闲聊美股泡沫之APP，PLTR，MSTR

看看今年的疯牛之一的APP，2年它的股价疯涨45倍，当前是120倍市净率……

公告说董事刚卖出15万股（占股本的0.045%），套现5000万美元，而在几天前，也有一个报道说另一个董事套现6000万美元。

而2021年，它的全年利润也才3000万美元，2020年和2022年它分别亏损1亿和2亿。2023年它的业绩出现爆发性增长，赚了3.5亿。2024年前三季度分别赚了2亿，3亿，4亿，根据这公司或是别人估算，未来半年它有望季度盈利高达5亿。之后呢？没人知道。

当前APP的市值超过1100亿美元，它是做什么的？广告营销……

有一个报道说，这个APP有中概股的影子，前几大股东有中文名字的人员，而高管里面，也有中文名字的人。

曾记得几年前有一个中概股，叫魔线，如今一查，这个股票已经退市了，当年曾经暴涨60倍！当年呀，整个富某社区里面，天天有人在给这些股票站台，猛吹它的业绩多好多好，能增长多少多少，它的股价也的确是每个月都在疯涨，共疯涨60倍左右。

尽管两个股票，在市值规模上是相差了几十倍，但两者相似之处都是在做营销，做广告。魔线的退市，相当符合中概股的风格。

而从股价走势上，摩线上市后暴跌90%+，APP上市后也是暴跌90%+。摩线在暴跌之后暴涨60倍，如今APP也是暴跌之后暴涨45倍。而从时间长度来算，APP的周期是摩线周期的2倍，从上市到第一轮底，摩线是约花了16个季度，APP是花了8个季度。而摩线暴涨60倍约为4个季度，那APP暴涨到现在花了8个季度，是否已经见顶？

并不是说APP暴涨到顶是8个季度，而是说，这一种行业的股票的特性，始终摆脱不了经济周期。

APP在第一轮暴跌的时候，正是魔线这类公司跌到退市的那个时期，行业盈利到顶了，谁也拦不住。如果是公司造假，或是故意为之，那就更加会这样（反正这些人呀，在股价高位随便卖一点点股份就能套现整个公司的资产）。

例如APP，公司的净资产也才10个亿，就这几天，那公司2个股东减持0.1%的股份就套现1个多亿的资产出来了，如果它减持1%，就能把净资产给全部套现到手了。如果减持2%就变现一家公司出来，如果减10%，就等于赚了10家这样的公司，然后还能剩90%的股权，可以慢慢玩。

不怀好意的去猜测，都有中文名字的人参与，并且是几乎一模一样的广告营销行业。那个退市了的魔线的工作人员，跟这个APP的工作人员或是高管，或是董事，或是股东们，会否有交集？之间是否是朋友，甚至是同伙？

例如搞芯片业的，台积电的创始人，或是NVDA的创始人，或是AMD的CEO，它们都是有交集的，或许也是先后在某些半导体公司工作过，AMD和CEO和NVDA的CEO都是台湾人。

那这个专门搞广告，搞营销的APP与退市的魔线，有没有可能都是同一伙人搞的？例如当年的暴涨十倍的ZOOM也是中概股，中概股的暴涨暴跌，是更加常态化的。

例如当年的尚乘数科（当年某一天2000多元，市值炒到几千亿美元，现在2.9元），还有它的关联股之一的AMTD（当年100元，现在1元）。

有人解释它们的暴涨暴跌为操控，有人解释为“货源归边”，即流通市场的股份比例相当地低，借用“业绩暴增”的借口，将流通股份暴炒N十倍。看似市值很大，但其实都是自己人左右手倒着玩，只要团伙卖出1%的股份，都能让股价暴跌。

它们靠着“业绩暴增”，来为股价暴涨找借口，实际上，就是业绩赚1个亿，市值增加100个亿，业绩赚10个亿，市值炒高1000亿。而在这个市值增加的过程当中，这些团伙就会套现离场，根据市场的参与者的多少（换手率情况），择机而逃。

MSTR则是一种不断地通过举债，增发股份，冲淡新股东权益来达到原股份增值。这是一种庞氏特征。到下一个财务报表时，就能看到它的负债率会大幅度增加或是公司股份数大增。猜测当没有人跟进时，发债或是增发变得困难时，它的股价就会崩盘。这是庞氏的结局。

PLTR和APP同样是属于盈利极弱，但股价极高，市值极高的股份，它们的下场，最终猜测会类似于当年的MRNA，PAYPAL等股票。即哪天业绩没有大幅增长时，股价就会暴跌。就算是公司能继续盈利，也一样会股价暴跌。市值这么大，随便一减持就能套现或是叫高价变卖整家公司，随便一减持就能赚够它几十年，上百年的经营盈利。并且这个市值规模，找接盘的人群，都会变得不容易。

当年如日中天的INTEL，现在才800多亿市值……

看卖矿的力拓和必和必拓，才1000亿市值左右（并且已经暴涨很多倍）。

那卖武器的洛克马丁和雷神才1000亿市值左右。

一年卖1000万台车的丰田也才2000亿市值。

现在的波音才1000亿市值出头

全球几大基金公司，证券公司，也才1000亿市值左右。

全球几大药厂，或是芯片公司，也才1000亿市值左右。

如果说这几个公司，搞金融？斗得过几大银行，基金，或证券公司？比它们还能盈得多？

如果说这几个公司说有什么军工题材，比得过几大矿山，或是航空航天的几大公司重要？

如果说这几个公司有什么更重要的题材……说起社会价值，比得过这些企业？

依我看，这都不过是一种炒作，炒高套现的炒作。就这点公司，都能卖1000多亿的市值，只能感叹：这些人疯了呀

作者：哈儿9000
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来源：雪球
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