当微软在移动时，它处于我们跟踪的顶级评级群体中，而在投资者日报中，我们跟踪大约200个行业群体。你大部分的购买应该在前50个，也就是所有群体的前25%，因为当一只股票做出非常强劲的动作时，它通常发生在它是市场上最热门的群体之一的时候。所以确保你有一只领先股票，并且那只领先股票处于最强的群体之一。
接下来是I，代表机构赞助。机构构成了今天市场大约80%的交易量，它们有很多资金，有很大的购买力，它们是真正推动股票上涨的人。所以当你买一只股票时，你必须确保它有一些机构赞助，至少1%或2%的股票被共同基金拥有。很多时候，当我买股票时，它们刚开始上涨，它们几乎没有赞助，因为不是很多人关注它们。他们不了解这些小型成长型公司。随着股票的上涨，越来越多的机构购买它，股票越来越高，越来越高，到了我快要卖出股票的时候，股票的赞助大约是25%到30%。一旦你超过30%，你可能有太多的赞助，然后这些机构就可以成为供应来源，如果他们开始卖出，就会打压股票。所以机构赞助是好的，但你必须注意数量，而且在每日图表中，我认为我们有每个单一股票的数字，显示多少股票被机构拥有。所以这是一个很好的信息来源，一个很好的查找地方。
最后一点是CANSLIM的"M"，代表市场。市场在做什么？你是处于牛市还是熊市？我使用很多不同的东西来帮助我判断市场，其中大部分来自于我的个股表现如何。如果我有四五个股票，它们都开始下跌，开始打破我应该卖出它们的点位，这给了我一个非常好的线索，市场表现不佳。我购买的股票具有我描述的特征，是市场上的领导者，如果它们开始表现不佳，那么你就知道你正在进入一个非常艰难的市场环境。这是我最大的线索。我还会查看其他一些事情，我分析每日下跌，我关注道琼斯指数是如何上涨的，以及它的交易量如何。我看看它是否高于其200日移动平均线。我使用一些动量指标，我让自己保持非常简单的动量指标，但我结合所有这些不同的因素，给我一个非常好的想法，市场正在走向何方。但再次，大部分还是来自于我的股票表现如何，它们是上升还是下降。
让我们再次为我们的听众回顾一下CANSLIM公式：当前收益、年度收益、新产品/服务、新高，以及SLIM部分：流通股数量，我们说我们应该寻找一个公司，基本上有500万股，超过那个就有点太难跟踪了，对吧？理想情况下，如果你能找到一个有大约500万股或更少的公司，那是最好的情况。你可以高达3000万股，但一旦你开始有4000万、5000万、1亿或2亿股，那就有太多的股票要移动了。我们想要一个在某个行业或特定部门中的领先股票，对吧？而且有机构赞助，如果专业人士正在关注这只股票，那么显然他们已经做了他们的研究，这表明它是股票的选择，对吧？如果一家公司没有任何机构赞助，那么要么这些机构已经看过它，他们认为这里没有什么值得买的，或者公司太小，或者你知道，不值得购买。所以一些机构赞助给你一些购买的信心，但那里有一个微妙的平衡。是的，如果太多人选择了它，就像你看到的，它就成为了供应，现在你正在观察市场的整体情况，显然主要指标是什么？
关于股票本身，您是否也仔细研究了它们，特别是个别股票的图表和图形，作为工具使用？是的，图表我认为非常重要，投资者应该使用它来分析股票。在讨论了我们刚才谈到的CANSLIM特征之后，有很多人打电话给我，说，你知道，我已经掌握了CANSLIM，我知道要寻找什么，他们对公司符合这些标准有了想法，但他们不知道如何及时购买，时机可能是等式中至少50%的部分。我使用每日图表和投资者日报来帮助我确定我何时应该购买这家公司，所以我看的是一年图表，如果你可以得到一年的图表和五年的图表的组合，那是最好不过的了。你不应该害怕使用图表或图表，因为图表反映了投资者的实际决策，图表中没有包含意见，因为它们向你展示了股票价格的实际运动，而这种运动是由个人决定是否购买或出售该股票组成的。投资者的投资决策受到恐惧（我会亏钱吗？）或贪婪（我想赚很多钱）的影响，这些投资者的人类情感很少改变，它们相当恒定，这些模式几乎直接显示在图表本身中，在每日图表中，如果你能分析这些模式，你可以很好地感觉到股票将走向何方。如果你能结合一些我们发现的成功模式与CANSLIM特征，你就拥有了最强大的组合。我们发现一些最有力的模式包括杯柄形态，还有像平坦基础这样的东西，即股票横向移动。所以如果你知道要寻找什么，并且你可以结合它与CANSLIM特征，它真的可以帮助你在购买你的股票时机。
No comments:
Post a Comment