读书笔记：《你也可以成为股市天才》- 摘录

【导读：这是价值投资者乔尔·格林布拉特写的第一本书。这本书谈的是“特殊事件交易”，包括分拆、合并、破产、套利和重整等比较少见的价值投资法，算是一个偏门投资法。特殊事件交易需要更多的专业知识以挖掘出更深入的资讯，如果做的不好风险会很大，而如果做的好回报也更丰厚。如果从“稳”和“搏”的角度来划分投资方法的话，这类策略偏向于“搏”，即愿意承担风险以博取大的收益。】

1. 如果光靠一本书，就能教导各位在股票市场赚大钱，那显然不太合理。各位所面对的，是控制着数十亿资产的投资组合经理，还有无数取得MBA学位的专家，各位想想，自己还能有多少机会呢？不久之前才拿几百块钱买下这本书的你，与那些家伙之间的竞争，看起来实在不怎么公平。没错，确实不公平，那些高不可攀的华尔街经理，以及自命不凡的华尔街学者，他们根本就没什么机会，能与各位或本书相抗衡。这倒不是因为各位将在本书找到什么神秘公式，本书也不是什么保证成功的秘笈，但各位只要愿意投入合理的时间和精力，就有很好的机会在股票市场中赢得成功，甚至赚取财富。
2. 统计理论告诉我们，相较于持有单一股票，持有2只股票可以消除46%的非市场风险；如果持有4只股票，则可以消除72%的非市场风险；8只股票可以消除81%，16只股票为93%，32只股票为96%，500只股票为99%。因此，有件事必须记住：持有6只或8只不同产业的股票之后，如果为了降低投资组合风险而继续增加持股种类，效果其实很小。
3. 投资组合增加持股种类，并不能消除市场整体风险，而只能部分消除非市场风险。
4. 如果缺乏基本知识与了解，你根本就无从判断投资机会的好与坏。所以，在你实际到股票市场搜寻隐藏的赚钱机会之前，有些基本知识是你必须要先具备的，这包括但不限于：
   a. 自己做功课;
   b. 不要相信超过30岁的人；
   c. 不要相信不满30岁的人；
   d. 挑选你的战场；
   e. 不要买太多股票，把钱存在银行里；
   f. 向下看，而不是向上看；
   g. 通往投资天堂的路不只一条。
5. 在尽可能的范围内，你不希望自己是因为承担巨大风险而获取丰厚回报。如果只是这样，那么任何人都可以办到。相反地，你希望自己获得丰厚回报，是因为做了功课。如果你是分析特定投资机会的少数人之一，你自然最有立场去评估风险承担与回报之间的关系。模糊或隐藏的投资机会，未必都具有吸引力。你应该只把“赌注”下在那些回报远超过风险的机会上才对。
6. 你应该针对自己最优把握、懂得最多的状况做投资，因为唯有这类状况才能让你最经常成功。
7. 把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心照顾，这种策略所蕴含的风险程度，有可能远较一般人预期来得小。
8. 如果想创造具有吸引力的风险-回报状况，方法之一就是藉由显著的安全边际来限制下档风险。至于上档获利潜能，通常会自己照顾自己。
9. 巴菲特是格雷厄姆最忠实、也是最著名的信徒，他除了继续倡导安全边际与市场先生等价值投资观点之外，也成功提出他自己对于何谓价值投资的看法。巴菲特发现，投资基本面条件好的企业，而不是投资某些纯粹根据统计衡量而认为价格便宜的股票，将更能有助于提升投资回报。这种看似理所当然、根本不值得大张旗鼓倡导的投资观点，却很有可能就是巴菲特之所以能够成为格雷厄姆最成功信徒与全世界最伟大投资人的根本原因。
10. 格雷厄姆主要关心的是如何传授个人投资者适用的方法。他认为，运用统计上便宜的股票建构分散性投资组合，这种方法更适用于绝大多数投资人。
11. 能够在别人想不到的地方找到投资机会，感觉很棒，但这还不够。你必须先找到正确的场所才行。如果预先选定的投资场所，能够让你打从一开始就居于领先地位，那么最重要的工作已经完成了。
12. 我虽然建议各位自行做研究，但这并不表示各位不能“偷窥”别人的好点子。世界很大，你不可能什么事都自己来。
13. 不好的就短线操作，好的就长期投资。
14. 如果想要成为优秀的投资人，肯定相当耗费时间，而且需要不断地练习。
15. 针对股票市场中的特殊状况进行投资，这个策略对我有效，但并不代表对你也有效。各位还可以考虑另一种操作方式 。投资组合没有必要完全集中于特殊状况企业。或许还有其他策略适用于你。譬如说，你有可能是格雷厄姆的信徒。你或许无法花费大量时间与精力去挑选个别股票，但仍然渴望击败整体市场。挑选15只或20只股价明显低于账面价值的低市盈率股票，应该就能达到你的目的。这种投资组合如果如果再点缀一些特殊状况股票（约占20%-30%），应该就可以创造出令人满意的结果。我虽然不太相信统计方式的投资（因为我总认为实际去研究与了解自己想投资的对象，结果一定会更好一些）。但对于没有充裕时间做研究的业余投资人来说，这或许是种可接受的策略。
16. 本书主要是想让各位知道，山顶上有个大雪球，而我们提供给你一份地图，还有足够的绳索与登山工具，所以你可以攀爬到山顶。你的工作——如果你选择接受它的话——就是把雪球推下山，然后让它滚动，让它继续成长。

全文完