I am the founder of SimplerTrading, and author of the best-selling book, Mastering The Trade, now available in its second edition. I have appeared on CNBC, Bloomberg, Fox Business, tastytrade, and I write daily blog posts on the economy, markets, and high-probability trading opportunities. I regularly educate novice and advanced traders through Webinars and speaking platforms at the Money Show, Traders Expo, as well as venues throughout Asia and Europe. My love of trading started when I was in high school. My father, a Morgan Stanley stock broker, educated me on trading call options. I bought 10 call options on Intel at 75 cents, and sold them a few days later for $1.50, doubling my money. I was hooked and I’ve been trading ever since—going on 20+ years now. I live in Austin with my wife and 3 children on a farm that includes a llama, 6 horses, 25 cows and a chicken coop.
Tuesday, November 28, 2023
【每天5分钟】跟我们一起走进交易心理学 | Jim Cramer
投资箴言
贪婪是投资的大忌。克服贪婪是投资者必须学会的基本技能。
自觉远离贪婪、时刻给自己留一份清醒，才是投资的常胜之道。
“祸莫大于不知足”，贪婪是人性的一大弱点，也是投资的大忌。克服贪婪是身为投资者必须学会的基本技能。著名市场专家和投资家詹姆斯·克拉默有一句名言：“牛市赚钱，熊市也赚钱，但猪到哪里都被宰杀。”这是对投资市场上哪些贪婪者最好的忠告。
克拉默非常有意思，每当他觉得某个人过于贪婪时，他就会播放一段猪哼哼的录音。他认为，牛市看涨赚钱，熊市看跌赚钱，这是很有道理的，在这两种情况下长线短线都是有利的做法。只有当持股的人像猪一样贪婪时，当他获得丰厚的收益以后仍然不肯收手时，他才会受到重创。许多人问克拉默，在2000年3月股市在高位运行只维持了短短10天的时候，他是如何知道应该收手卖空的。
克拉默不甚严肃也不甚犀利的答案就是“我不想变成猪”。克拉默觉得自己赚到的钱几乎已经呈直线上升了，他也已经目睹手里的许多股票涨到了不可思议的价位。当然，在那个时候，人们有很多理由继续留在股市里，而且是一些看似聪明的、合理的理由。但“牛赚钱，熊赚钱，猪被宰杀”是克拉默的哲理，它让克拉默及时抽身而出，最终保住了胜利的果实。
可以说，利令智昏，贪婪之心，是投资遭受重大损失的主要因素。贪婪会让投资者失去理智，情绪狂热而难以自控，贪婪的欲望没有止境。正如2007年一度流行的那首网络歌曲《死了也不卖》中唱道的：死了也不卖，不拿到翻倍不痛快。贪婪常深深地盘踞于我们的灵魂和心灵深处，要克服它也绝非易事。但如果能做到，往往会有不错的收益。
有一个女人，是个单亲妈妈，下岗了，自己带着孩子生活，日子过得挺紧巴艰难。女人听说股市里炒股能赚钱，就来了。女人非常很虚心，也非常很好学，她把别人用来聊天打牌的时间都用在了学习股票知识上，每天收盘后还要做大量的案头工作。
这些都不是最主要的，最主要的是，她不贪，她有一句口头禅：“我要的不多，我只要一根葱钱！”女人就是靠着这“只赚一根葱钱”的理想奔走在股市里，风里来雨里去。很多人不屑：一只股票买了500股去掉手续费就赚40元钱，没劲！时间长了，大家都习惯叫她“一根葱”，言外之意，她哪里是一根葱，简直就是“一根筋”嘛。
“一根葱”丝毫不为大家的言语所改变、动摇，依然坚持自己的操作思路和手法。有时明明赶上一只股票涨停了，而且封得挺死，她也一定会选择在涨停板那天卖出，八头牛都拉不回来。结果，转天，那只曾经风云突起的股票低开低走，一根长长的大阴棒把头天涨的钱全部吃尽。而此时，人们不再言语，“一根葱”也不言语，她早已拿着昨天赚到的“蝇头小利”买上一捆大葱给孩子去烙肉饼了。
你可别小看这“一根葱”，这里面可大有学问。首先，“一根葱”不贪婪，她懂得“吃在嘴里才是饭，装在兜里才是钱”的道理；其次，套不着她，任凭庄家你一狠再狠，我只赚一根葱钱。现如今，一根葱不仅把日常生活中的零花钱赚了回来，而且一年到头下来，积少成多，也是一笔可观的收入。试想想，如果我们在操作中时刻记住“一根葱”的理论，不赚那么多，只赚“一根葱”，那么就不会有深度被套时的气喘难平，也不会有割肉离场时的黯然神伤了。
巫启贤早年唱过的一首歌：“不爱那么多，只爱一点点，别人的爱像海洋，我的爱情浅。”看来，这投资和爱情有时候也是相通的。爱得太深，就容易看见伤痕。股市里也是一样，贪欲太深，就容易失去自己手中的主动权，从而沦为股市里的“长套将军”啊！
作为投资者，进入股市的主要目的就是为了赚钱，因此每个人都希望自己能够操作得比较成功，赚得更多些，这是非常正常的心理。但是这种心理如果演变成一种对于金钱贪得无厌的追求，则会在操作时形成严重的心理障碍，不但有可能使投资者失去很多获利的机会，还有可能导致投资者遭受巨大的损失。股市就像一条河，你在河边走，渴了就喝口水，也可以拿瓶子装点带走。可是你要是有一天想一个人把河水全喝光了，你想跳进河里，最后却可能被淹死。
低吸高抛是从事股票买卖最基本的操作原则。但是什么叫“高”、什么叫“低”，却没有一定的标准，有些人企图总是卖到最高点，买到最低点，实际上这是不大可能的，从事股票交易本身并没有最佳的买点和卖点。有些投资者在股票价格上涨过程中，在没有经过认真研究的情况下，不断提高股价上涨的目标期望，担心卖了以后股价继续上涨使自己踏空，从而失去可能得到的利润，甚至在价格已经很高的情况下仍然加码买进。
这种贪念经常使投资者由赚大钱变成赚小钱，甚至最后变成亏本。有的投资者则是在股价下跌过程中，迟迟不肯买进，总是盼望股价跌了再跌，以期买到最低点。这种心理看上去是谨慎，实际上也是贪心，往往会坐失良机。
当然，克服人性中的贪婪并非易事。但不管克服贪婪的路有多遥远多艰难，我们都一定要有勇气和毅力，将克服贪婪进行到底。
Five stars | Book | Master the trade | 作者：约翰·卡特(John F. Carter) | 保持职业交易者心态的40条交易提示
《驾驭交易》，一本再版了三次的经典著作，自2006年第一版诞生之后，就成为了日内交易图书的经典，受到了不少投资者的追捧。
本书作者约翰·卡特，在股票、期货、外汇市场上都有丰富的长期交易经验，通过对各个市场的交易实践整理了一系列的交易系统构建方法。
近20年来，随着书籍的多次再版，约翰·卡特的很多理念和交易方法已经深入人心，影响着华尔街的一代代投资者。
Mastering the trade
华尔街之子，父亲是摩根士丹利的证券经纪人，从小耳熏目染，大学时开始做证券交易，至今已经是有20多年实战经验的资深交易员。1999年，由于厌倦了孤独的投资生活，约翰创立了网站与网友分享自己的投资理念。约翰还是Razer Trading公司的期货交易顾问（CTA），负责管理期货与外汇基金。他经常出现在CNBC与彭博电视新闻的屏幕上，同时也是SFO杂志的长期撰稿人。
在《驾驭交易》第三版中，作者增加了全新的交易技巧和案例，是一本必备的案头读物。
书中从日内交易者和波段交易者需要具备的心理素质，到市场择时、风控，以及股票、期权、期货交易策略，包含了日内交易者和波段交易者所需的完整交易体系。
小编摘录了书中部分内容，分享给大家。
能稳定获利的关键建议
以下笔记是作者约翰·卡特从各个交易者身上学到的，根据这些建议，约翰对交易做出了改变，实现了获利。
1.永远不要冒比你愿意承担的损失更大的风险。记住任何情况都可能也的确会发生。
2.仔细地选择入场点。进入每一笔交易之前，预先设定止损点。如果你的入场点离止损点太远，就放弃这笔交易。不要在市场延伸处入场。
3.明确你的定式背后的胜率。学习分辨更高胜率的定式及那些你交易得最好的定式。用那些能帮助你挣钱的定式交易。做一笔交易至少找到三个理由。
4.不要把同样的资本投入每一笔交易。选择最好的定式并且投入最多的资本。用那些胜率较小的定式来赢取小的胜利。
5.不要过早止盈。等你达到或接近延伸目标再止盈，否则，你就是在限制自己的盈利。为什么要这么做呢？
6.不要过早离场。放松心情，相信定式。大多数人在过小的时间周期看图，对仓位感到焦虑而过早离场。如果你也这样，就在一笔交易之前设定一个目标位和止损位，然后在平台的这些价位设置提醒，不要盯着这笔交易。做点儿别的事情让交易自行展开，你将学会信任你的出场点。
7.设定好进场和离场时机。这样当你错了的时候会感觉痛苦少一点儿。在预先设定的水平获利了也挺好的。
8.读以心理学为基础的书，这会帮助你的交易和你的生活。
9.学习在正确的时机用正确的策略。一个在趋势很强的市场里奏效的策略可能在市场波动时失效，所以你要知道怎样辨识市场环境。
保持职业交易者心态的40条交易提示
职业交易者从业余交易者那里赚钱，因为业余交易者闭着眼睛做发财梦，不知不觉中就被职业交易者掏空账户。
约翰·卡特表示，做一个职业交易者的关键是在交易中保持特定的心态。为了能够保持职业交易者的心态，他制定出40条的“交易提示”清单。这些提示不是为了让交易者保守或者犹豫。相反，交易需要勇气，这些提示就像能让交易者拥抱风险的钥匙，为了追逐资本盈利而承担适度的风险。或者说，交易者会更迫切地去承担风险，因为他们知道为了保护资本必须战斗，他们不会被吓住了而束手无策地让账户任人宰割。
1.交易不复杂，但是不容易。如果你想在市场中存活下去，把期望留在门外，集中精力在各种定式上，坚持止损位。
2.如果你是日内交易者，留心与你的交易反向的800的读数，这意味着你是错的。这可能帮助你在止损位达到之前出场。
3.交易是无趣的，像工厂做工一样；如果交易有一个保证的话，那就是追逐兴奋的交易者和冲动交易者都会把账户碾碎成计时停车场的零钱。
4.当一个业余交易者停止寻找“下一个好的技术指标”，并且开始控制风险的时候，他就转变成职业交易者了。
5.你所交易的是其他交易者，而不是实际的股票或者期货合约。谁是你交易的对手方？是追涨的业余交易者，还是全天都在耐心等待入场点的职业交易者？你必须明了交易双方的心理和情绪。
6.要非常关注你自己的情绪，不理智的行为是任何交易者的陷阱。如果你正对着电脑屏幕吼叫，希望股票按照你想的方向发展，你必须问问自己：“这符合理智吗？”轻松地进，轻松地出，保持止损，不要吼叫。那个吼叫的人应该是你交易的对手。
7.如果你变得太兴奋那就要小心了——兴奋模糊了判断，因而增加了风险。如果你感到极度兴奋，那么很可能意味着这个趋势就要完结。缩小止损位准备市场反转。
8.不要过度交易，耐心等待3～5笔好的交易。
9.如果你抱着发财的想法去交易，你将注定失败。这个想法在绝大多数情况下要对账户破灭负责。
10.注意力不要放在钱上，而是放在正确执行交易上。如果你理智地开始和结束交易，赚钱是水到渠成的。
11.如果你的注意力在钱上，那么为了满足你的财务需求，你会试图把自己的意愿强加到市场上。这只会导致一个后果：你的钱将转移到那些集中注意力在风险控制以及让盈利股票继续奔跑的交易者那里。
12.减少风险的最佳方式是不去交易，这尤其适用于那些平淡的交易时间，美国东部时间上午11：30到下午2：30。如果你的股票或者其他交易市场表现失常，那就不要交易。坐着观察市场，试着学到一些东西。这样做就是积极地减少风险、保护资本。失败的交易者最通常的问题是他们觉得自己一定要参与交易。
13.没必要一周交易5天。一周交易4天会帮助你在交易的时候保持清醒的头脑。
14.拒绝损害你的股本。这意味着坚持你的止损，必要时不参与市场。
15.保持放松的心情。下个订单，设置止损。如果你被止损出局，这意味着你做了自己该做的工作，你在积极地保护自己的资本。职业交易者积极地承担小的损失，业余交易者用期望或者是祷告来拯救交易。现实生活中期望是积极有力的，而交易中，求助于期望就像在皮肤上泼酸，酸在皮肤上越久，情况就越糟糕。
16.永远不要让日内交易变成隔夜交易。隔夜交易应该是在交易之前就计划如此。
17.只要盈利的股票走势符合你的想法，就坚持持有。让市场在你的目标价格达到时带你出场，或者是设置移动止盈。不要冲动离场，每一次离场都要有一个基于清楚定义的参数的理由。
18.不要过度重视你的交易。你越过度重视，当交易不按你的想法进行时你就会在交易中掺杂更多的期望。记住，交易中的期望就像皮肤上的酸。
19.止损时不要犹豫。再次入场只不过是一次交易费用的代价。
20.职业交易者止损。错了而不止损会损伤你的自信心，导致你怀疑自己的能力。在止损这件事情上，如果你不信任自己，你能去信任谁呢？
21.一旦止损，你就会自然忘记这笔交易而继续向前了。承担小的损失能帮助你保持清醒，抓住任何这样的机会吧。
22.一般来讲，你永远都不应该让仓位损失达到总资本的2%。很多定式在更宽的止损下发挥更好。与其用一个点的止损交易20份迷你合约，不如用2个点的止损交易10份合约，或者用4个点的止损交易5份合约。止损额在这些情况下是完全一致的，但是在某个定式下总有一套组合会比其他的更有效。你应该找出某一种对你的操作定式最有效果的参数组合。
23.通过“自上而下”的方法体会市场走势。了解市场短期的走势最好的方法是先看月线图，然后是周线图、日线图、60分钟图、15分钟图和5分钟图。总是从大的时间周期开始直到更小的时间周期。
24.如果当你看到明显的交易信号的时候却犹豫是否进场，这说明你不信任自己，内心深处你觉得可以放弃这笔交易。但是，你只要按预先设置的参数入场就好。交易者每天都在交易中亏损，你只要保证亏损额度小。你需要的信心不是来自你的交易是否正确，而是来自知道你每一次都按照设置的定式一致地操作，始终没有偏离计划。作为一个交易者，你越是完全按参数执行你的计划，就越有信心。
25.向下平摊仓位就像一艘无奈的不断进水的沉船。这很愚昧可笑，不要这样。
26.试着迅速达到全仓。如果你先进了半仓，除非交易按你的预想进行，否则不要加至全仓。
27.对前半仓设置稳妥机械的目标并且按计划出场，给后半仓更多余地赢得利润。
28.肾上腺素标志着你的情绪和自我已经达到模糊你的判断力的地步。在这种状态下，如果你尚未交易，就不要开始新的交易；如果你在交易中坚持你的参数立场；如果你的交易已经穿过止损位，就立即止损出场。
29.你应该在市场突破之前拥有股票，然后在突破后卖给追逐强势的交易者。如果你是突破买入，你要意识到职业交易者正在把他们的仓位转交给你来测试趋势的强度。他们通常都会在突破点之下买回——这通常是你突破买入的止损位。利用这个信息从那些突破买入的业余交易者手中获利。
30.沉迷于自己的观点会导致财务灾难。当你发现你在价格走低时试图解释说，“他们不过是在筛出不坚定分子”，或者，“做市商正在降低喊价”，那么你就是在沉迷于自己的观点。不要对亏损的股票不肯脱手，你总是有机会重新入场。
31.不幸的是，你只有在一个交易账户归零的时候才会学习到纪律。在那之前，你通常认为那不会发生在你身上。正是那个态度导致你坚持持有亏损的股票并且一直自欺地拿到他们归于尘土。如果你发现自己在说，“我的EXDS股票还算是好的投资”，那么是时候重新考虑你是否可以以交易为事业了。
32.每个月把交易利润取出放入长期存款账户。这样做会让你保持正确的态度，提醒你这是一个生意场而不是追逐兴奋的地方。如果你想追逐兴奋，那么去迪士尼乐园吧。
33.职业交易者每一次交易都只承担资产一小部分的风险，业余交易者在一次交易中就冒失去大笔资产的风险。这样的情形产生的情绪足以摧毁业余交易者的账户。
34.职业交易者的注意力集中在风险控制和保护资本上，业余交易者的注意力集中在每一笔交易能挣多少钱上。职业交易者总是可以从业余交易者手中攫取财富。
35.金融市场上英雄会被碾压。向下平摊一个亏损的仓位就是一个看似“英雄的举动”，就像超人吃一勺氪石来证明自己一样。股市不是盲目勇敢，无论是在高位还是低位买一只死亡股都不会得到任何回报。等待定式出现，这关乎精准。不要做一个英雄。
36.交易者从来不相信他们会摧毁一个账户。如果你不严格执行你的交易规则，那么你将成为摧毁账户的候选人。
37.市场会加强坏习惯。如果早期的时候，你坚持持有一只浮亏20%的股票，然后能全身而退不亏损，你会注定失败，因为市场已经加强了这个坏习惯。下一次你让股票浮亏20%的时候，你会坚定持有，因为你从市场中领会到如果有耐心而且持有时间足够长，你就会全身而退。
38.永远无法成功的业余交易者的标志是他们对失败的交易总是可以找到除自己以外的其他任何理由。这包括但并不局限于说一些这样的话：
·分析师是骗子。
·做市商正在引诱止损。
·我正在讲电话，市场突然崩了。
·我的邻居给了我错误的点子。
·信息论坛让这只股票暴涨暴跌。
·投机者在玩欺骗。
然而职业交易者则会说：
·这是我的错误，我的账户不足以支撑这么大的仓位。
·这是我的错误，我没有坚持预先设定的止损位。
·这是我的错误，我的情绪主宰了我的交易。
·这是我的错误，我在交易中没有纪律。
·这是我的错误，我知道持有这笔交易到盈利有风险，但是我在交易时没有充分领悟到风险。
职业和业余的明显区别在于是否自己承担责任。对业余交易者而言，市场总是在“他们的控制之外”。这不是理性思维，也许只是因为这些人在他们人生中第一次必须面对“真我”，而不是他们心中理想化了的自己。这也叫作“生活在迷雾中”。人们在自己的私人世界里生活，在那里他们不会出错。不幸的是，市场撕下了这个面具，因为你不能和发生在你的账户的事实争论。这叫作“面对现实”。对很多人而言，当他们开始交易，他们突然要在人生中第一次面对现实。仅仅是按照这个世界的本来面目去看待这个世界需要一辈子的训练；交易股票是很多人在这个过程中的第一步。有人说交易者是天生的而不是训练的，这不对。如果你按照世界的本来面目来看待世界，那么你明天就能开始成功的交易。
39.业余交易者总是在想：“这笔交易我可以挣多少钱？”职业交易者总是在想：“这笔交易我能亏损多少钱？”能进行风险控制的交易者可以从那些想着去买红色宝马的交易者那里赚钱。
40.交易者迟早会意识到没有人能精确预测股市走向，也永远无法知道一笔交易究竟能盈利多少。所以，唯一能做的事情就是决定他们愿意承担多少风险来知道他们做对了没有。交易成功的关键是专注于资产风险，而不是潜在盈利。
1204亿美元！美联储正遭遇历史性亏损
美国圣路易斯联储上周发布的一项研究显示，美联储还需要近四年的时间才能填补上其历史性的经营亏损，并开始重新向美国财政部上缴利润。
这些亏损是美联储加息周期的产物。在本轮加息周期中，美联储将联邦基金利率目标区间累计大幅上调了525个基点，同时还缩减了资产负债表的规模。
在这两项政策紧缩行动的共同影响下，美联储在2022年9月开始录得亏损。美联储通过在资产负债表上创建一个名为“递延资产”(deferred asset)的会计条目来标记这些损失。截至11月22日，这些“递延资产”规模累计已达到1204亿美元。
有鉴于“递延资产”是美联储再次向财政部返还超额收益之前所必须覆盖掉的，圣路易斯联储研究估计，美联储要到2027年中期才能彻底填补上这一窟窿，从而重新向美国财政部上缴利润。
美联储是如何遭遇巨亏的？
美联储出现亏损在其历史上基本没有什么先例。美联储通过向金融部门提供服务以及从其持有的国债和抵押债券中获得利息收入来为其运营提供资金。美联储赚取的任何超出其运营开支的收入，都会最终返还给美国财政部。
多年来，美联储一直是一台稳定的“赚钱机器”。超低的联邦基金利率加上从庞大的资产负债表中获得的收入，使美联储在过去十年中向政府上缴了近1万亿美元的利润。2022年，美联储向美国财政部上缴了760亿美元，而2021年的上缴规模更是高达1090亿美元。
但这一情况在2022年秋季发生了180度的变化。
随着美联储提高利率，为了补偿各大商业银行放在美联储的准备金，美联储需要支付更多的利息，加上日常逆回购操作的利息支付，这些支出数字超过了美联储从债券和服务中获得的回报，使美联储陷入亏损。随着联邦基金利率区间(目前在5.25%-5.5%之间)的不断升高，而美联储拥有并产生收入的债券存量减少，亏损进一步增加。
展望未来，圣路易斯联储指出，美联储货币政策前景的不确定性，使得在当前预估美联储最终损失的规模、何时停止亏损、以及美联储何时补上递延资产的窟窿并开始重新向财政部上缴资金，变得更加复杂。
一些私营机构的分析师曾预计，美联储未来净亏损的峰值可能达到1500亿-2000亿美元之间，并在2025年触及这一目标。今年早些时候，纽约联储曾预计美联储将在2025年恢复盈利，从而开始偿还递延资产。
Monetary Macro首席投资官Joseph Wang表示，鉴于最近的市场事件，美联储的数据可能有些陈旧，“因此看起来美联储遭遇亏损的时间还要比最初预测的更长一些。这意味着美联储的递延资产项可能存在的更久——直到2028年。”
有望结束升息循环！华尔街估明年5月降息机率60%
美国联准会（Fed）在打击通膨20个月后有望结束升息循环，华尔街投资人现在认为，尽管降息幅度可能不会多大，但未来半年内降息的机率高达6成，远高于10月底时预估的29％。
芝商所（CME Group）日前公布的数据显示，投资人预期联准会在明年5月降息的机率接近60％，到明年年底有机会达到4次降息。
联准会最近一次升息是在7月份，当时将基准联邦基金利率上调至5.25％－5.5％的区间，来到22年高点。这场连续升息的起点在2022年3月，联准会为打击飙升至40年高点的通膨，开始采取鹰派手段。
长期美债殖利率在8月初时在4％左右，之后持续上升，9月中旬联准会会议后上升速度加快，10月份时10年期美债殖利率一度触及5％，此后在经济成长、招聘和通膨出现降温迹象后，收益率回落至4.4%左右。
债券殖利率很大程度上反映人们对联准会设定的短期利率预期，因此类似的走势通常被视为经济即将步入衰退的警讯，投资人押注联准会很快会需要降息来刺激经济成长。
美股本月中出现大反弹，多数投资人都预期通膨回落到联准会2％的目标，维持经济稳定成长，不过联准会必须适度调息，以防止经济放缓甚至衰退。
美国劳工部数据显示，10月份消费者价格整体持平，经季性调整后，除了波动较大的食品与能源类之外，4月至10月间核心CPI折合成年率上涨3.2％，较前6个月4.8％的涨幅还低，但仍有一系列令人忧心的数据，包括采购经理人指数弱于预期，失业率也上升。
联准会官员不断强调离讨论降息还很远，包括主席鲍威尔在内的一众官员们，迟迟不愿宣告抗通膨胜利。他们指出过去一段时间曾认为价格上涨压力正在减弱，但实情是价格反转一路走高。
不过联准会也暗示，只要确信通膨指数可以达到他们预期目标，即便经济未衰退，也可能会降低利率。9月的最新预测中，联准会预计2024年底利率将比现在低25个基点。
大部分人认为联准会明年降息幅度会少于100个基点，不过仍认为有更大幅度降息的可能性
The Medical College Admission Test (MCAT)
The Medical College Admission Test (MCAT; /ˈɛmkæt/ EM-kat) is a computer-based standardized examination for prospective medical students (both Allopathic M.D. and Osteopathic D.O.) in the United States, Australia,[9] Canada, and the Caribbean Islands. It is designed to assess problem solving, critical thinking, written analysis and knowledge of scientific concepts and principles. Before 2007, the exam was a paper-and-pencil test; since 2007, all administrations of the exam have been computer-based.
The most recent version of the exam was introduced in April 2015 and takes 71⁄2 hours to complete. The test is scored in a range from 472 to 528. The MCAT is administered by the Association of American Medical Colleges (AAMC).[10]