Tuesday, November 28, 2023

有望结束升息循环!华尔街估明年5月降息机率60%

 美国联准会(Fed)在打击通膨20个月后有望结束升息循环,华尔街投资人现在认为,尽管降息幅度可能不会多大,但未来半年内降息的机率高达6成,远高于10月底时预估的29%。

芝商所(CME Group)日前公布的数据显示,投资人预期联准会在明年5月降息的机率接近60%,到明年年底有机会达到4次降息。

联准会最近一次升息是在7月份,当时将基准联邦基金利率上调至5.25%-5.5%的区间,来到22年高点。这场连续升息的起点在2022年3月,联准会为打击飙升至40年高点的通膨,开始采取鹰派手段。

长期美债殖利率在8月初时在4%左右,之后持续上升,9月中旬联准会会议后上升速度加快,10月份时10年期美债殖利率一度触及5%,此后在经济成长、招聘和通膨出现降温迹象后,收益率回落至4.4%左右。

债券殖利率很大程度上反映人们对联准会设定的短期利率预期,因此类似的走势通常被视为经济即将步入衰退的警讯,投资人押注联准会很快会需要降息来刺激经济成长。

美股本月中出现大反弹,多数投资人都预期通膨回落到联准会2%的目标,维持经济稳定成长,不过联准会必须适度调息,以防止经济放缓甚至衰退。

美国劳工部数据显示,10月份消费者价格整体持平,经季性调整后,除了波动较大的食品与能源类之外,4月至10月间核心CPI折合成年率上涨3.2%,较前6个月4.8%的涨幅还低,但仍有一系列令人忧心的数据,包括采购经理人指数弱于预期,失业率也上升。

联准会官员不断强调离讨论降息还很远,包括主席鲍威尔在内的一众官员们,迟迟不愿宣告抗通膨胜利。他们指出过去一段时间曾认为价格上涨压力正在减弱,但实情是价格反转一路走高。

不过联准会也暗示,只要确信通膨指数可以达到他们预期目标,即便经济未衰退,也可能会降低利率。9月的最新预测中,联准会预计2024年底利率将比现在低25个基点。

大部分人认为联准会明年降息幅度会少于100个基点,不过仍认为有更大幅度降息的可能性

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