《以交易为生》读书笔记
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内容概述
豆瓣评分高达8.6的职业交易者指南，操盘者必读的工作手册。亚历山大·埃尔德（Alexander Elder）综合自己作为精神科医生和数十年交易成功经验，在1988年创办金融交易培训公司开展系统性交易课程教学，最终著书立说详解自己的交易体系。本书最大的特征是融合心理学、技术分析与风险管理，几乎涵盖了交易的各方面内容，并且极具有可操作的指导性，例如其发明的"三重滤网交易系统"、详解技术指标应用的前提和方法、风控的2%和6%法则、每日记录与复盘指南等等都可以直接上手照做，为散户迈向职业交易者提供系统性进化路径。
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观点摘要
导论：成功交易三大要素是心理/市场分析和风险管理。慢慢建仓，快速止损。
第1章 个体心理：1.自我实现与自毁倾向；2.现实主义与普遍幻觉；3.失败者真正的问题是过度交易和资金管理。
个人崇拜对象：1.市场周期大师；2.神奇方法权威；3.已故大师。
去除情绪化，在紧张时减小交易规模，为自己的职业生涯负责，坚定在市场中长期作战的意念，像海绵一样学习，不贪婪，不急于交易，培养分析市场的方法，建立一套资金管理计划。
认识到交易者是最薄弱环节，要学习如何避免损失，专注于自我改善和培养自己的个性。
第2章 群体心理
恐惧比贪婪强度高3倍；趋势心理学；获利而非频繁交易才是目标。
第3章 经典图标分析法
开盘价由业余者决定，收盘价由专业人士决定，最高最低价代表趋势者最大力量。牛市中周一或周二出现最低价，在周四或周五会创出新高，熊市相反。P76
市场假说：1.有效市场低估了人类非理性行为；2.随机漫步，记忆和经验或影响决策；3.混沌理论，等待有序时间才能盈利；4.自然法则,神秘力量预测。
支撑位与阻力位:应当经过成交密集区的边缘，最好是众多柱状线主体的边缘而非极限价格，这是大量交易者想法发生改变的位置，其是依赖于交易者的记忆而存在的。P81
支撑与阻力位的变动是多空双方判断失误后悔进行二次补救操作形成的，其强度取决于交易者的感受/持续的时间/成交量。P84
假突破即价格降至支撑位短暂时间又回到支撑区域，意味着空头已经耗竭了其力量,是买入机会。P87
假突破很常见而且是专业者喜欢利用的，真突破一般伴随巨额成交量，技术指标会在新的趋势方向上达到新的极限价位，而假突破成交量小且常令价格与技术指标直线出现背离。P89
阶段判断:1.分析高点和低点的模式;2.画一条20-30日指数移动平均线，其斜率方向显示出趋势，若在月内没有达到新高或新低就是震荡;3.当摆动指标例如MACD柱状线创下新高意味着强力趋势;4.趋向系统能帮你判断市场趋势。
趋势行情中要追涨杀跌，震荡行情中要高抛低吸，袋鼠尾代表现行趋势的结束。P99
第4章 计算机化的技术分析
摒弃黑箱工具，集中在自己国家的市场，避免日内交易。
趋势跟随：通常同步或滞后趋势，包括移动平均线/MACD/趋向系统/能量潮以及收集派发指标等。P107
震荡指标：有助于识别反转点，包括MACD柱状线，强力指数指标/变化率/动能指标/相对力量指标/埃尔德射线指标/威廉百分比指标，通常比K线先反转。
复合型指标：能够提供多空双方强度信息，包括新高-低指标/看跌/认购期权比/好友指数或交易者指数，可以是先行或同步指标。
移动平均线：指数移动平均线比简单移动平均线更准确，最重要的信息是斜率变化方向。P109
MACD：周线MACD柱状斜率更有意义。
底背离：价格和震荡指标创新低开始回升，接着震荡指标穿过零点，在价格和震荡指标再次下降后，价格跌到新的低点但震荡指标却比上次下跌底部高。两个底部之间有一个穿越回0值线的部分，Macd柱状线必须穿越回0值线。当第二个底部开始反转，只要柱状图停止下降，负值开始缩小，就是买入信号。P125
趋向系统：当趋势线或者市场进入震荡区间时，ADX则会下降，在ADX值上升时最好只用趋势跟随指标。超卖和超买指标在震荡系统中有用，在单向上涨和下跌趋势中是无效的。P133
随机指标KDJ，在20%和80%画参考线标出超卖和超买区。P141
相对强弱指标RSI，牛熊市背离、图表模式
RSI水平：只有当周趋势线上涨时，根据日线RSI指标发出的买入信号进行买入时才比较有利。P148
三重滤网交易系统：1.周线趋势判断（顺大势方向操作）；2.日线震荡指标定位（逆小趋势入场）；3.盘中突破技术（精准入场点）。
第5章 成交量和时间
成交量：高成交量可以确认趋势，如果市场价格创新低但成交量却创下新高，则底部将再次确认或创新低。趋势持续过程中成交量缩水则趋势会反转。上涨顶峰缩量该止盈，但下跌趋势缩量却不一定反转。P155
趋势中反弹的成交量提供短线机会。P155
领先指标能量潮OBV：OBV新高或新低确认趋势力量应该跟随，OBV与价格背离是强烈操作信号，应该跟随OBV操作。
集散指标A/D：A/D表明专业投资者的态度，升降对涨跌有预示作用，最好的交易信号是与价格背离时跟随A/D即可。P161
强力指数：包含方向/价格及成交量。P164
时间：长期交易要忍受较长时间调整压力；日内交易难度最大，长期看只有十分之一的人能盈利。
第6章 市场指标
新高-新低指数：股票市场最佳的领先指标，当新高-新低指数上穿其中线时表明多方强盛；当与指数走势背离时说明回调即将来临。P193
市场一致性预期的背反。
公司超过三个高管或大股东在月内回购代表对后市看好。
第7章 交易系统
写下交易系统严格执行。胜率高的形态：1.背离时的假突破；2.强势趋势中回调到价值区间；3.在过度扩张的趋势反转时下筹码。
三重滤网交易系统。P224
顺大逆小：当周趋势时上升时，在日趋势下降时买入。当周趋势时下降时，日趋势上升是卖出机会。1.使用趋势跟随指标识别周趋势并随着趋势的方向交易。P229；2.等待日趋势的回调，识别其与周趋势的背离，利用震荡指标高抛低吸，强力指数/RSI/埃尔德射线/随机指标也可以，周趋势上升情况下日线随机指标30以下是买入机会。P230
交易前设定止盈止损价：用长期图表设置止盈点，用中期图表设置止损点
动力系统P237：综合惯性和能量、EMA斜率、MACD柱状线斜率，当两方都是下降时禁止买入，都是上升时则时买入机会P237；在趋势行情中表现出色，但在震荡行情中两头遭受损失。P238；应当成为一个监测而非交易系统，周线或日线中只要有一个是两个指标都上升的不能做空，只要有一个是两个指标都下降的不能买入。P238
简单说就是在周线和日线EMA和MACD都上升时买入，在有一方下降时兑现利润，在两方都下降时禁止买入，市场拐点的组号信号是周线和日线的EMA和MACD都不再同时升降的时刻，日线转变会快于周线，日线变蓝的卖出，周线的变绿（美）买入。P240
通道线系统：日线图上5个月时间长度，包含95%的数据在内，极端价格跑到通道以外。周线图的通道宽度是日线图的两倍。P244；永远不在上通道线买入，也不在下通道线之下卖出，提高交易安全性，但要警惕牛熊转换时的真突破。P245
BLOLL轨道在市场波动性增大时宽度会增加，波动性减少时会变窄。大行情通常从平坦的底部位置爆发，但布林线更适合期权而非股票市场。P250
第8章 交易工具
流动性：流动性能享有溢价，不要买入日均成交量百分之一以上的份额。
波动性：波动性大的股票交易机会多受欢迎。
筛选出需要跟踪的股票，在新的一周跟进不多于十只股票。
第9章 风险管理
没有管理亏损的能力是交易中最严重的缺陷。
成功的交易应该是无聊的，反复盘算持仓的盈亏是大忌，要把精力集中在管理交易上。P289
不严格止损而抱有幻想情绪化交易，迅速兑现盈利而推迟兑现损失，是必须克服的人性弱点。P290
风控的主要原则：2%法则：在单次交易中防止出现本金交易亏损2%以上的风险。P296；6%法则：每月回撤最大比例，超过了就要停止本月交易。P303
风险控制铁三角：1.计算不能超过账户金额2%的最大风险额度；2.预计进场价位和止损价位的价差；3.计算所能交易的最大股数。P298
失败的恐惧会让交易变形，不妨在退出市场冷静后以小金额稳定盈利后再提升交易额。P309
第10章 实践细节
盈利目标：长线交易应参考前期支撑位和阻力位：波段交易要注意使用震荡指标，利用移动平均线和通道线，当其与交易方向背离时马上离场。P313
不要将止损位设置在明显的位置，短期波段交易将止损设在更近的位置较好，比如近期次低点，长期交易应该设在更远的止损线。P320
不要让盈利变亏损：买入盈利后要将止损线调整到盈亏平衡的位置，随股价走高继续调整到例如至少1/3的最高盈利的位置，千万不要调低止损线。P325
将交易机会和表现进行分级，选择特定的A级机会进行交易。P331
第11章 保持良好的记录习惯
记录是培养和坚持纪律的最好工具，将心理/市场分析和风险管理融合。P338
每日功课：1.设计电子表格（基于如何观察市场和内嵌能了解所需信息的链接而设计），包括外围市场情况/新高-新低指数/动力系统/强力指数指标/预判走势与交易计划。P342；2.准备交易：回顾止损位与盈利目标；审视候选股清单，关乎买点/盈利点和止损点；3.自我测试。P343
五个最重要的问题，四分以下不交易，7分以下谨慎交易。
制作并评价交易计划。p345：计划应该包含重要信息查证，定好买入价/目标价/止损价和交易规模；针对交易机会的模式设定评分表格，7分以上才交易。P348
使用交易表。P350：记录市场/买点，目标价/止损点和风险控制；买入后跟进，调整止损价格防止亏损扩大。
交易记录的总结回顾。P355
三种好处：1.短期能够提供秩序和结构感；2.在2个月后可进行回顾总结，重新判断得失；3.今后可以进行分析，不断提升交易水平。
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投资启示
1.职业交易与赌博最大的区别是其本质是一项工作而非听任运气的情绪消费，需要能心平气和等待确定性机会、用数据和概率去计算盈亏比、制定预案并严格执行止损风控，减少情绪干扰而能实现超脱于行情的自我控制，不断学习知识提高认知的勤奋与刻苦。例如本书中每天都复盘做交易记录与反思对于以交易为生的职业操盘手就是必须坚持下来的日常工作，勤奋专业是在股市长期生存的前提。
2.指标有很多种但其有效性必然是有前提和概率性的，大体上可分为趋势指标和震荡指标，在大盘不同的阶段主要跟踪的也应当是不同的指标，没有任何可以在所有周期与行情阶段都绝对有效的指标。即使指标选择匹配上了周期行情，也必须接受其大体只有70%有效性的现实而不能总是迷信其绝对有效性，也不能因其30%的无效而摒弃回到凭借直觉操作。技术指标可与基本面、消息面等结合使用，形成多个层面的概率重叠共振提高胜率。
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