证券投资要素及投资原则 | （一）证券投资要素

 二、证券投资要素及投资原则  

　　（一）证券投资要素
　　投资者在选择证券时，一般需要考虑以下基本要素：
　　1．资金安全性。投资于任何一种证券都存在一定风险，这里的安全性包含两层含义：
　　（1）风险与收益的对称程度。在证券市场上各种证券的风险和收益有四种组合，即高风险高收益、低风险低收益、高风险低收益和低风险高收益。其中，前两种是正常的对称关系，后两种则是特殊的非常搭配。高风险低收益是最不可取的选择，而低风险高收益显然是最理想的选择对象。
　　（2）风险性与投资者的适合程度。在证券市场上，不同的投资者由于其财力、能力的不同，风险承担能力也不一样。这就要求投资者基于对自身情况的充分了解选择风险适度的证券。财力微薄、初涉市场的投资者不能期望获得巨额的收益而选择高风险证券；同样，资力丰厚、富于经验的投资者选择低风险证券进行投资显然过于保守，风险较大但收益可观的证券经常是他们选择的对象。
　　2．收益稳定性。对投资者来说，稳定的利息和股息收入是投资证券最可靠的收益。一般来说所投资的公司能定期分配利息和股息，投资者就得到稳定的收入。因此，投资时慎重考虑投资对象对以后的收益稳定具有重要意义。一般来说，收益性应当考虑几个因素：
　　（1）收益率。证券投资的收益率是指投资收益占投入本金的比率，在风险程度相当的情况下，收益率越高越好，是投资者应该选择的投资对象。
　　（2）股票价格。考虑这一因素主要是看证券发行公司已上市债券和股票的价格变动情况。如果债券是低价发行的，购买这种债券会获得偿还差益；如果已上市股票的价格是看涨的，那么投资者除股息外，还能获得差价收益。
　　（3）手续费。投资者委托经纪人购买证券需要支付一定的佣金，佣金的比率在有些国家是由政府或证券行业协会确定的，有些国家是自由的，这就有个选择的问题。此外，有些国家规定的手续费率是累退的，用同样金额一次完成买卖和分次完成买卖，成本显然是不一样的，这也要求投资者合理安排，降低投资成本。
　　（4）税金。在证券市场上，各种证券的发行人不同，政府所规定的税率标准也不一样。比如，政府债券的收益通常是免税的，国家重点支持的行业所发行的股票和债券的收益是低税率的，而国家限制发行的行业所发行的股票和债券收益是征收高税的，由于税金是构成投资成本的重要内容，因此，它也是投资选择中所要考虑的重要因素。
　　3．证券流动性。证券的流动性是指证券的变现能力。在没有二级市场的情况下，证券的流动性取决于证券的偿还期限，期限越短，流动性越强。
　　4．证券的便利性。证券投资的便利性是购买证券所需要的时间、交割的期限、认购手续是否迅速方便、是否符合投资者的偏好等等。一般说来，证券投资的便利性与证券市场的发达程度是相对应的。在国际证券投资中，投资者往往需要考虑这一因素。
应该指出，在证券市场上，某种证券同时具备所有有利因素是不多见的，这就要求投资者权衡利弊得失，果敢地做出抉择。