交易系统核心要素四：止损

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止损是投资和交易中一种重要的风险管理策略，其基本原理是在价格变动达到某一特定点位时，自动触发卖出或平仓，以限制损失的策略。止损的目的在于保护投资者免受价格波动可能带来的巨大损失，它可以帮助投资者在风险控制方面更加有序和有效地管理其投资组合。

一、止损的基本原理是什么

止损的基本原理可以总结为以下几点：

1、风险控制： 止损是一种风险管理工具，有助于限制损失。当价格朝着不利方向变动时，止损指令能够在预先设定的价位触发，帮助投资者限制损失程度。

2、情绪控制： 止损可以帮助投资者避免情绪化的决策。有时投资者可能因为执着于某个投资而不愿意承认错误，而止损策略可以帮助摆脱这种情绪影响，更客观地处理交易。

3、资金保护： 通过设置止损点位，投资者可以有效地保护资金。这意味着即使市场出现剧烈波动，也能够控制损失，使其保持在可接受的范围内。

4、自动化执行： 止损指令可以自动执行，避免人为因素的影响。这样可以保证在市场波动时及时出场，而不必依赖于投资者的主观判断。

止损的本质在于提供一种有效的风险管理工具，通过设定预先确定的卖出或平仓点位，帮助投资者规避风险、保护资金并避免情绪化的决策。这有助于建立更为稳健和可持续的投资策略。

二、如何设置止损策略

设置止损策略需要考虑多个因素，包括个人风险承受能力、投资目标、市场条件和交易品种等。以下是一些步骤和考虑因素：

1. 确定风险承受能力和投资目标：

风险承受能力： 确定你能够接受的最大损失程度。一般来说，止损点位不应该使你的损失超过你能承受的范围。

投资目标： 确定你的投资目标是短期投机还是长期持有，这会影响你的止损点位设置。

2. 技术分析和市场研究：

技术指标： 使用技术指标（如移动平均线、支撑和阻力位等）来确定可能的止损点位。

波动性分析： 考虑市场的波动性，更波动的市场可能需要更宽松的止损点位，而稳定的市场可以设置更紧密的止损。

3. 设定止损点位：

百分比止损： 以投资额的固定百分比作为止损点位。例如，不超过总投资额的2%作为单笔交易的最大亏损。

波动性止损： 根据市场波动性设定止损点位，比如根据ATR（平均真实波动幅度）来确定价格波动的幅度，然后设定止损位在一定倍数的ATR之外。

4. 考虑交易策略：

短期交易 vs. 长期持有： 短期交易可能需要更严格的止损策略，而长期持有则可以考虑更宽松的止损点位。

追踪止损： 随着价格有利变动，调整止损点位以锁定利润或保护投资。

5. 管理风险和回测策略：

风险管理： 不要过度依赖单一止损点位，分散风险，考虑资产组合的风险。

回测策略： 在历史数据上测试止损点位，了解其在不同市场条件下的表现。

6. 纪律执行：

严格执行： 一旦设定了止损点位，坚决执行。情绪化的决策可能导致规避止损，造成更大损失。

设置止损策略需要综合考虑多个因素，并且需要根据个人情况和市场情况进行调整和优化。这也是一个需要不断学习和实践的过程。

三、举例说明

假设你是一位股票投资者，持有某公司股票。你购买该股票时，价格为每股100美元。你预期这支股票未来会有所增长，因此打算长期持有。

然而，市场往往是波动的。某天，该公司发布了一份令人失望的财报，导致该股票价格急剧下跌。价格在几个小时内暴跌至每股80美元。

在这种情况下，如果你没有设置止损点位，你可能会面临以下几个问题：

情绪压力： 价格暴跌可能会导致恐慌和情绪化决策。你可能会陷入“等待价格回升”的心态，而不愿承认损失。

未限制损失： 由于没有设置止损，价格继续下跌至每股60美元。这时，你面临着更大的损失，可能导致你的投资组合出现较大缺口。

资金受损： 若你的投资组合中这支股票所占比例较大，损失可能对你的整体资金造成严重影响，影响你在其他投资方面的行动能力。

现在，假设你在购买股票时设置了止损点位，规定当股票价格下跌到90美元时自动卖出。

在这种情况下，即使价格下跌到每股80美元，止损策略会自动执行，帮助你在更早的阶段退出，并将损失限制在你事先能够接受的范围内。虽然止损可能导致你损失一部分资金，但它保护了你免受更大的损失影响。

这个例子突显了止损策略的重要性。它有助于避免情绪化决策、限制损失并保护你的资金，使你能够更加理性和有序地管理投资。

四、止损和止盈的关系

止损和止盈是投资和交易中的两种截然相反的策略，它们都是为了管理风险和控制盈利的工具。它们之间的关系可以被看作是在投资过程中两个不同方向的阀门，用于限制损失和锁定盈利。

1、止损：

目的： 用于限制损失，当投资变得不利时自动出场，控制损失幅度。

执行时机： 在价格朝着不利方向波动到达预设点位时，自动触发卖出或平仓操作。

重要性： 有助于保护资金，避免大幅度损失，同时帮助控制情绪和风险。

2、止盈：

目的： 用于锁定已获利的部分，当投资达到预期利润时自动出场，确保已获得的利润不会被市场波动吞噬。

执行时机： 当投资达到设定的预期收益时，自动触发卖出或平仓操作。

重要性： 有助于保护已经赚取的利润，避免贪婪和市场逆转导致盈利变为亏损。

2、关系：

互补关系： 止损和止盈是相互补充的策略，共同构成了全面的风险管理机制。止损帮助限制潜在损失，而止盈则有助于保护已获利的部分。

平衡： 在投资中，设定合理的止损和止盈点位是重要的。它们需要平衡，以确保在不同市场条件下能够最大化利润，同时控制潜在的损失。

在实践中，投资者通常会在建立头寸时同时考虑止损和止盈的设定。这种综合的风险管理方法可以帮助投资者更好地控制风险并最大程度地保护资金。

Pypl stock | 2024 | My plan

My plan is to make $1000 US dollars, stop loss $300 US dollars. 

04年巨亏5.5亿美元，震惊世界的中航油事件，竟是高盛布的一个局

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5.5亿美元巨亏的中航油事件，根源是什么，我们得到什么启示？

自20世纪70年代以来，国际石油市场风云变幻。为了规避石油现货风险，20世纪80年代国际原油期货这一金融衍生品应运而生。随着我国石油进口量的大幅增加，国家批准一些大型国有石油企业在石油上做套期保值。

     2003年4月，中航油集团被批准进行境外期货交易。

      在总裁陈久霖的带领下，中航油新加坡公司从一个濒临破产的贸易型企业成为国际性石油公司，净资产从1997年起步的21.9万美元快速增长为2003年的1亿多美元，总资产近30亿，可谓“买来一个石油帝国”，一时成为资本市场的明星。陈久霖被《世界经济论坛》评选为“亚洲经济新领袖”，并入选“北大杰出校友”名录。

中航油在新加坡一直被当作一家“业绩出众且具高透明度的企业”。新加坡总理吴作栋2003年11月访问中国时，特邀陈久霖随新加坡企业代表团访问中国，向中国企业家介绍他在新加坡的成功经验

     2004年9月24日晚，中航油刚刚荣获新加坡证券投资者协会颁发的2004年度“最具透明度企业”奖，这是其第二次获得这项荣誉。

     2003年下半年，中航油开始交易石油期权，初涉及200万桶，中航油获利。（刚开始获利并不一定是好事情）

2004年一季度：油价攀升导致公司潜亏580万美元，公司决定延期交割合同，期望油价能下跌；持仓随之增加。

      2004年二季度：随着油价持续升高，公司的账面亏损额增加到3000万美元左右，公司因而决定再延后到2005年和2006年才交割；持仓再次增加。

2004年10月：油价再创新高，公司此时的持仓达5200万桶石油；账面亏损再度大增。

10月10日：首次向母公司呈报交易和账面亏损。为了追加保证金，已耗尽近2600万美元的营运资本、1.2亿美元银团贷款和6800万元应收账款。账面亏损高达1.8亿美元。

      10月20日：母公司提前配售15%的股票，将所得的1.08亿美元资金贷款给中航油。

      10月26日和28日：公司因无法补加一些合同的保证金而遭逼仓，蒙受1.32亿美元实际亏损。

 11月8日到25日：继续遭逼仓，截至25日的实际亏损达3.81亿美元。

       12月1日，在亏损5.5亿美元后，中航油宣布向法庭申请破产保护令。

       一个因成功进行海外收购曾被称为“买来个石油帝国”的企业，却因从事投机交易而造成 5.5亿美元的巨额亏损而倒闭；一个被评为 2004年新加坡最具透明度的上市公司，其总裁却被新加坡警方拘捕，接受管理部门的调查；中国苦心打造的海外石油旗舰遭遇重创，中国实施“走出去”战略受到延误……造成这一切美梦破灭的根源到底是什么？我们又能从中得到什么启示呢？

先来看看到底是怎么回事？

      中航油作为卖出看涨期权方，在期权合同订立之时，收到买方所支付的该期权合同的价格。对于买方这个支出是固定的，所以作为卖方的中航油的看涨期权的收益就是固定的，但其亏损就是无限的。这是一个有限收益与无限亏损之间的博弈。

     中航油把自己的亏损置于无限的敞口中，是不是有点傻？更傻的还在后面。

这5.5亿美元谁赚了呢？

对手是日本的三井物产公司。

三井物产作为三井财团的一员，拥有世界上很多油田的股权，是这场赌博的庄家(受益者)。在这场赌局中，三井财团有两个重要的关键成员，一个是日本“三井住友银行”，向赌徒“中航油”进行放债；另一个是参股三井住友银行的美国“高盛公司”，通过其在新加坡的子公司“阿尔龙”向赌徒“中航油”提供财务管理和期货交易咨询。显然，在一个四人游戏的麻将赌桌前，三井财团占了三个位子，并扮演着不同角色，而另一个位子留给了“中航油”。由于三井物产拥有全球的贸易和情报网络，加上财团另一成员“商船三井”掌握的全球货运订单情报，就可以轻易判定石油价格将持续上涨，提前埋下大量订单。只要“中航油”不断从“三井住友银行”借钱，然后按照“高盛公司”的意见投入赌局，其结果不言而喻。

事件回放

      陈久霖身边密友回忆事件始末，中航油事件期货止损足够斩仓110次 。

      随着陈久霖定案，中航油事件也近尾声。记者采访了陈久霖身边密友，他重述中航油事件及在这一事件中的陈久霖。

     知情人士：当时中航油仅有16.8万美元和一名助理，从事船务业务，陈久霖去之后将公司业务核心转向石油贸易，公司扭亏为盈后又转向石油事业投资，这几步棋走得都比较成功。

1999年，中航油进入石油期货市场，其时的中航油期货交易有赔有赚。

      刚开始从事衍生品交易可以说是有赔有赚，1999年刚开始做因为不熟悉这一业务所以赔了，当时公司的两个交易员私自进入期权市场亏了钱。陈久霖将他们开除了，这两个人分别是新加坡籍的和中国籍的，当时还开除了公司的风险管理委员会主任、新加坡籍人陈振文。在进入这个市场之后，陈久霖一直是比较谨慎的。

      公司做衍生品交易从2001年开始赚，2002年2月在获得公司董事会批准之后公司于3月份再次进入投机期权市场，2003年，公司仅靠投机衍生品交易赚了3400万新加坡元，占中航油当年收入的60%。从当时的盈利情况来看，陈久霖是很看好这一市场的。

中航油原本有一个完善风险控制体系，但这套风险体系失控了。

      公司内部规定，损失20万美元以上的交易，都要提交给公司的风险管理委员会评估；而累计损失超过35万美元的交易，必须得到总裁的同意才能继续；而任何将导致50万美元以上损失的交易，将自动平仓。

错过110次斩仓止损机会

      据统计，按照中航油的风险控制体系的内部规定，最终的亏损额够报告250次，够斩仓110次，最终所有这些斩仓都没完成。

中航油原本有一个完善风险控制体系，但这套风险体系失控了。

      公司内部规定，损失20万美元以上的交易，都要提交给公司的风险管理委员会评估；而累计损失超过35万美元的交易，必须得到总裁的同意才能继续；而任何将导致50万美元以上损失的交易，将自动平仓。

错过110次斩仓止损机会

      据统计，按照中航油的风险控制体系的内部规定，最终的亏损额够报告250次，够斩仓110次，最终所有这些斩仓都没完成。

但是后来一直没有执行斩仓有如下三个原因，一是投机衍生品是公司熟悉的业务，虽然陈久霖并不是很精通它，但它像海潮一样有涨也有落的道理陈久霖是知道的；其二，公司的国际咨询机构高盛和日本三井一致认为斩仓并不可取，挪盘是惟一的也是最佳的措施；其三，交易员和风险管理委员会自始至终在隐瞒着亏损的数额。

     高盛的名气和专业是众所周知的，陈久霖当时很大程度上相信了他，因此又在2004年1月、6月和9月先后3次挪盘，前两次挪盘的主要对手就是高盛集团的子公司J.ARON。中航油在2005年3月已经控告了高盛J.ARON。

毫无秘密可言，中航油如何不败？

     中航油事件的主因是风险管理失控，但是中国企业参与国际期货交易，却得不到国内相关专业期货公司的支持显然也是其中的一个原因。

中国期货业协会会长田源认为：国家严格限制外盘代理，中国期货经纪公司只能长期局限在国内市场。中国企业参与国际套期保值只能借助外资投行的渠道，这样商业机密就完全暴露在国际资本的眼皮底下，交易过程中很容易陷入被动，尤其是对掌握垄断经营权的大型国企来说，更可能带来国家安全风险。

      “中航油”进行期权交易的渠道，选择包括日本三井银行、法国兴业银行、英国巴克莱银行、新加坡发展银行和澳大利亚麦格里银行在内的国际知名投行。上述公司是交易通道，其实也是中航油的交易对手，虽然我们无法证实“金融陷阱”的存在，但中航油4200 万桶的交易，对各大投行而言是没有商业秘密可言的，2004 年10 月26 日中航油斩仓认赔，国际油价应声狂跌，两者之间的时间对应实在太完美。

  中国企业参与国际期货交易，很难在国内寻找到合适的专业人士，无论是投资策划、还是交易渠道与操作人员，国内期货公司都无法提供足够的支持。

     中航油参与期权交易的10 位交易员，分别来自澳大利亚、日本、韩国等，理论上中国企业的核心机密应由本土人士掌握，聘用外籍专家对中航油而言是不得已而为之。

     缺乏国内专业化期货公司的支持，缺乏中国本土期货人才的服务，再加上风险管理意识不足，中航油如何不败？

止损 | 中航油

中航油巨亏案始末：外部监管失灵 国际财团“狩猎”

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止损 | 中航油

高盛的圈套，迫使中航油集团巨亏5.5亿美元！

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高盛反买，别墅靠海，今天详细写一下因为中了高盛圈套而巨亏5.5亿美元的中航油事件的来龙去脉，当年可谓震惊整个金融界的大雷！

中航油是中国航空油料总公司设在新加坡的全资子公司，这家公司在成立之初经营的并不好，连年亏损，直到后来，航油集团把陈久霖派到了新加坡，在他的带领下，中航油才扭亏为盈，并于2001年成功在新加坡上市，

中航油的主营业务是从国外进口航油，由于石油贸易的规模巨大，2003年经监管部门批准，中航油开始在境外参与原油期货套保业务，这里要强调一点，监管只是允许中航油在境外做期货套保，而中航油后来竟擅自在新加坡做起了期权投机，这也为其日后的巨亏埋下了伏笔！

2003年，在中航油入市的第一年，伊拉克战争爆发，我们都知道中东是地球的火药桶和石油桶，中东打仗，石油就会减产，油价就会上涨，根据历史经验，所有分析师都认为，伊拉克战争开打，油价就会井喷，但谁都没想到，美国能源部竟会突然向市场抛售3000万桶石油储备，国际油价在一战爆发后不但没涨，反而狂跌至3个月的低点，无数石油多头损失惨重，

油价出人意料的暴跌让陈久霖看到了机会，他果断入场做多，在新加坡期货市场大笔买入看涨期权，同时卖出看跌期权，新加坡纸质市场是一个纯粹的衍生品场外市场，在这个市场混的全都是高盛、三井住友、巴克莱这样的资本大鳄，因为这个市场的合约在到期之后不需要做实物交割，只需要在纸面上做现金交割，所以就得了一个纸货的名字，跟陈久霖预判的一样，油价的处理之后快速反弹，中航油在纸货市场的第一笔期权交易大赚数百万美元

我们都知道期权交易来钱，很快，尝到了甜头的陈久霖从此一发不可收拾，2004年一季度，国际油价波动上涨并快速逼近35美元一桶的历史高点，由于伊拉克战局平稳，石油出口已恢复到了战前水平，所以陈九霖判断，油价在未来上涨空间有限，中航油开始在纸货市场反手做空，大笔卖出看涨期权，纸货市场上的期权交易全都是一对一的定制化交易，陈久霖做空原油的交易对手就是大名鼎鼎的高盛，陈久霖看空，而高盛则看多，那谁对油价的走势判断的更准呢？

影响油价的因素有五个，供给，需求，库存，美元和战争

2004年初，美军早已经控制了伊拉克全境，伊拉克局势平稳，从战争这个因素上看是石油应该下跌，陈久霖也是因为这个才看空原油，但是战争只是决定油价的因素之一，站在2004年一季度这个时点，除战争因素之外，包括供给、需求、库存和美元这四个因素其实都是在推至油价上涨

先说供给，欧派克各成员国从2003年11月起每天减产90万桶石油，

然后是需求，,03年至04年美国GDP季度增速一度超过了8%，而中国、印度的能源需求大国GDP增长同样强劲，各国对石油的需求居高不下

再说库存，04年初，经合组织成员国的原油库存一直处于历史低位，补库存的需求强烈，

最后是美元，从2003年6月份起，美元进入贬值周期，正常来说，美元与油价负相关，美元贬值，油价就会上涨，回看油价在04年之后的走势，可以看到，2004年正是历史上最大一轮油价牛市的起点，油价暴涨的基本面已经形成，中航油选择在这个时候做空原油，它的结局注定悲惨

中航油和高盛在赌油价，而双方的赌约就是这个看涨期权，我们举个例子，简单解释一下看涨期权，

假如中行油以2美元的价格卖给高盛，一个执行价是36美元的美式看涨期权，这一笔交易说白了就是高盛拿2美元买的一个权利，这个权利允许高盛在整个合同期内，不管市场的油价是多少，都能随时以36美元的价格从中航油买这一桶原油，

如果油价低于36美元，因为市场上的油价更便宜，所以高盛没必要行权，这时候中航油就能白赚2美元期权费，如果油价在36美元至38美元之间，比如是37七美元，那这个时候高盛就能以36美元的行权价在中行油买到这个市场价37美元的石油，高盛能在石油上赚1美元，但也会在期权费上亏2美元，总的算下来高盛亏1美元，中航油赚1美元，

如果油价涨到了38美元以上，比如50美元，那此时高盛以36美元的行权价买入市价50美元的石油就能赚到14美元的差价，即便扣除2美元的期权费，还能净赚12元，可以看到，中航油在这笔交易里最多就能赚2美元期权费，但亏损却没有上限，卖出看涨期权，这种操作被巴菲特称作定时炸弹

那为什么中航油要干这种收益有限，但风险无限的事儿呢？有两个原因：

一是锚定效应害死人，我们之前说过，历史上油价就没高过35美元，在陈久霖心里，油价的上限已经被定在了35美元附近，看涨期权的执行价值36美元，另外还有2美元的期权费，理论上油价只要不突破38美元，陈九霖就不会亏，他是万万没想到，油价会一次又一次的刷新历史记录。

二是期权可以美化财务报表，中航油是中资出海的龙头，在海外扩张的很快，当时正张罗的收购新加坡国家石油公司，搞公司并购，就要把自己的股价拉起来，也就需要把财务报表做漂亮，期权费可以直接作为收入计入报表，而期权产生的亏损在结算日之前都可以放在表外，不影响报表利润，纸货市场都是一对一的定制交易，交易过程很隐蔽，只要中行油自己不对外披露，那不管远在国内的总公司，还是近在新加坡的股票投资人，都看不到期权投资的实际盈亏

中航油在下一盘大棋，只是还没想到高盛的道行更深，手段更没下线，2004年一季度，国际油价飙涨，中航油的仓位一下子就亏了580万美元，得知仓位巨亏，陈久霖的第一反应是平掉仓位，认赔出场，如果中航油能在这个时候平仓，那亏损额就会定额在580万美元，最终巨亏5.5亿美元的悲剧也可以避免

但中行油的两个外籍交易员以及外聘的阿龙咨询公司却在这个时候一起跳了出来，强烈建议陈久霖不要平仓，而应该向后移仓，并且要把空头的仓位放大，他们给出了两个理由，

一是国际油价的上涨不可持续，未来一定会跌，只要不断的向后移仓，那前面亏了钱，早晚能赚回来，

二是放大仓位，既可以放大未来的盈利，也可以收到更多的期权费，前期的窟窿可以用后期的期权费填上，这样亏损就不会体现在报表上

陈九霖想不到给他出谋划策的这个阿龙公司，其实是高盛的关联子公司，而他手下的来自澳洲和英国的两个外籍交易员，更是很早就和高盛勾结到了一起，把中航油亏破产了这笔期权交易，就是阿龙公司推荐给这两外籍交易员的

在阿龙公司的几番怂恿之下，中航油和高盛为首的包括三井住友集团、巴克莱银行、伦敦标准银行在内的各大投行，于2004年一季度签署了第一份期权重组协议，根据协议，中航油将原有仓位后移，并且卖出了一笔更大的看涨期权

此时的中航油已经完全落进了高盛的圈套外资下一步要做的就是尽可能的抬升油价，根据公开数据，2004年一季度末，也就是中航油加仓之后，外资在国际原油上的净多头持仓从4万多张迅速标上了13万张的历史最高点

2004年二季度，国际油价再次上涨，中航油的账面亏损从580万美元猛增到3000多万美元，为了不暴露亏损，再加上坚信油价回跌，2004年三季度，中航油再次采纳了阿龙公司的建议，与高盛签订了第二份期权重组协议，这一次，中航油直接把期权的交割日挪到了2005至2006年，同时空头仓位也放大到了惊人的5200万桶

要知道，半年之前中航油的仓位不过才200万桶，这次移仓之后，中航油的期权交易彻底变成了豪赌，2004年10月，国际油价突破50美元，再次刷新历史记录，中航油的亏损已经扩大到了数亿美元，

我们都知道，做期权或者期货必须缴纳保证金，但是中航油在刚开始做期权时，高盛和三井却给了他在一定范围内不用交保证金的优惠，后来更是很配合的让中航油一次又一次的放大仓位向后移仓，在油价大涨，中航油被深度套牢之后，高盛和三井突然翻脸，不但要求中航油补足保证金，而且还要提高保证金比例

因为中航油的空头头寸已经放大到了5200万桶，理论上，油价每上涨1美元，中航油就要补交5200万美元的保证金，为了不爆仓，中航油不断的往保证金账户打钱，很快，公司的营运资金、银行贷款全部填了进去，中航油在苦等油价回调，但油价却像是脱缰的野马，完全没有回头的意思。

2004年10月9日，中航油流动性枯竭，为避免爆仓，陈久霖不得不将投机原油巨亏的事像母公司做了汇报，新加坡的大雷终于捂不住，在汇报文件中，陈久霖向集团提了两个救援方案：

一是将期权持仓由中航油移至母公司

二是母公司在新加坡卖出中航油的股票，用愁到的钱给中航油补保证金，

第一套方案相当于是把雷交给了母公司，这个风险太大，母公司肯定不答应，为了挽回损失，稳住局面，航油集团被迫执行的第二套方案

10月20日，母公司卖出了15%的中航油股票，并把筹到了1.08亿美元，全打给了中航油，前面说过油价涨1美元，中航油就要补5200万美元的保证金，集团给的是1.08亿美元，大概只够油价涨2美元呢，随着国际油价再次创出新高，1.08亿美元很快又耗光了，由于迟迟无法补足保证金

10月26日，中航油的交易对手之一日本三井率先发难，向中航油发出了违约函，两天后，在油价的历史高位，三井强行平掉了中航油的仓位，造成了中航油1.32亿美元的实际亏损，

10月8日，中航油再次遭到巴克莱资本、伦敦标准银行的逼仓，此时中航油的实际亏损已经飙升到了3.8亿美元，

10月29日，中航油在新加坡申请停牌

11月30傍晚，中航油发布了一则公告：因公司无法为参与操作的衍生品盘口注入庞大保证金，不得不亏损终结，亏损额高达3.9亿美元，另外，正在结束的交易盘口损失约1.6亿美元

至此累计亏损5.5亿美元的中航油事件落下了帷幕

在中航油被逼爆仓之后，曾经一路疯狂上涨的油价，在接下来的一个月里大跌25%。

胆固醇 | Mayo Clinic

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治疗

改变生活方式，如进行运动和健康饮食，这是对抗高胆固醇的第一道防线。但是，如果您已经对生活方式做了这些重要改变，但胆固醇水平仍然很高，医生可能会建议您服用药物。

药物或药物组合的选择取决于各种因素，包括个人风险因素、年龄、健康状况以及可能的药物副作用。常见选择包括：

• 他汀类药物。他汀类药物可阻断肝脏生成胆固醇所需的物质。因此肝脏可清除血液中的胆固醇。该类药物包括阿托伐他汀（Lipitor）、氟伐他汀（Lescol）、洛伐他汀（Altoprev）、匹伐他汀（Livalo）、普伐他汀（Pravachol）、瑞舒伐他汀（Crestor）和辛伐他汀（Zocor）。
• 胆固醇吸收抑制剂。小肠吸收饮食中的胆固醇并将其释放到血液中。药物依折麦布（Zetia）通过限制对饮食胆固醇的吸收，从而帮助降低血液中的胆固醇。依折麦布可与他汀类药物一起使用。
• 贝派地酸。这种新型药物的作用方式与他汀类药物大致相同，但不太可能引起肌肉疼痛。贝派地酸（Nexletol）联合最大剂量的他汀类药物可能有助于显著降低 LDL 水平。此外，现已可购买含贝派地酸和依折麦布的复方药片（Nexlizet）。
• 胆汁酸结合树脂。肝脏使用胆固醇制造消化所需的胆汁酸。考来烯胺（Prevalite）、考来维纶（Welchol）和考来替泊（Colestid）通过与胆汁酸结合，间接降低胆固醇。这会促使肝脏使用过量胆固醇制造更多胆汁酸，从而降低血液中胆固醇的水平。
• PCSK9 抑制剂。这类药物可能帮助肝脏吸收更多的 LDL 胆固醇，降低血液循环中胆固醇的数量。阿利库单抗（Praluent）和依洛尤单抗（Repatha）可用于那些因基因病导致 LDL 水平异常升高的人群，或对他汀类药物或其他胆固醇药物不耐受的冠心病患者。这类药物以皮下注射方式给药，需每几周注射一次，且价格高昂。

高甘油三酯治疗用药

如果您的甘油三酯含量也很高，医生可能会给您开以下处方：

• 贝特类。药物非诺贝特（TriCor、Fenoglide 等）和吉非贝齐（Lopid）可减少肝脏产生的极低密度脂蛋白（VLDL）胆固醇，并加速清除血液中的甘油三酯。VLDL 胆固醇主要由甘油三酯组成。同时使用贝特类药物与他汀类药物，可能增加他汀类药物的副作用风险。
• 烟酸类。烟酸会限制肝脏产生 LDL 和 VLDL 胆固醇的能力。但是烟酸提供的益处并不高于他汀类药物。烟酸也与肝损伤和卒中有关，因此现在大多数医生只建议不能服用他汀类药物的患者使用烟酸。
• Omega-3 脂肪酸补充剂。Omega-3 脂肪酸补充剂可帮助降低甘油三酸酯水平。该补充剂可通过处方购买，也可通过非处方购买。如果您选择服用非处方补充剂，请向医生咨询。Omega-3 脂肪酸补充剂可能会对您正在服用的其他药物产生影响。

耐受性不尽相同

对药物的耐受性因人而异。他汀类的常见副作用是肌痛和肌肉损伤、可逆的记忆丧失和意识混乱以及高血糖。如果您决定服用胆固醇药物，医生可能推荐您接受肝功能检测，以监测药物对您的肝脏产生的影响。

儿童和胆固醇治疗

对于 2 岁及以上的高胆固醇或肥胖儿童，饮食和运动是最好的初步治疗。对于 10 岁及以上的儿童，如果他们的胆固醇水平极高，医生可能会开降胆固醇药物处方，例如他汀类药物。