Monday, June 15, 2026

FVG 是什麼?Fair Value Gap 完整教學|進場與失效判斷一次看

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這篇文章將深入教學一個重要且實用的指標——Fair Value Gap(FVG),也就是失衡區。掌握FVG的運用將為你的交易策略帶來不小的轉變。

重點摘要:
FVG(Fair Value Gap)是失衡區的意思,由買賣力量失衡造成。當一方在短時間內大幅推動價格,而另一方未能及時反應,便會形成一個未充分交易的區域。FVG是可能的價格回測或反轉點,可用作交易的進場或出場指標。找出FVG需觀察三根K線,中間K棒與前後K棒高低點不重疊的部分,就是FVG。

看完本篇你將了解

什麼是失衡區(Fair Value Gap, FVG)?

失衡區一般簡稱FVG,或稱為公允價值缺口。FVG通常出現在價格快速變動之後,形成原因主要是因為買賣力量失衡(所以才叫做失衡區)。當市場上的買方或賣方在短時間內迅速推動價格上漲或下跌,而對方未能及時反應,就會形成一個未被充分交易的區域(趨勢一面倒、沒有多空交戰)。在SMC中,FVG通常被視為未來價格可能回測或反轉的關鍵區域。在實際應用中,FVG可以被視為潛在的進場或出場點。

想要找出FVG,我們至少需要三根K棒。如下圖所示,當中間的K棒有與前後兩根K棒的高低點完全不重疊的部分,不重疊的這個區域就被定義為FVG。如果中間那根K棒是上漲,就被稱為看漲FVG;如果中間那根K棒是下跌,就被稱為看跌FVG。至於前後的K棒論是上漲還是下跌,都不影響FVG的定義。


FVG 失衡區的原理

FVG就是聰明錢進場的線索。聰明錢通常掌握著大量資金並具有影響價格的能力。當他們在偏好的價格大量建倉時,便會造成價格的不均衡現象。

什麼是價格不均衡?

價格不均衡用ICT的方式來解釋,就是訂單過多(imbalance)和訂單不足(inefficiency)。

看漲FVG,其實就是發生了買方過多賣方不足的價格不均衡現象,即BISI(Buyside Imbalance Sellside Inefficiency)。該區域很可能留有大量未成交的買方訂單,所以當價格再次觸及這個FVG時,由於積壓的買單被執行,價格可能會因此繼續上漲。這就是為什麼FVG會有支撐效果的原因。

看跌FVG則是相反的概念,發生了賣方過多買方不足的價格不均衡現象,即SIBI(Sellside Imbalance Buyside Inefficiency)。該區域很可能留有大量未成交的賣方訂單,所以當價格再次觸及這個FVG時,由於積壓的賣單被執行,價格可能會因此繼續下跌產生壓力效果。

流動性與價格填補

至於價格為什麼會傾向回到FVG,這是因為聰明錢需要獲取流動性,才能推動價格繼續前進。

聰明錢因為擁有大量資金,所以具備控制價格的能力。但壞處是,當聰明錢在某個價位大量進場時,會造成價格的快速變動(也就是FVG),沒有辦法把所有的部位都建倉在想要的位置。因此聰明錢會利用控制價格的能力做價格填補,試圖讓價格回到他們偏好的位置,來滿足他們的大量訂單需求,接下來他們才會推動價格向他們預定的方向移動

雖然我們沒有控制價格的能力,但透過瞭解聰明錢的行為模式,我們可以利用這一優勢,逐步形成自己的交易策略。

如何判斷關鍵FVG

1.尋找折/溢價區的FVG

一段下跌趨勢,在溢價區FVG找機會,一定比在折價區FVG找機會勝率更高,反之亦然。



2.尋找最靠近OB的FVG

OB是聰明錢成本價,最靠近成本的FVG是聰明錢最感興趣的位置。

3.尋找流動性獵取發生後出現的FVG

流動性獵取是聰明錢進場留下的線索,在那之後出現的FVG會特別有參考性。

4.尋找和破壞塊一起出現的FVG

破壞塊是反轉信號,和破壞塊重疊的FVG會特別有參考性。

什麼是iFVG?

iFVG就是逆向失衡區(Inverse Fair Value Gap),簡單來說,如果一個FVG被突破而失去作用,這個FVG就轉變為iFVG,並產生與原本FVG相反的支撐或壓力效果

從交易的角度來看,iFVG也是強大的反轉信號,意味著市場結構已發生變化。因此,iFVG也可以被用作入場或出場點的依據。

我們來看下圖的範例。可以看到最下方的看跌FVG被緩漲突破,甚至開始出現下引線,後續這個看跌FVG就直接被穿越失去了壓力作用,此時它已經轉變成一個看跌iFVG,可以看到當價格踩完它之後就一去不回頭,變成上漲趨勢。






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High-Quality Fair Value Gap Trading Strategy

 This video from Smart Risk provides a comprehensive guide on identifying and trading Fair Value Gaps (FVGs) using Smart Money Concepts (SMC). The creator introduces a specific strategy called "Fair Value Gap in Fair Value Gap" to help traders improve their accuracy and risk-reward ratios.

Key concepts covered include:

  • FVG Basics (0:32 - 5:30): Explains that a Fair Value Gap represents an inefficiency in the market where institutional orders have created a strong directional move. The video emphasizes that not all FVGs are equal and explains how to filter them by using the 50% retracement level to identify "premium" and "discount" zones.
  • The "FVG in FVG" Strategy (5:30 - 9:56): A two-part trading plan involving:
    1. Higher Time Frame Analysis: Determining market structure, identifying liquidity sweeps, and marking high-quality FVGs.
    2. Lower Time Frame Execution: Zooming in (two time frames lower) to look for a Change of Character (CHoCH) or liquidity sweep to confirm a reversal before entering based on a new, smaller FVG.
  • Trade Management (9:57 - 10:40): Tips on handling small or large FVGs, including how to adjust stop-loss placement to avoid being a liquidity target.
  • Real Chart Examples (11:18 - 12:45): The video demonstrates these concepts in action on the Euro Dollar (bullish example) and CAD Yen (bearish example) 1-hour and 5-minute charts, showing how to transition from a higher time frame zone to a lower time frame entry

还在亏钱却超过特斯拉:SpaceX的2.1万亿买的是什么

 还在亏钱却超过特斯拉:SpaceX2.1万亿买的是什么

来源: BT财经 2026-06-15 03:53:33 [档案] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : 76 (7390 bytes)

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一家还在大把亏钱的公司,市值超过了特斯拉。

2026612日,马斯克旗下的SpaceX登陆纳斯达克,股票代码SPCX。开盘大涨29%,收盘涨19.22%,报160.95美元,市值一举站上约2.1万亿美元,跻身全球市值前十,超过了博通,也超过了特斯拉(来源:证券时报、财联社,612日至13日)。同一天,马斯克的个人身家正式突破1万亿美元(来源:财联社,613日)。

大多数报道都在写同一件事:史上最大IPO诞生了,募资约750亿美元,是沙特阿美2019年那次294亿美元纪录的两倍多,散户认购额超过1000亿美元(来源:新浪财经、证券时报,612日)。

但我觉得,这次最值得琢磨的,不是这串破纪录的数字本身,而是另一个问题:这2.1万亿,到底是给谁看的,又是谁在买单。

因为如果你翻开它的招股书,会看到一个和“2.1万亿很不搭的事实。

这不是一家航天公司的胜利,是资本给一个尚未到来的垄断,提前开出的价。

先把这家公司的账,摊开看一遍

我们先来算一笔账。

按证券时报援引的招股书数据:SpaceX 2025年全年营收186.7亿美元,同比增长33%2026年第一季度营收46.9亿美元,同比增长15%。营收确实在涨,这是真的。

但同样真实的是另一行数字:2026年第一季度净亏损42.8亿美元,2025年全年净亏损49.4亿美元。自2002年成立至今,这家公司累计亏损规模约413亿美元。公司自己在招股书里向投资者提示:未来仍有可能无法实现整体盈利(来源:证券时报,612日)。

把这两组数字放一起,画面就出来了:一家二十多年累计亏掉400多亿美元、并且坦承可能一直亏下去的公司,上市第一天,市场愿意按2.1万亿美元给它定价。

这是什么概念。台积电、博通这些常年盈利、现金流充沛的公司,市值也就在这个量级附近。换句话说,市场给SpaceX的,不是它过去赚了多少,而是它未来能锁住多少。

那市场到底在为什么买单。

2.1万亿买的不是火箭,是一张太空收费站的入场券

翻译成人话:投资者真正押注的,不是SpaceX今天发射了多少枚火箭,而是它在三个领域同时占住了别人难以进入的位置。

第一是发射。可回收火箭把单位发射成本压到了行业难以企及的水平,这让它几乎垄断了全球大部分商业发射运力。别人想送卫星上天,绕不开它。

第二是星链。这是真正赚钱的部分。据PitchBook估算,星链2025年的EBITDA(税息折旧摊销前利润)约58亿美元,对应利润率约54%,盈利结构已经接近一家软件服务公司(来源:观察者网援引PitchBook613日)。低轨卫星互联网的轨道资源是有限的,谁先把卫星铺上去,谁就占住了天上的频段和轨道。

第三是被反复讲述的火星与太空算力叙事。这部分还看不见收入,但它是估值里想象力的来源。

把这三块拼起来,资本买的其实是一个判断:未来人类所有上天的需求,运货、上网、乃至在太空建数据中心,都得从这家公司的通道里过一遍。这就像一座还没完全建成、但已经卡住唯一入口的收费站。2.1万亿,买的是这座收费站未来几十年的收费权预期。

理解了这一层,再看那个还在亏钱的事实,逻辑就通了:现在的亏损,是在为占住这个位置付的过路费;只要位置占稳,盈利是后面的事。这套逻辑成不成立另说,但市场此刻就是这么定价的。

它上市这一天,同行的血被抽干了

如果说上面是谁在买单,那还有一群人,是被这次上市直接改变了处境的。

最直观的是美股的太空概念股。SpaceX上市当天,同板块的航天股几乎全线跳水:维珍银河跌25.1%Rocket Lab8.8%Intuitive Machines10.3%Planet Labs7.8%Redwire10%(来源:证券时报,612日)。

这就是切身利益这一段要说的:一只巨无霸进场,资金不是平白多出来的,而是从同赛道的其他公司身上抽走的。SpaceX越被追捧,那些规模小、故事弱的航天公司就越被冷落,估值越被压缩。这对持有这些股票的投资者来说,是实打实的损失。

往外扩一圈,是A股的商业航天板块。中国的商业航天近两年是资金热捧的方向,火箭、卫星、地面站相关公司不少。SpaceX的天价上市,短期会强化商业航天是大风口的市场情绪,给A股相关概念添一把火;但拉长看,它也立了一个让人清醒的标尺:人家是一家营收一百多亿美元、星链已经接近软件公司盈利能力的成熟巨头,而我们多数公司还在早期投入阶段。情绪可以蹭,差距得认。

再往外扩一圈,是看似完全无关的普通人。如果你买的宽基指数基金、养老目标基金里配置了海外科技资产,那么SpaceX这类超级权重股的剧烈波动,会顺着指数悄悄传导到你的账户净值上。你可能从没关注过火箭,但你的钱可能已经间接坐上了这班船。

最后一个问题:这把火,会不会烧到中国商业航天

说到底,SpaceX2.1万亿,对中国意味着什么。

以下为推理,供读者参考。

往好处想,它把商业航天可以是一门大生意这件事,用资本市场最直白的方式证明了一遍。这会让更多耐心资本愿意进入中国的火箭和卫星赛道,缩短行业熬过早期亏损的时间。星链证明了低轨卫星互联网能赚钱,这对正在组网的中国卫星互联网项目,是一种商业模式上的背书。

但更需要警惕的是另一面:轨道和频段是全球性的稀缺资源,先占者得。SpaceX2.1万亿的弹药,会加速它在天上圈地。留给后来者的轨道窗口,是在变窄的。这不是一场可以慢慢来的竞赛。

所以回到开头那个问题。这2.1万亿是给谁看的。

它是给华尔街看的,证明马斯克的故事还能卖;是给同行看的,宣告一个赢家通吃的时代;也是给所有还在仰望天空的后来者看的,提醒他们:通往太空的门票,正在被明码标价,而且越来越贵。

一家还在亏钱的公司,市值超过了特斯拉。市场买的从来不是它今天发了多少火箭,是它锁住了多少个明天。

参考资料

证券时报《史上最大IPOSpaceX开盘大涨29%,美太空概念股全线跳水》(2026612日);财联社关于SpaceX上市首日收盘及马斯克身家的报道(2026613日);新浪财经、北京商报关于SpaceX上市与募资规模的报道(2026612日);观察者网援引PitchBook关于星链盈利数据的报道(2026613日)。

5 min SMC order block 如何做多交易

 在 5分钟(M5)图表中使用 SMC(聪明的钱,Smart Money Concepts)的订单块(Order Block, OB)做多,核心在于顺应大趋势、等待价格回调至关键机构建仓区间、并在小级别出现结构反转(CHoCH)时介入 [1, 2]

一、 5分钟多头交易核心步骤
  1. 确认宏观趋势:切换至 1小时(H1)或 15分钟(M15)图表,确认当前市场处于看涨结构(不断创新高 Higher Highs 和 Higher Lows)。仅在顺应大趋势的方向做多。 [1]
  2. 寻找未测试的 M5 看涨 OB:在 M5 级别寻找打破前期高点的最后一根或一组阴线(下跌蜡烛),并且该区域下方留有未回补的价格失衡区(Fair Value Gap, FVG) [1, 2]
  3. 等待流动性猎杀 (Sweep):如果该 OB 区间下方正好有前一日低点或亚盘低点的流动性被“扫掉”,其反转成功的概率更高。 [1]
  4. 入场与止损设置:当价格回调触及 M5 OB 区间时,切入 1分钟(M1)图表。等待 M1 出现结构转变(CHoCH 或 BOS)后进场做多。止损放在该 OB 区域的最低点下方,止盈看至上方未测试的流动性高点。 [1, 2]

二、 订单块(OB)的特征与识别
并非所有的阴线都能作为做多的 Order Block,一个高胜率的看涨 OB 必须包含以下特征: [1]
  • 强劲的冲量 (Impulse Move):该阴线随后紧跟着一根巨大的实体阳线,显示出强烈的买盘意愿。
  • 价格失衡 (FVG):阳线突破时留下的价格空白(即第一根蜡烛的高点与第三根蜡烛的低点之间没有重叠)。
  • 未被测试 (Fresh OB):优先选择价格之前从未回踩过的 OB 区块进行交易。 [1, 2, 3]