Here is the link.
CNBC’s Steve Liesman and Chicago Fed President Austan Goolsbee joins 'Squawk Box' to discuss the state of the economy, the Fed's inflation fight, rate path outlook, and more.
Monday, August 5, 2024
3-Stock Lunch: Nvidia, Kellanova and Palantir
Here is the link.
Boris Schlossberg, BK Asset Management managing director, joins 'Power Lunch' to discuss stock plays for three stocks.
Correction - 10% down Russell in August - 2 days
Don't rush to buy today, says DataTrek's Nicholas Colas
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VIX - long term average 20, above 30, 40, this morning - August 5, 34.17
Market selling pressure -
Stock fell on recession fall
4-7 days from peak to bottom - watch market, keep looking for opportunities
The market is having a much needed reset, says Worth Charting's Carter Worth
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5% stop loss - preentered
Every 5+% S&P 500 plunge ever
9.71% current | 11.80% average
Micron stock YTD drop 40% - small stock
QQQ
Trend line - how to understand it?
First arrow, 2022, QQQ down 30%
Hold on two downtrend since 2022 30% down -
Sunday, August 4, 2024
Chris Vermeulen
Technical Trading Mastery: How to Win with SimplicityThis book, written for both traders and investors, explores the tools and techniques that discretionary and algorithmic traders need to profit in today's competitive markets.
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Stock Markets Crashing | Too Late To Sell? | Chris Vermeulen and Jimmy Connor
Here is the link.
Jimmy Connor and Chris Vermeulen discuss what to expect in the coming weeks and months. Chris Vermeulen writes an independent, tactical ETF investment signal alert newsletter with a disciplined approach to helping you achieve your financial and lifestyle goals sooner with our unique Asset Revesting Strategy. At the Technical Traders, we trade and invest differently. It’s a significant change from traditional investing. Our Consistent Growth Strategy generates reliable, above-average returns with a fraction of the portfolio volatility and risk compared to active trading and the buy-and-hope methods.
Master Multi-Timeframe Trading: Successful Trades
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Mike Wilson’s S&P 500 Outlook and Economic Warning
Mike Wilson, Chief Investment Officer at Morgan Stanley joins Guy Adami, Danny Moses, and Dan Nathan for an eighth time! The guys cover market performance, monetary policy post-pandemic, the yield curve's impact, and investor sentiment. They examine growth concerns, inflation risks, and potential impacts of fiscal policies and government spending. Mike Wilson shares insights on sectors like tech, industrials, and energy, and highlights the importance of watching labor market data and bond market movements. Attention is also given to global elections and their implications for the U.S. economy.
What is Credit Spread?
What is Credit Spread? Credit spread is the difference between the yield (return) of two different debt instruments with the same maturity but different credit ratings. In other words, the spread is the difference in returns due to different credit qualities.
Saturday, August 3, 2024
Friday, August 2, 2024
全球股票观察 • 2023年8月28日 耐心静候，必有佳音：有关长期投资思维的讨论
国际股票团队主管
国际股票团队
Annabel Stanford 分析师 |
发达国家的人们几乎都生活在奉行“即时”性的社会，也就是说，我们可以随时随地、通过各种方式得到自己想要的东西。只要轻点鼠标就能在网上购买一周所需的食物，向右滑动一下就能切换新的伴侣，轻点两下就能预订飞往世界另一端的航班。这种即时性在很多方面带来了极大的便利：可以节省时间、与他人保持联系，还可以获得比以往更多的资讯。
虽然这使我们的生活变得更便捷，但当一切变得触手可及时，代价也随之而来。人类大脑天生就渴望“多巴胺”（一种令人感到愉悦的激素）。如今，智能手机就能轻而易举地提供多巴胺——斯坦福大学精神病学和行为学教授Anna Lembke博士将智能手机称为“现代社会的注射器”，"全天候提供数字多巴胺"。根据她的研究，通过智能手机反复释放多巴胺会导致我们边缘系统（控制情绪的脑部结构）的过度使用以及前额叶皮层（负责控制冲动、长期计划和延迟满足）的功能减弱。这种过度刺激会让人情绪不安并失去耐心。我们还可能会无法专注于更有意义、需要耐心和毅力的事务，例如读完一本书、学习新技能或以真正的长远目光进行投资。对此，我们想说的是，在股票投资这场“龟兔赛跑”的比赛中，我们认为耐心的乌龟将会赢得比赛。
事实上，有证据表明，延迟享乐的能力与在长期取得更大的成功存在相关性。最著名的例子或许是Walter Mischel的"棉花糖实验"，即给孩子们一块棉花糖，并告诉他们，如果能坚持15分钟不吃这颗棉花糖，就会得到第二颗棉花糖作为奖励。后续研究发现，表现出更强自律能力的孩子更有可能在日后取得成功，包括考试成绩更好、社交能力和认知功能更强，以及在一系列其他生活指标上得分更高1。
就投资而言，延迟满足意味着抑制冲动，不会因为市场泡沫带来的一时兴奋而意气用事。例如，如果在互联网泡沫时期避开大涨的成长性、投机性较强的股票，而选择稳定持仓同时超配日常消费品股（其表现明显滞后），那么在2000年3月至2002年10月互联网泡沫破灭时期就会得到相应的回报。MSCI世界指数从最高点跌至谷底，跌幅达43%，而较具防御性的日常消费品板块同期上涨了17%，最终跑赢该指数2。可以说，如今这股与人工智能相关的热潮再一次给部分投资者带来考验。我们长久以来专注于具有盈利韧性的稳健优质公司，并严守投资纪律，克制追逐短期涨势的冲动，从而经年积累了良好的长期业绩。
人们天生就倾向于注重"眼前利益"
人们总是更注重眼前的利益，这是天性使然，不足为奇。"当下享乐偏好（present bias）"是一种普遍现象，指人们更倾向于关注眼前的利益和成本，而非后续的利益和成本。例如，表现出当下享乐偏好的消费者可能有不良财务习惯，包括过度借贷、超额支出和缺乏储蓄3。同时，受到"短视损失规避（myopic loss aversion）"心态左右的投资者会过度关注短期利益，试图以牺牲潜在长期利益为代价来弥补近期损失4。这与成功的长期投资背道而驰，因此必须注意这些偏好。
提倡长期投资思维
在一个活在当下的世界中，我们强烈主张延迟享乐。取得长期成功需要自律和耐心，我们可以证明这一点。我们自下而上的基本面高质量研究方法、长远的投资目光和估值原则让我们持续二十多年来成功服务各类客户。长期投资视角要求我们能克制任何出于本能的"当下享乐偏好"，我们的投资组合换手率较低，且我们专注于寻找那些不仅目前运营资本回报率高且在我们看来未来也能保持高回报的公司，就恰恰印证了这一点。
让复利超能股产生复利
我们方法的核心在于坚定地相信复利的力量。我们所面临的挑战是寻找能够产生复利的公司。我们不需要过度增长的公司，而是要寻求稳定、增长合理且能够在多年内持续实现高回报的公司。例如一家公司以每年4%的速度增长，利润率的逐步提高使盈利增长再提升1%，再加上5%左右的自由现金流收益率，因此随着时间的推移，复利应该接近10%。根据"72法则"，按照该复利计算，投资者的资本每七年将翻一番5。我们在信息技术板块中持有的一只股票是技术咨询服务领域的全球领导者，该股就是产生可靠复利的范例，过去10年稳定的内生销售增长带来每年11%的每股盈利增长率（按美元计算）（得益于通过并购和股票回购提高利润率和资本配置）6。
优质复利超能股公司的核心在于得力且具有长远眼光的管理层。鉴于我们所投资的优质公司都有能力产生现金，管理层能够（在我们看来是必须能够）将足够的现金再投资到研发、营销和创新等领域，以确保专营权切合实际且具有抗逆性，同时确保与将现金直接返还给股东相比，进行外部收购确能带来更具吸引力的回报。正如我们在2023年6月的《全球股票观察——买或不买》（Global Equity Observer “To Buy or Not to Buy”）中所详述的，尽管我们偶尔会发现凤毛麟角的优秀收购者，对于并购能否作为股东资本的良好配置方式，我们始终持怀疑态度。
我们要求管理层不受达成短期目标干扰，全心构建和完善公司的无形资产这一长期任务。其中一项关键指标为高管薪酬。我们定期与公司管理层及董事会就长期激励计划进行沟通，鼓励他们将激励措施与长期股东利益挂钩，避免采取增加债务或鲁莽收购等短期策略。
坚持投资并恪守投资原则
有证据显示，长期持有投资可降低亏损的可能性：若在1970年至2023年间投资MSCI世界指数，一年投资期限内23%的月份回报为负值，而五年投资期限内出现负回报的月份比例则下降至11%，十年投资期限内则仅为3%（图示1）7。揣测市场时机也并非明智之举。美国银行的研究发现，如果投资者错过了标普500指数自1930年以来每个十年中表现最好的10个交易日，则其投资的总回报率为30%。相反，如果在所有商业周期中坚持投资，则回报率将高达17,715%8。在我们主动管理的集中型全球投资组合中，我们将自己视为股票的长期所有者，而非股票“转手者”；我们寻找表现持续强劲的复利超能股，因此每年投资组合换手率低至约20%。从我们管理时间最长的旗舰全球策略目前的持仓情况来看，多达三分之一的投资组合已持有超过十年，约有三分之二持有时间超过五年。
以我们持有的一只软件股为例，可以说明我们始终关注长期投资主题，并尽量避免短期市场干扰。2020年，该公司比预期更早地将其定位转向云端——最初市场并不支持这一决策，导致股价下跌25%。我们并未受市场反应左右，而是支持这一战略举措并增持该股票，始终作为十大持仓之一持有该股票。我们的长期持有立场此后带来收益；该公司在过去12个月一直是绝对表现的最大贡献因素。我们还将这一原则应用于我们的售出决策。例如，去年一家国际美容公司的股票因中国经济重新开放的希望而大幅反弹，我们根据其估值售出该公司的股票。我们分析认为，该公司的估值已充分体现出有望获得的收益，因此我们趁机退出。
这对我们有何启示？
虽然普罗大众容易受眼前利益所驱使，但在投资方面，我们认为保持耐心会带来长期回报和正面长期投资成果。20多年来，我们团队的投资取向始终专注于寻找能够产生复利的优质公司，并有足够的耐心等待他们产生复利。我们仔细研究被投公司是否具有优质基本面和强大的护城河，并理智对待与长期复利相悖的短期策略。比起效仿希望在短期内超越市场的兔子，我们更偏好稳步实现复利的乌龟。
10 ways to fight your fears
Everyone has fears. Some of them are very common, like spiders, heights, needles, or small spaces. Others might be unique to you. Some people find their fears interfere in their day-to-day lives. For example, you might not do certain activities to avoid the thing that frightens you.
Whatever it is that makes you feel afraid, here are 10 ways to help you cope with your day-to-day fears and anxieties.
These tips are for people who are coping with everyday fears.
1. Take time out
It’s difficult to think clearly when you feel scared or anxious. If you can, take time out to physically calm down.
Try and get away from what’s upsetting you. For example, you could do another activity for 15 minutes.
2. Breathe through panic
If you start to get a faster heartbeat or sweaty palms, try not to fight it. Stay where you are and let yourself feel the fear, even though it will be uncomfortable.
Place the palm of your hand on your stomach and breathe slowly and deeply.
The aim is to get your mind get used to coping with panic, which takes away the fear of feeling panicky.
Steps for Stress: Breathing and relaxation playlist
The Steps for Stress breathing and relaxation playlist is an audio guide. It aims to help you control stress and understand where it comes from.
The first two tracks will help you understand more about how and why breathing exercises work. You should listen to them first so you get the most out of the breathing exercises.
3. Face your fears
Avoiding fears only makes them worse. But, gradually exposing yourself to the thing you’re scared of can help you maintain control and overcome your fear.
If you face your fear you might find that it isn’t as scary as you thought. For example, if you panic getting into a lift one day, it’s best to get back into a lift the next day.
4. Remember that anxiety isn’t harmful
Anxiety and fear can feel overwhelming. You may worry that the signs of anxiety and panic, like a fast heartbeat, are signs of a serious health problem.
These concerns can make anxiety and fear worse. So, it’s important to remember that your body’s response to fear is normal. It’s designed to protect you from danger.
If you feel worried about your health, speak to your GP practice.
5. Challenge unhelpful thoughts
It can sometimes help to challenge unhelpful thoughts. If you ask yourself the right questions, you can show yourself there isn’t anything to worry about.
For example, if you’re scared of getting trapped in a lift, you could ask yourself questions like:
- “Have you ever heard of someone getting trapped in a lift?”
- “Does the lift look broken?”
- “Is there any reason to think that if I did get stuck, help would take a long time to arrive?”
6. Don’t try to be perfect
Many people struggle with ‘must’ or ‘should’ thoughts. This means they believe in thoughts like life should be perfect, that they should always be calm and that strong people never struggle.
Thinking this way causes more fear and anxiety in the long run. So, remember that life is messy and you don’t have to be critical of yourself all the time.
7. Visualise a happy place
Take a moment to close your eyes and imagine a place of safety and calm. It could be a picture of:
- you walking on a beautiful beach
- you snuggled up in bed with the cat next to you
- a happy memory from childhood
Let the positive feelings soothe you until you feel more relaxed.
8. Talk about it
Sharing your fears can make them less scary. Try talking to someone about what you’re feeling. You could also call a helpline like:
- Breathing Space – phone 0800 83 85 87 (available from 6pm Friday to 6am Monday, and 6pm to 2am Monday to Thursday)
- Samaritans – phone 116 123 (available 24 hours a day)
9. Take care of yourself
Living a healthier lifestyle can be very helpful for your mental wellbeing. If you feel healthier, you may find you feel less afraid and anxious.
It’s also a good idea to avoid unhealthy habits. Lots of people turn to alcohol or drugs to try to reduce their anxiety, but these things only make it worse.
10. Reward yourself
Finally, give yourself a treat when you achieve something despite being afraid. You could:
- treat yourself to a massage
- have a meal out
- buy a new book or another little gift that makes you happy
- watch a film
Sturgeon Electric | MYRG stock
Here is the link.
Communication, teamwork, and commitment to safety drive project success at one of the world’s busiest airports
Thursday, August 1, 2024
2024 August 1 | Stocks crashed
200 billion up
10 billion to 200 billion
2 billion to 10 billion
2 billion
投资中的三个思维 | 现金思维 | 股价思维 | 股权思维
投资之中有三个思维是需要厘清的否则在思维上打不通或者思维上混乱就难以做好投资比如今年以来我大A股行情可以说是处于令人窒息抑郁的低迷状态据说有的投资者还真因此而抑郁了他们之所以抑郁我认为就是这三种思维没有打通所以在这种低迷压抑的状态下就难免患得患失甚至患上抑郁症
投资中有哪三个思维需要厘清呢
现金思维
数据表明表面看来存放在银行的现金资产是安全的资产其实从长期来看它是收益最差的资产特别是考虑到货币的时间价值和购买力损失这种现金资产是最不值得长期拥有的资产
我经常问投资的朋友这样一个问题那些世界上顶尖的富人们他们的现金资产是放在银行吗非也他们大多是拥有股权资产因为中外股市的历史数据已经证明优质的股权资产才是个人家庭最值得长期配置的资产
所以由此我得出一个结论就我们个人家庭来讲不断地将现金资产转变为优质的股权资产是一次革命一次深刻的革命
当然如果你已经是垂暮之年的老人了将自己的现金存放在银行还是相对安全的同时对于我们普通人来讲为了保持个人家庭的日常所需将一部分现金存在银行也是必要的因为未来的生活难免会出现一些黑天鹅事件家里保持必要的银行现金资产也是让自己的生活具有一种安全边际除此之外我觉得我们个人投资者就应该当尽可能地将自己的现金资产转换为优质的股权资产
关于以上这些大道理我们做投资的多数应该是懂得了但是在具体的实践之中我发现有些人现金思维还是十分强烈的或者说现金思维这个小魔鬼还是会时不时地冒出来
比如很多的投资者持有股权并不是目的而是以此为手段最终的目的还是想获取现金他们心里时时刻刻想着落袋为安所以当持有的标的上涨至一定程度之时就开始惴惴不安起来稍有点风吹草动就立马卖掉似乎现金不在自己手里就会跑掉似的表面看来他们买入的目的是为了拥有股权实际上骨子里还是现金思维在作怪有这种强烈的现金思维在就难以对优秀的企业标的以年为时间单位耐心持有甚至有的还开始耍起小聪明波段操作追涨杀跌起来结果到头来多是让自己收获一个哎
股价思维
这种思维好理解就是天天被市场先生牵着鼻子走, 股价上涨了就心里感觉着嗨, 股价下跌了心里就感觉着烦, 一切均是以股价一时的涨跌论英雄市场上应该说大部分是这种人据我的观察就是公开标榜自己是长期价值投资的一些人有很大比例也是如此这般的严格来讲他们并不是真正的长期价值投资者至少不是纯粹的长期价值投资者
有强烈的股价思维的人在我看来着实有点可怜因为市场天天是波动的市场先生的情绪也是变化无常的如果天天让自己的情绪跟着股价走那碰到今年这种长期令人窒息抑郁的低迷状态就难免让自己抑郁起来今年一些投资者最终成为抑郁症患者原因大抵就在于此
股权思维
买股票就是买公司就是买入其未来现金流的折现值然后是句号这是段永平说的投资的第一性原理在哪里呢投资的本质本原在哪里呢回答就是在这句话上参悟透了这句话可以说投资就真正入门了而一旦入门了自然自己头脑里就会慢慢形成极致的股权思维甚至喜欢当个好股收藏家攒股
这个道理其实也很浅显比如我们与朋友合伙开办了一家幼儿园结果一年下来红红火火很赚钱而你原来只占这个幼儿园的1%的股份此时此刻你最大的心愿会是什么呢自然是想扩大自己的股份占比这应该是生意上的常识然而这个常识一到股市之中很多人就迷糊了甚至反常识起来
比如很多人买入某个标的之后最企盼的是什么呢就是股价上涨再上涨而且最好是无休止地涨下去自然碰到这种上涨也不能算是坏事但是如果自己有后续资金怎么办如果分红了怎么办呢实际上如果股价高高在上反倒不好办了因为我们后续的资金和分红的资金反而无处安放了个人投资者大多是长期净买入者相反如果股价下跌也未必是坏事因为我们后续资金和分红资金可以持续买入即增加自己的股份占比
在我女儿账户的公开分享中我谈到了东阿阿胶8年不涨反而让我多收集了6900股股权的例子从2015年1月的2400股至2023年6月21日的9300股对于东阿阿胶的投资我运用的就是这种极致的股权思维攒股思维收藏思维这里再说一说我最心仪的茅台按持有市值计算它目前可是占有我个人家庭86%左右的金融资产的占有如此高的比例自己目前是盼着它股价上涨呢还是盼着它下跌呢其实我心里还真是的企盼着它股价下跌哪怕它是下跌至1000元以下我反而认为是巴不得的事情因为这样我可以利用分红资金再多收集点股份了茅台去年的分红快到账了想起来就有点急人并且此时此刻我这种阴暗的心理更强烈呢
我说过投资时间越长我越来越认为个人投资者投资的最高境界是攒股是当好股收藏家这一点可谓是我多年悟道之后的真经同时也是机构投资者们永远做不到的再说一遍个人投资者可别学他们我认为这个认知被打通了极致的股权思维就不难建立起来了
写到这里或许有人会说难道你买入或持有的标的就永远企盼着它股价下跌吗
当然不是因为我们价投们知道市场上有些事情是必然发生的只是我们不知道何时会发生换句话说一家企业的内在价值是必然会被反映到股价上来的我们知道它必然会反映只是不知道它何时会反映在市场上投资有此一点认识难道我们还会担心股价永远跌下去以至于不会上涨了吗回答当然是否定的
一家企业的内在价值从长期讲必然会与其业绩成长正相关这一点已经是股市中的铁律这也是我们树立牢固的极致的股权思维的根本逻辑所在
现金思维股价思维股权思维话说到此我们做投资的当然也包括我自己当扪心自问自己在思想上果然打通了吗若真的打通了果然认真践行之了吗
投资路上的朋友们，你们真的顺利吗？与其盲目前行，不如停下反思
原标题：投资路上的朋友们，你们真的顺利吗？与其盲目前行，不如停下反思。
近期我们可能看到的是一系列焦灼的行情，让投资者感觉到迷茫不知所措，交易总是这样，每天都想要激动或大行情不现实，市场也不可能总有那么点激素存在，看到和想到的之间存在一些差别，这些都需要用心的判断，每一个交易者都是正常的社会人，懂得思考和辨别是非，知道什么是对的，什么是错的，也知道怎么样才可以变的更好，即使是有一百个理由证明这个可能是对的，也有可能出现一些不和谐的因数，结果是自己选择的，不能因为你选择好了，就坐享其成，选择不好就怨天载道。想做好选择，现在就是机会。
世界没有那么好的事情，付出有回报不仅仅是生活工作，投资上也是一样，好的东西每一个人都想要，真的当大家都知道的时候，也就到了晚期，股票市场是最典型的例子，价格上涨了挣钱效益出来了，很多人开始蠢蠢欲动，无论以前有没有接触或了解都会摩拳擦掌的进场，从众心态永远都只会让你短期内获得一些盈利，长期必将亏损，只要你依然无法克服人性的特点，交易策略和计划总来也是如此，不是因为挣钱了就是对的，亏损了就是错误的，就这个有问题那个有问题，依然是一个整体的概率和不确定性综合结果，告诉你百分之百你也不会相信，而不会相信你还是会去做，说明你认同了未来的可能性风险，说到这里是告诉大家，不要随大流，也不要等大家觉醒的时候才行动，做到理性判断后，能够有一定的成功概率，就可以心动了，大钱永远是在合情合理的情况下，最先进去的人或转折之前进场的人才能得到。
如果您看到这里，我想你焦躁的心已经平静了，准备了几个大行情简单的解套的思路，希望能真真正正帮助到需要帮助的你们。
一、你可以采取以不变应万变的不卖不赔方法。在单子被套牢后，只要尚未脱手，就不能认定自己已亏血本，但是前提你要有扛过一切风险的资金支持。
二、采用拨档子的方式进行操作。即先停损了结，然后在反弹到合适的价位时，再补进，以减轻或轧平解套的损失。
三、以快刀斩乱麻的方式停损了结，即将所持标的全盘卖出，以免价格继续单边而遭受更大损失，采取这种解套策略主要适合于以投机为目的的短期投资者。因为处于跌势的小单边的情形下，短期投资者持有的时间越长，给投资者带来的损失也将越大。
四、顺势摊平的操作方法。即随价格上涨或者下挫幅度的扩增反而加码补仓，从而降低平均成本，以待行情反转获利，但采取此项作法，必须以确认整体投资环境尚未变坏，市场并无多空市场转换的情况发生为前提，否则，极易陷入愈套愈多的窘境。
轻度套牢的朋友，你可以利用反弹行情解套出局，或者逢高减仓；高位套牢的朋友，你的问题就有点麻烦了，在这种大行情下，稍一动辄可能就是几十个点甚至直接拉爆。在这时你一样可以结合上面的办法作出逢高部分减仓的操作，这样在下一波的行情当中可以占据心理和资金上的主动。如果所买入的价格处在下跌趋势，一旦确认下跌趋势已经形成，应该立即止损，决不能患得患失心存幻想，任何的迟疑和犹豫，都有可能换来深度的套牢难以自拔。
市场永远在多空相互博奕中进行，行情时而强势上攻，时而急速下跌，你无法控制市场的走向，我们唯一能做的就是保住本金，当行情不明朗时，可以将手头的头寸出局观望，没必要因为不明行消耗自己的精力，行情是涨还是跌？最重要的要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化，当你正确时，你能获得了多大的利润， 当你错误的时候，你能够即时的规避。经过行情的起起落落，大家也认识了止损的重要性，赚钱是一种习惯，赔钱也是一种习惯，经验是宝贵的，只有原则是无价的，我们要做的就是去掉自己不良的操作习惯，做完一笔交易你是否写出自己的交易记录及交易时的心理变化，然后找出自己的缺点之处去一一改正，慢慢的你就开始知道交易是怎么回事。青山依旧在，几度夕阳红，投资市场贵在坚持，因为只有坚持才是最后的胜利者。做投资首先要树立正确的投资理念，然后才是基本面，技术面，操作技巧的分析，这样才能成为市场的胜者，长期生存的理念不是一夜暴富的贪婪及一夜赤贫的恐惧，宠辱不惊，看庭前花开花落；去留无意，望天空云卷云舒，以平常心去面对，骄不赚，败不馁。
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