Thursday, December 19, 2024

美联储收紧缰绳,一夜之间全球资产都被血洗

 华尔街如何解析?

投资者对于源源不断的宽松政策将提振资产价格的信心备受打击,重新思考市场将何去何从。

“市场并没有为美联储的这一声明做好准备,”Curvature Securities固定收益部门主管汤姆-迪-加洛马(Tom di Galoma)说。“鲍威尔正在转向中性,等待下一届政府推动他们的议程,然后看看他可能需要做什么。”

美联储和市场的展望都必须有一定的灵活性。当选总统特朗普将在一个多月后重返白宫,他誓言要提高对美国主要贸易伙伴的关税并削减税收,经济学家认为这两项政策都有可能刺激通胀。

管理着约15亿美元资金的基金管理公司Facet Wealth的投资主管汤姆-格拉夫(Tom Graff)说:“更多降息的门槛可能比某些人猜测的要高得多。美联储需要时间来重拾通胀确实在下降的信心,而特朗普总统的政策将增加通胀的不确定性。”

嘉信理财的高级投资策略师凯文-戈登(Kevin Gordon)说:“通常情况下,当你看到市场情绪非常浮躁时,需要有负面催化剂出现才能将市场推翻,而这就是鹰派基调。当市场情绪变得紧张时,市场中的投机小团体就在‘犯罪现场’,因此看到他们吃亏并不令人意外。”

波动率在飙升,Cboe的VIX指数飙升至28以上,为8月动荡以来的最高值。标普500指数的期权保护成本飙升。VIX看涨期权的成交量以2:1的比例超过了看跌期权,VVIX(衡量VIX期权隐含波动率)也达到了8月初以来的最高点。

哈里斯金融集团(Harris Financial Group)管理合伙人杰米-考克斯(Jamie Cox)说:“在这次会议之前,股市已经涨过头了,这是在假期前让一些人离场的好办法。股票价格高昂,尤其是科技股,因此人们会在假期前迅速抛售并锁定利润。利率决定只是一个催化剂,让人们去做他们无论如何都要做的事情——在股市经历了辉煌的一年之后,提前卖出,了结自己的心愿。”

Jonestrading首席市场策略师Michael O'Rourke表示,整条美债收益率曲线都在走高。两年期和10年期美债收益率都出现了这种情况。收益率的飙升给风险资产带来了更大的压力。“当然,我们并没有把对更加鹰派的利率前景的担忧考虑在内,而市场却一路高歌猛进。这表明,在年底之前,我们有理由从桌面上拿走一些筹码。这是获利了结的理由。在短期内,涨幅最大的公司将感受到最大的痛苦。”

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