US stock loss summary - Feb. 18, 2020 - March 13, 2020

Here is the article. 

First stage: 

2.18 - 2.28  2%

2.24-28  -15%

3.2 - 3.6  -15%

3.3 - 3.13 -16.54%

第四，美股长达11年牛市，波动率一直很低投资者仓位很高，且指数化交易占比高，这导致波动率快速上升时仓位调整引起的踩踏。

数据来源：Wind，招商证券研究二部

美股估值趋向泡沫化


经济继续增长的动力衰减