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《百位投资传奇之——马克·米勒维尼》
为了检验他创造的SEPA投资方法的可靠性，马克投入了25万美元加入全美投资大赛。与高杠杆的期货与期权投资者同台竞争，马克仅使用股票多头策略就赢得了比赛，当年投资收益率达到155%。这个收益率几乎是同台竞技投资经理的两倍。
他的交易成绩令很多交易者羡慕，大多数投资者和投资经理认为哪怕仅达到他最差的一年的回报率——128%，都会沾沾自喜。
马克通过Minervini Private Access系统向投资者传授SEPA方法，这是一个流通信平台，可以让使用者实时与他一同进行交易，他还举办了交易大师项目，他在周末的活动中集中向学员传授自己的投资策略。
马克·米勒维尼的投资原则
1.应急计划的重要作用是，当火烧眉毛时，你仍可以在需要的时候做出最佳决策。应急计划允许你拥有与你的交易策略一样强大的心理策略，并且让你准备好交易策略及时应对潜在的不利情境，让你可以在精确的时点实施客观的行动。
2.对于我所做的每一笔交易，我总是“先考虑风险”。通过风险优先的思考和行动可以知道，如果做错了自己将会失去什么，知道能够继续交易远比获得收益重要。因为如果你丢掉所有的筹码，那么游戏就结束了。
3.要获得优异的业绩并在熊市中也能生存，你必须控制风险，在每一天、每一笔交易中都要这样做。控制风险从确定止损点开始。
4.如果想得到股市更大的回报，你必须考虑自己愿意承担的风险，并有一个预先定好的退出计划，用来保护自己的账户，使之免受大的损失。
5.每一个巨大的损失都是从一个小的损失开始积累起来的，保护投资交易免受亏损的唯一方法是在雪球失控之前接受少量的亏损。在30多年的交易生涯中，我没有找到比这更好的方法。
6.我从来没有见过一个股票交易者，可以在不采取任何形式的止损保护的情况下，持续获得超额回报。
7.股市的长期成功与希望和运气无关。获胜的股票交易者都有自己的规则并制订了良好的计划。相反，失败者则缺乏规则，或者他们即使有规则也没有长期坚持下去，他们会走偏。
8.当你告诉自己“我会打破规则，但下不为例”时，你已经为自己打开了失去原则之门，因为它永远不会“只发生一次”。
9.底线是：如果你的头寸显示亏损，那么真的没有理由加仓。另外，当事情发展顺利时，利用利润来承担风险，以此取得成功。
10.为了实现可持续的盈利能力，你必须保护你的收益和本金，我不区分两者。一旦赚取利润，这笔钱就属于我，昨天的利润就是今天本金的一部分。
11.要想交易成功，你必须学会做出自己的决定。你需要关闭市场上的所有干扰因素。“专家”只是花很多的时间“讨论”市场，而不去实际交易。你能确定告诉你买入的那个人会及时出现，并告诉你何时卖出吗？
12.在我的第一本书《股票魔法师：纵横天下股市的奥秘》中，我讨论的基本概念之一就是“阶段分析”，特别是第二阶段的重要性。我避免在除第二阶段之外的任何阶段长期持有股票，在其他三个阶段，你要么亏钱，要么耗费时间。
13.股票必须符合8条标准，才能确认其已经处在上涨趋势的第二阶段。
14.价格筑底代表了一个平衡的时期。由于强势的投资者代替弱势的交易者，供应被吸收。一旦“弱手”被淘汰，供应的缺乏就可以使股票走高，因为即使是少量的需求也会压倒那些可忽略的库存。这就是传奇交易员杰西·利弗莫尔所说的“最小阻力位”。
15.让市场的力量而不是你的个人意见，告诉你在哪里投放你的资金。
16.顶尖的对手总是等待行业领头羊行动后再介入，这就是为什么你应该跟踪并注意一个行业组中的两到三只顶级股票的原因。
17.强力拉升，也被称为“高扬收紧的旗帜”。这是要学习的最重要、最有回报的设定之一，也是所有技术形态中最容易被曲解的一种形态。但是，如果你能正确运用，就可能是利润最丰厚的。
18.知道要何时、何地、购买哪些股票，需要一个经过深思熟虑的、并且执行过程不会受到情绪影响的计划。幸运的是，有用来指导这些决定的规则和标准。
19.成功交易的秘诀是赚取可持续的利润，当把可持续的利润串在一起时，最终将会得到很大的回报。这是通过战术和智慧做到的，而不是通过过大的头寸冒过大的风险赌博得来的，因为那样的话，一个巨幅的亏损就可能让你的账户无法恢复。
20.如果你的股票自第二阶段上涨趋势开始以来出现最大的单日或单周跌幅，这几乎就是一个明确的卖出信号。
21.恐惧和后悔两种情绪导致犹豫不决：我应该卖掉吗？我应该持有吗？如果我卖出太早或太晚怎么办？这些“卖方”的恐惧与你买股票之前的感觉没有什么不同：我现在应该买吗？我本应该在昨天买吗？我应该等一下再买吗？
22.在基本面问题变得明显之前，价格行为将会发生重大变化。即使看不到观点突然转变的任何理由，这种变化（指价格行为）也应该得到重视。在大多数情况下，现在离手并且在之后再问问题，会比持有股票等待发现问题的真相要好，因为只有等到股价大幅下滑之后，真相才会浮出水面。
23.当你查看卖出的情景时，应该考虑使用移动止损策略，特别是遵循“盈亏平衡或更好”的规则。这个规则基于50日均线，这是一条在许多关键领头羊中发挥重要作用的中期趋势线。
24.不要为是否在最高处卖出或在最低位买入担心，而要关心自己交易的目的是什么。我们的目标是卖出价格高于买入价格，这与股价相对于其他时间所处的位置无关。
25.当你的交易变得有利可图并显示出可观的收益时，你要保护你的盈亏平衡点，或者至少提高止损线来降低风险。
26.小风险、大回报是可能的，这真的是最好的事情，“既把蛋糕拿在手里，又能把它吃掉”。不要让任何人告诉你这做不到，只要有纪律，你就可以做到，因为我曾经、并且现在都在这样做。
明星股票应该显示出如下特征：
● 突破后有追盘买入的行为。
● 上涨的天数多于下跌的天数，上涨的周数大于下跌的周数。
● 网球行为——回调后反弹的弹性。
● 与下跌的天数和周数相比，上涨日和上涨周的交易量都明显放大。
● 好的收盘次数多于坏的收盘次数。
风险多大才算大
你一定要把亏损控制在10%以下，因为亏损将以几何级力量与你对抗。当你的亏损比例越来越大，超过10%时，对抗你的力量就会越来越强。如果下降5%，后面涨幅达到5.26%后你才能达到盈亏平衡。亏损10%，则需要11%的收益才能达到盈亏平衡。40%的亏损需要67%的收益才能打平。
50%的损失后，收益必须是100%才能重新回到盈亏平衡点。如果从买入位置下跌了90%，你需要900%的收益才能达到平衡！你购买的股票有多少能达到900%、100%甚至67%的收益呢？所以10%的亏损是我能承受的最大值，然而我的平均亏损要远低于此数值。
交易要保持诚实
这是关于股市的一个事实：你认为应该发生的很少能完美实现。那些有色眼镜可能会扭曲你对自己的交易结果的看法。也就是说，你必须对事物有洞察力，并保持诚实。
无论你是刚刚进入市场还是已经投资有一段时间了，你都一定要保留一份投资结果的电子表格——记录下每笔交易（而不仅仅记录自己想要记住的那些交易）。记录你每笔交易买入及卖出的信息，很快你就有了平均亏损和平均收益的记录，以及收益和亏损的频率。我也跟踪自己每个月的最大收益和最大亏损，以及我所有损益对应的平均持有时间。
当收集此数据并计算结果时，不要把策略混在一起。如果你是几个月的短线交易者，然后转为波段交易策略或长线投资策略，则不应把这些结果全部放在一起计算平均值。应该根据不同策略进行记录。这样，你可以控制每笔交易的风险/回报比例，而不是让你的亏损大于百分之“X”，因为你只获得百分之“Y”的收益，频率为百分之“Z”。
这正如保险公司所要做的，采用精算方法，通过某些人口统计学和其他因素（如年龄、生活方式和健康状况）来分组预测人们的预期寿命。在分析了组之间的所有特征后，保险公司就能知道这组人的平均寿命，比如77岁。基于某人的当前年龄，保险公司可以预计在可能支付死亡抚恤金之前还有多少年，然后就可以根据预计的时间确定收取的保费，以支付死亡抚恤金并赚取利润。
当然，保险公司绝对不能肯定那个组里面每一个人都会死于77岁，正如你不知道任何一个赢家的确切收益一样。然而，保险公司已经掌握了基于大部分数据计算的精算预测科学。
以同样的方式使用实际数据考虑你的股票交易。某些事件将会凸显出来：比如一笔股价因为并购而暴涨60%的交易。但是，根据表现最好的那笔交易确定的风险并不能提供任何保护。你的平均收益才是你确定风险的基础；你应该知道这个数字。这是确定每笔交易应该承担多大风险的最佳方式。正如保险公司调整保费来对应预期寿命一样，你可以调整止损线以对应自己收益的预期寿命（它们平均到期的时间）。如果你的平均收益率为15%，而你希望保持2:1的回报/风险比，那么你的止损线不应超过7.5%。
10岁时，我访问了我的叔叔约翰在康涅狄格州的马场。马场中有一匹刚好适合像我这样的年轻骑手的小黑马，名叫“黑兰花”。然而，“黑兰花”这匹小马却因为难以驯服而声誉不佳。我才骑上不到一分钟，她就把我甩下来了，我正摔在一棵树下，一根低垂的树枝撞了我一下，划伤了我的脸。
你可能认为这能在选马方面给我教训，很不幸的是，并没有！几个月后，当我回到约翰叔叔的农场时，我又来找“黑兰花”。这一次，她开始跑步并开始甩背。我在马背上被颠得晕头转向，直到“黑兰花”又一次把我甩下来。然后，为了告诉我谁是老大，她跑过来把蹄印留在我的背上，万幸的是我没有受到太大的伤害。
约翰叔叔和堂弟迪恩冲到我身边，“你还好吗，马克？”叔叔问。我用茫然的笑容抬头看着他说：“约翰叔叔，你刚才看到我骑得有多快吗？”哦，我有一小段时间速度很快，但我没能到达畜栏的另一边。“黑兰花”到了，而我没有。
现在每当我看股票时，我都会想到“黑兰花”。所以，你说我还会选择那种会让我脸朝下摔在地上、后背还被马踩上一脚的波动环境吗？
股票交易不一定是一件伤脑筋的事情。它所需的只是一个基于坚实的交易原则的好计划。该计划的一部分就是牺牲承担太大风险的交易。在股市畜栏中远离“黑兰花”，去寻找一匹名为“阿尔法(Alpha)”的好马吧，它能带你走得很远，还不会把你颠下马背。
