Tuesday, June 27, 2023

William Joseph O'Neil

 William Joseph O'Neil (March 25, 1933 – May 28, 2023) was an American businessman, stockbroker and writer. He founded the stock brokerage firm William O'Neil & Co. Inc in 1963 and the business newspaper Investor's Business Daily in 1984. O'Neil was the author of the books How to Make Money in Stocks, 24 Essential Lessons for Investment Success and The Successful Investor among others, and is the creator of the CAN SLIM investment strategy.

Early life and education[edit]

William Joseph O'Neil was born March 25, 1933, in Oklahoma City.[1] When he was 14, he moved to Dallas,[2] where he later graduated from Woodrow Wilson High School.[3] He studied business at Southern Methodist University, received a bachelor's degree in 1955 and served in the United States Air Force.[4]

笑傲股市

How to make money in stocks 

A winning system in good times or Bad 4th edition

William J. O' Neil  

《笑傲股市(原书第4版)》作者威廉·欧奈尔是华尔街经验丰富、成功的专业投资人之一,他21岁白手起家,30岁就买下纽约证券交易所的席次。他创办的《投资者商业日报》是《华尔街日报》的主要竞争对手。欧奈尔目前是全球600位基金经理的投资顾问,并担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理。

欧奈尔在这本书中总结了他的选股模式CAN SLIM,每一个字母都代表一种尚未发动大涨势的潜在优质股的特征。本书包含的买入和卖出规则都是通过对20世纪每一年赚钱的股票进行深入分析后得出的,反映出股市的真实运行状况。

美国个人投资者协会将本书中的CAN SLIM方法与彼得·林奇和沃伦·巴菲特的方法进行比较后,于2001年发表独立研究,结果显示CAN SLIM方法每年都可以取得很好和持续稳定的业绩,是投资系统方案。

第4版更新了以下内容,以便读者更好地根据今天动荡的时代进行投资:

·更好地阐述CANSLIM的关键投资策略;

·市场新赢家的新模式;

·新的股票分析表;

·使用该模式的现实成功故事;

·投资组合新信息,对冲基金的影响。

Resource management in dense elastic pools

快速城市化与老龄化社会

 这些争议,其实暴露了一个快速城市化与老龄化社会的弊端。年轻人的收入不足以支撑自我,而财富更多聚集在老人手中。前段时间,就有人统计了一下,在中国退休金超过一万元的老人有635万人;而年轻人月薪超过一万元的人数不到500万人。这个数据统计上可能有值得商榷的地方,但是基本规模不会大错——很多人好像以为月薪一万很容易,其实这已经是一二线城市能够拿到的体面收入,毕竟在中国,还有六亿人月收入只有一千元。


全职子女之所以还能流行,主要还是父母辈除了有养老金,多数还能生活自理。现在不少大学生的父母也就五十出头,大学生暂时回家做全职子女,其父母无论身体还是经济,其实也没有太多压力。但是如果就业情况继续恶化,随着养老金缩水,那么全职儿女的快乐时光恐怕也没有那么长久安全。事实上,即使经济无忧,很多年轻人在家中呆着也陷入精神内耗,点赞全职子女也是给自己的选择一点安慰。

麦可思报告

 从供需关系可知,工作如果难找,薪水也不会高。根据麦可思报告,2021届本科、高职毕业生平均月收入分别为5833元、4505元,毕业半年后月收入起薪平均涨幅(本科:4%,高职:3%),均低于疫情前的2018-2019届的起薪平均涨幅(本科:7%,高职:6%)。


也正因此,全职儿女哪怕只是家里给点零花钱,性价比比外面找个一般工作可能还舒服。但其实,全职儿女多数也不是真的全职,或者说全职一辈子,其中以“备考族”为主。

因为找工作难,提升的竞争也在加剧,无论出国、考研还是考公务员考编制,要考外语、考专业、考行政测试等,想取得好成绩,显然都需要大把时间准备,所以大学毕业后家里提供一年两载的缓冲期,而毕业生毕业就全力以赴脱产备考。

一战成功的可能性也在逐年降低,“二战”、“三战”并不新鲜,按照一些大学的数据,超过50%的考生是二战。

IOPS (input/output operations per second)

Resource limits for single databases using the vCore purchasing model

Change data capture (CDC)

 

Overview

Change data capture (CDC) uses the SQL Server agent to record insert, update, and delete activity that applies to a table. This makes the details of the changes available in an easily consumed relational format. Column information and the metadata that is required to apply the changes to a target environment is captured for the modified rows and stored in change tables that mirror the column structure of the tracked source tables. Table-valued functions are provided to allow systematic access to the change data by consumers.

A good example of a data consumer that this technology targets is an extraction, transformation, and loading (ETL) application. An ETL application incrementally loads change data from SQL Server source tables to a data warehouse or data mart. Although the representation of the source tables within the data warehouse must reflect changes in the source tables, an end-to-end technology that refreshes a replica of the source isn't appropriate. Instead, you need a reliable stream of change data that is structured so that consumers can apply it to dissimilar target representations of the data. SQL Server change data capture provides this technology.

Investor's Business Daily

 

History[edit]

Entrepreneur and stockbroker William O'Neil founded the newspaper in 1984 due to frustration with the lack of data about stocks in newspapers.[5]

In September 1991, the publication's name was changed from Investor's Daily to Investor's Business Daily.[1][9]

In 1994, ten years after its founding, IBD was ranked among the fastest-growing newspapers in the country.[10]

In 2001, after the September 11 attacks, revenue fell 20%-30%. At that time, paid circulation was approximately 313,000.[11]

In 2005, political cartoonist Michael Ramirez joined IBD. In 2008, Ramirez won his second Pulitzer Prize for editorial cartooning while at the company.[12]

In March 2016, the print newspaper became a weekly publication and the publication shifted its focus to daily digital operations, cutting 20 jobs. At that time, the website had 4 million visitors.[1][13][5][14]

During the 2016 United States presidential electionIBD conducted one of two polls that correctly predicted a victory by Donald Trump. Before the election, the poll had been dismissed as being an "outlying survey,"[15] but it was rated as one of the closest to the final result.[16]

In March 2019, the publication ended its opinion section.[17]

In May 2021, News Corp acquired the publication for $275 million, adding it to its Dow Jones & Company division. At that time it had 100,000 digital subscribers.[18][19]

收屋令(Order of Possession)和还债令(Monetary Order)

 住宅房屋在出租期间,房客和房东之间多少都会产生一些磨擦或纠纷。最常见的情况就是房客欠租。房东如果向房客追讨欠租不遂,房东应该先发出十天终止租约通知书给房客。如时限已过而房客仍未交租,又不肯搬走,此时房东可以进一步向RTO同时申请收屋令(Order of Possession)和还债令(Monetary Order)。

其次常发生的纠纷是由于房屋出现问题,如屋顶或厨房漏水、家电故障如冰箱不冷、炉头不热、暖气系统失灵、污水倒流入屋等等。在一些个案里,房客通知房东某些问题而要求修理,但房东没有跟进,致使情况恶化。房客于是自行找工程人员来维修。后来房客要求房东偿还修理费和有关的损失,但房东不同意,房客便向RTO申请要求房东赔偿所蒙受的损失。

多年前,申请仲裁要亲身前往RTO办事处排队登记,向专员递交申请表,经审批后才能取得仲裁日期和时间。由于科技发达,今天的申请过程已简化很多。申请人可以利用私人电脑进入RTO网站:www.rto.gov.bc.ca,再进入仲裁申请栏:Application for Dispute Resolution 。 先登记、缴费,然后填报申请表。RTO便会在很短时间内以电邮通知申请人仲裁的日期和时间。申请人必须把仲裁通知书尽快送交被告人。申请人如果有任何对自己有利的证据和文件,可以送交一份给被告人,同时也送交一份给RTO,以备仲裁时使用。

以前仲裁需要在RTO办事处进行。申请人和被告人都要亲身前往出席。但很多时候因为交通阻塞或找不到地址,某一方无法出席,仲裁便要延期,以致耽误宝贵时间,对双方都不利。

现在的仲裁已经大大改善——采用会议电话方式进行。申请人和被告人都会收到由RTO通知的仲裁方案编号和进行仲裁的电话号码。仲裁开始前,申请人和被告人必须各自拨电话到RTO,输入编号才能接通,而仲裁官则会在会议电话里主持仲裁。

仲裁官首先要确定来电人的身分,然后宣读仲裁之内容。之后,会让申请人先发言,陈述事件过程和要求。跟着让被告人发言。双方都可以引用所提交的证据和文件以支持其理据。仲裁官会向双方发问,了解情况。会议宣布结束后,仲裁官会在数日内完成裁判书,然后RTO会用电邮和信件寄给双方。如某一方不同意仲裁结果,可以申请覆审。由于仲裁的全部过程都是以英语进行,参与仲裁的人士须要懂英语,否则要先向RTO申请批准由翻译人代言。

总括对出租住宅房屋来说,房东的责任是要提供安全、舒适、良好的房屋或公寓给房客,如果有某些地方或装备被发现自然损坏时,要立刻修理。而房客的责任则是要小心使用租住的房屋或公寓,协助保养房屋,维持环境清洁,不要随便或刻意破坏。房东或房客若遇到有问题时,最好双方都用诚意来协调和解决

在加拿大租客不搬走怎么办?

 在加拿大租客不搬走怎么办?

最常见的情况就是房客欠租。 房东如果向房客追讨欠租不遂,房东应该先发出十天终止租约通知书给房客。 如时限已过而房客仍未交租,又不肯搬走,此时房东可以进一步向RTO同时申请收屋令(Order of Possession)和还债令(Monetary Order)

Nicola Valley

Imagine a magical place where the sun shines on most days of the year on grasslands, rolling hills, historic ranches and shimmering lakes. Such a place exists in the southern interior of BC, where the sun heaps over 2,000 hours of annual sunshine upon Merritt and the Nicola Valley. The charming Nicola Valley is steeped in history; mining and railways, western lifestyle, and First Nations culture.

The name Nicola was given to the famous chieftain Hwistesmetxquen by the early fur traders for the obvious reason that they couldn’t pronounce his Native name. When they tried it phonetically, it sounded vaguely like Nicholas or Nicola, and their mispronunciation has remained.

The range of wildlife and vegetation in the valley varies dramatically with terrain and elevation, and the entire Nicola Valley is filled with amazing natural attractions. Wind erosion has created unique formations in the walls of Windy Canyon near Merritt, and ancient Glacial Shore Lines of 10,000-year-old glacial lakes are visible in the grasslands, particularly along Highway 5A north of Merritt. Ancient volcanic Lava Cliffs can be viewed along the hiking trail at Monck Provincial Park, and amazing Hoodoos can be found along Highway 8, west of Merritt towards Spences Bridge.

The Nicola Valley is served by the Coquihalla Highway (Highway 5) that travels from Hope north to Kamloops via Merritt. The Coquihalla Highway climbs through the Great Bear Snow Shed, crests the summit of Coquihalla Pass (elevation 4,068 feet/1240 m), then crosses the top of the Thompson Plateau, with side roads leading off into rolling countryside speckled with fishing lakes. The Coquihalla Highway was the only toll road in BC, until the toll was eliminated in September 2008 after recovery of the construction cost of the Hope-to-Merritt section.

Highway 5 follows the Coquihalla River to Merritt and is particularly scenic in the early fall, when rolling fields and forest foliage take on a golden glow. The surrounding Merritt Forest District supports stands of Engelmann spruce, lodgepole pine, and subalpine fir at higher elevations; Douglas fir and ponderosa pine are found on the lower benchlands. Extensive grasslands also occur at low-elevation areas, particularly toward Merritt. Moose, mule deer, bears, and grouse are the main wildlife species here, while small numbers of elk and mountain goats find refuge in the south.

Population: 15,000

Location: The Nicola Valley is located in the heart of the Coquihalla, with the economic centre of the valley in Merritt. The main access to the Nicola Valley is via the Coquihalla Highway from Hope and Kamloops. Other access routes include Highway 8 from Spences Bridge, Highway 97C from Ashcroft, Logan Lake and Kelowna, and Highway 5A from Princeton. Driving time from Vancouver is 3 hours, 90 minutes from Kelowna, and less than an hour from Kamloops.

BC省明年加租限制调低至2% 租金上涨或危害市场

 近日卑诗省府表示,将撤销之前租金年涨幅上限4.5%的决定,将2019年的年涨幅上限定为2.5%,即2019年的通货膨胀率,并从2019年1月1日开始生效。

有业内人士表示,这一行为或将对长期出租市场造成不利影响,导致开发商减少开发出租大厦,不过根据安省的经验,减少开发出租物业的可能性较少。也有专家建议,为应对出租危机,政府需要在鼓励开发商开发高密度住宅的同时,给予出租者房租补贴。
2019租金年涨幅初设定4.5%
引租客不满
不久前,卑诗省府公布2019年的租金涨幅最高为4.5%,引起很多租客的不满。
一直以来,卑诗租金上涨的数字都是根据省府2004订立的租金上涨公式计算的,即通胀率加2%。省府在9月8日表示,“截至7月份,通过卑诗省12个月的平均物价指数计算的通货膨胀率为2.5%。因此,2019年的最大房租增长率为4.5%”。

卑诗允许的租金涨幅限制已经连续6年上涨,4.5%的涨幅不仅高于2018年4%的数字,更是达到了2004年以来的最高涨幅。
作为全国租金最昂贵的城市之一,4.5%的涨幅将为租客带来难以承受的负担。
根据加拿大住房和贷款公司(CMHC)的数据,2017年大温地区的一居室租金平均价格高达1223元。租赁网站PadMapper的最新统计也显示,2018年9月温哥华市的一居室平均租金为2050元,本拿比为1650元,在全加分列第2位和第3位,仅次于多伦多市。而温哥华的两居室租金是全国最高的,为3230 元;本拿比为
2260元,位列全国第3位。
在省府公布信息后,很多租客在网上发起请愿活动,希望省府调整租金上涨幅度。
省府的租赁住房工作组在综合考虑其他省份的管理方式之后,也建议省府将年租金涨幅上限定为当年的通货膨胀率,以减少租客负担。
工作组的主席、温哥华西端区的省议员Spencer Chandra-Herbert表示,“我们的建议是参照了安省和曼省的方式,曼省和安省过去十几年来都是把租金涨幅上限订在与通胀一致的水平上,而过去十几年一直都有新的租住房屋供应。”
省府调低租金涨幅至2%
和通胀率一致
事实证明,省府听取了租客和工作组的建议。上周,省府在网页上发布了标题为《省府削减租金涨幅以减缓租客压力》( Province cuts rent increase to ease pressure on renters)的新闻,表示将撤销之前租金年涨幅上限为4.5%的决定,接受工作组的建议将2019年的租金年涨幅上限改为2.5%,即2019年的通货膨胀率,并从2019年1月1日开始生效。
省长贺谨(John Horgan)表示,“4.5%的租金涨幅对租客们来说并不合适。他们中的很多人都依靠固定收入生活,如果每年的租金涨幅都高于通胀率,他们将无法承受。我们需要为租客们铲除房租大幅上涨的风险,我们的新规定是为了在房东维护房屋开支及给租客减压之间找到一个平衡。”
将租金增长幅度限制在通胀率2%的范围内,意味着每月租金在1200元左右的租客在2019年需多支付288元,对于两居室月租金在1800元左右的租客来说,明年最多需多支付432元。
卑诗住房厅厅长Selina Robinson表示,我们知道从长期看需要增加房屋供给来管理租金问题,但租客们表示他们现在就需要帮助。我们正在采取谨慎的措施逐步处理房屋危机以及缓解租客压力,同时确保房东能够维护出租房产。
租金涨幅限制长期有危害
新租赁公寓开发或不受影响
省府调低租金涨幅后,最开心的就是租客们了,绿党党领韦弗(Andrew Weaver)也对此表示支持,他认为此举可以在不增加省府开支的情况下减少省内租客的负担。不过,也有一些业内人士担心,长期来看这种做法对开发商、房东以及租客来说都是不利的。

一方面,房东可能没有足够的资金维护房屋,进而导致驱赶现有租客,或是不再出租。
根据卑诗房东委员会(Landlord BC)的数据,2009年至2018年间,卑诗省的平均租金年涨幅仅为3.2%,但出租房屋的运营费用年涨幅高达7.6%。
如果房租不足以维护房屋,房东为了涨房租可能会想尽办法驱赶租客,比如以“房屋准备出售”为由将老租客赶走,迎来新租客的时候再重新定价,一些出租自住房的人也可能不
再出租。
Landlord BC首席执行官David Hutniak表示,虽然房客不愿意支付更多的房租,但是对于房东来说,这是唯一的收入来源,去支付贷款、房产税等费用,他们确实需要这一笔资金。Hutniak担心,新的加租限制会让市场收紧,供应减少,从而导致出租房价格走高。
虽然省府规定,如果业主能够证明租金涨幅并不足够应付维修开支,他们可以向省府申请额外加租,但由于政府的申请手续繁琐,业主可能会失去改造房屋的动力。
自由党省议员Todd Stone表示,像在温哥华和维多利亚这样的城市,如果业主必须要经过非常官僚化的手续去申请涨房租来补偿翻新费用,业主几乎没有什么动力去改善老旧的出租物业。

另一方面,限制租金上涨,就意味着一些地产项目的利润空间缩小,可能导致一些开发商减少开发租赁物业,已经有开发商表示,要取消现有的建造租赁单位计划,这将会减少市场上的出租房供给。
不过根据安省的经验,这一情况发生的可能性或许很小。地产调查公司Urbanation总裁Shaun Hildebrand表示,2017年,安省政府对1991年后建造的大楼实行租金管制,当时很多开发商业也表示将取消新地产项目,但一年后,随着住房需求增加及租金上涨,他们还是开始重新开发出租项目。
Hildebrand 说,“强劲的租房需求、较少的市场供给和不断上升的租金会刺激新的出租建设。”
UBC尚德商学院经济学家Tsur Somerville表示,长期来看租金控制的措施并不是最好的。一个更有效的方法应是没有租金控制,但政府允许开发商修建高密度住宅并给予税收优惠,同时给予低收入租客租金补贴。

卑诗省租金涨幅

 周三,作为应对通货膨胀问题的纾困方案之一,卑诗省府宣布2023年租金涨幅上限为2%,该政策引发各界争议。

卑诗省每年都会设定租金涨幅上限。在过去,它被设定为2%再加上通货膨胀率。新民主党曾将之限制在通货膨胀率之内。2021年由于疫情原因则不允许增加租金。

2023年的2%,房东说太少了无法维持经营,租客说太多了最好不涨,房地产专家分析调查,忧心该政策对整个行业的打击。似乎没有人感到满意。

卑诗省每年都会设定租金涨幅上限。在过去,它被设定为2%再加上通货膨胀率。新民主党曾将之限制在通货膨胀率之内。2021年由于疫情原因则不允许增加租金。

2023年的2%,房东说太少了无法维持经营,租客说太多了最好不涨,房地产专家分析调查,忧心该政策对整个行业的打击。似乎没有人感到满意。

房产专家:涨幅应为5.4%

Western Investor报导,嘉德曼商业公司(Goodman Commercial Inc.)的两位合伙人根据传统的租金涨幅计算公式,即加拿大统计局20218月至20227月的通货膨胀数据,计算出了2023年的租金涨幅数字。

辛西娅贾格尔 (Cynthia Jagger)和马克古德曼(Mark Goodman)说:“该比率应该是5.35%,根据CPI(消费者价格指数)公式,该比率将被四舍五入为5.4%。”

他们也是古德曼报告博客的负责人,专门研究房地产问题。贾格尔指出,在6月份的一份博客报告中,他们计算了温哥华市有代表性的近100个单元的出租楼通胀情况。

计算结果是,该建筑的房产税在过去两年中增加了12%,而保险费用增加了250%,供热和照明费用增加了55%,水和污水处理费增加了18%

她说:“2%的租金增长显然不足以支付这些类型的增长。”

不断上升的利率也在打击许多房东当前和未来的底线。卑诗省的公告也是在加拿大银行将其利率提高到3.25%之后几个小时发布的,这可能会使有贷款的房东每年多花数千元。“你必须看看那些正在偿还债务的房东。”古德曼说。

房东联盟:不可持续的商业模式

LandlordBC的代表大卫胡特奈克(David Hutniak)在一封电子邮件中说,该组织对本省的租金上限“非常失望”。

他说,小房东麦卡洛夫妇并不是唯一感到沮丧的房东。房东的开支,如抵押贷款、保险和水电等,都大幅增加。前几年有限的或没有租金增长,使情况变得更糟。

“我们基本上处于负现金流状态,特别是占卑诗省房东大部分的小房东来说,情况更是如此。”胡特奈克补充道。

“当政府把租房危机的负担完全放在我们这个行业身上时,他们就不能期望有积极的结果,如继续投资现有的出租房和建造新的专用出租房。”

“这不是一个可持续的商业模式。”胡特奈克说:“不幸的是,其背后的动力是将租房者与房东对立起来”

租户联盟:呼吁冻结租金

温哥华租户联盟的组织者本格(Ben Ger)说:“他们称这是一个特殊的、有利于租户的政策,这根本不是。”

他认为,如果该省想帮助租房者,冻结租金会更好。“我们之前有两年的租金冻结,天并没有塌下来。”该组织在一份声明中告诉CTV新闻:“房东继续保持他们创录的利润。”

租户们指出,省政府已经实施了一项制度,允许房东将维修和维护项目的费用转嫁给租户——在某些情况下,也包括外观的升级。

本格认为,租金应该与租赁单位挂钩,而不是与租户挂钩,这样房东就不能换租户时抬价。

租户联盟还认为,需要更认真努力地建设社会住房。本格说:“越多的人无法负担他们的租金涨幅,他们就越会流落街头。”

省府:此举是一种妥协

卑诗省住房厅长莫瑞蓝钦(Murray Rankin)表示,此举是一种妥协。

他说:“通过将2023年的最大年度允许租金增长定为2%,我们正在帮助租房者将更多的钱留在他们的口袋里。”

“我们也认识到,房东也面临着同样的通货膨胀压力,我们致力于确保房东能够对他们的出租单位进行必要的维修和升级,以便他们能够在未来几年提供住房。”

省长贺谨坚持认为,政府也意识到了面临成本增加的小业主的需求。“在这个非常时期,租金的通胀增长对150万卑诗省租客来说将是一种削弱。我们没有为此做好准备。我们将继续与卑诗省的房东合作,寻找其他方式与他们接触,协助解决成本问题,但今年的租金上涨将被限制在2%。”

British Columbia | Rent increase

 

British Columbia

In British Columbia, landlords must give tenants at least three months’ notice before any rent increases. Rent increases can only happen once every 12 months, and they are tied to the inflation rate. The percentage by which rent can increase changes annually. If a rent increase does not meet this percentage, landlords are not allowed to make up the difference in the future by topping up a rent increase.

Sunday, June 25, 2023

Warren buffett's top 15 picks | June 25, 2023

  •  15. PG
  • 14. JNJ
  • 13. USB
  • 12. BKI
  • 11. MA
  • 10. V
  • 9. C
  • 8. MCO
  • 7. OXY
  • 6. KHC
  • 5. AXP
  • 4. KO
  • 3. CVX
  • 2. BAC
  • 1. AAPL


股市下跌怎么办?“股神”巴菲特这样应对大熊市

 沃伦·巴菲特是被认为是有史以来最成功的投资者之一,他很少改变他的长期价值投资策略。事实上,他认为下行市场是以合理价格购买优质公司的机会。


在本文中,我们将介绍巴菲特的投资哲学和股票选择标准,特别强调它们在下行市场和经济放缓中的应用。

要点概括:

1.沃伦·巴菲特是现代最著名和成功的投资者之一,能够经受住最严重的熊市。

2.巴菲特的投资哲学是识别公司长期竞争优势的基本价值,以及其他几个更具体的标准。

3.因此,熊市可以被视为在它们的股票打折时购买有价值公司的机会。

巴菲特的投资哲学

在经济下滑时,许多投资者会问自己,“奥马哈神谕”(注:指巴菲特)采用了什么策略来保持他的控股公司伯克希尔·哈撒韦的目标?

巴菲特有一套明确的假设,关于什么构成了“好的投资”。他关注的是企业的质量,而不是短期或近期的股价或市场走势。他采取长期、大规模、价值为基础的投资方法,集中于良好的基本面和内在的商业价值,而不是股价。

巴菲特寻找具有“持久竞争优势”的企业。他所说的是,该公司在市场地位、市场份额、品牌或其他长期优势方面具有优势,这要么阻止竞争对手轻易进入,要么控制稀缺的原材料来源。

巴菲特采用一种选择性的反向投资策略。使用他的投资标准来识别和选择好的公司,当市场和股价低迷时,他可以进行大规模的投资(数百万股),而其他投资者可能正在抛售。

此外,他认为以下几点是正确的:

●全球经济是复杂和不可预测的。

●经济和股市不会同步运动。

●市场折扣机制会立即将新闻纳入股价中。

●长期股票的回报率无法在其他任何地方匹配。

巴菲特的投资活动

伯克希尔·哈撒韦是多年来持有巴菲特在各个行业投资的主要工具。这些行业包括:

●保险

●科技

●银行和金融

●航空公司

●软饮料

●私人喷气式飞机

●巧克力

●鞋子
●珠宝

●出版

●家具

●钢铁

●能源

●住宅建筑

以下是伯克希尔·哈撒韦的前15大股票持仓:

上述行业差异很大,那么是什么共同标准用于区分好的投资和坏的投资呢?

巴菲特的投资标准

伯克希尔·哈撒韦依靠一个庞大的研究和分析团队,通过大量数据来指导其投资决策。虽然具体使用的技术细节并不公开,但以下10个要求在伯克希尔·哈撒韦的投资中都很常见:

●候选公司必须处于良好和增长的经济或行业中。

●它必须拥有消费者垄断地位或具有忠诚度高的品牌。

●它不能容易受到拥有丰富资源的竞争对手的竞争。

●其收益必须呈上升趋势,具有良好和一致的利润率。

●该公司必须具有低的负债股本比或高的收益债务比。

●它必须具有高且一致的投资资本回报率。

●该公司必须有保留盈利用于增长的历史。

●它不能有高的运营维护成本、高的资本支出或投资现金流。

●该公司必须展示出将盈利再投资于良好商业机会的历史,其管理层需要有从这些投资中获利的良好记录。

●该公司必须能够自由地调整价格以适应通货膨胀。

巴菲特的熊市投资策略

巴菲特进行集中购买。在经济下行时,他以合理的价格购买数百万股的优质企业。巴菲特不购买科技股,因为他不了解它们的业务或行业;在互联网热潮期间,他避免投资科技公司,因为他认为它们的历史表现不足以满足他的目的。

即使在熊市中,尽管巴菲特有数十亿美元的现金可供投资,但在他2009年致伯克希尔·哈撒韦股东的信中,他宣布在底部之外持有现金将被通货膨胀侵蚀。

巴菲特只与大公司打交道,因为他需要进行大规模的投资,以获得所需的回报,以实现伯克希尔·哈撒韦公司已经成长到的巨大规模所需的优异业绩。

在熊市中,巴菲特的选择性反向投资风格包括在蓝筹股的股价非常低时进行一些大规模的投资。而且,巴菲特可能会比普通投资者获得更好的交易:他提供数十亿美元的现金注入投资的能力,使他获得了其他人无法获得的特殊条件和机会。他的投资通常属于拥有股息保证和未来股票认股权的有担保股票类别,认股权价格低于市场价格。

Friday, June 23, 2023

Cut loss | IBD-university | 2023 biggest lesson

 

Still The No. 1 Rule For Stock Market Investors: Always Cut Your Losses Short


In the battle for investment survival, you can learn a lot from judo. The first and most important lesson in that martial art is the same for the stock market today: damage control.

Judo masters begin not by learning how to throw, but how to fall. They practice this skill until it's as natural as breathing. No matter how many times they're flipped, they can rise to fight again.

Highly successful stock pickers go through similar training: They must learn how to cut their losses short. This means selling a stock when it's down 7% or 8% from your purchase price.

Sounds simple, but many investors have learned the hard way how difficult it is to master the most important rule in investing.

No one wants to sell for a loss. It's an admission that you made a mistake. But if you can set your ego aside, you can take a small loss and still be fit enough, both financially and mentally, to invest the next day. Cutting losses quickly prevents you from suffering a devastating fall that's too steep to recover from.

The Mathematics Of Investment Losses

Consider the math. Say you buy a stock at 50. For whatever reason, it drops 8% to 46 during the next few days. You promptly unload it and move on. To reclaim that loss, you need to make an 8.7% gain on your next purchase with your remaining capital, which shouldn't be hard to do.

What if you hold on?

You're sure the stock will snap back. Your research convinces you it's worth $100, so why get scared by a minor setback?

There's one problem. The market doesn't care who you are, what you think, or how much you believe in a stock. It says you miscalculated, at least in the short term — a message that gets louder as the stock drops 25% to 37-1/2. To get back even, now you need a 33% gain, which is much tougher to come by than that easy 8.7%.

What if the market really doesn't like your stock and slices it in half to 25? You don't need a calculator for this one: To recover a 50% loss requires a 100% gain. How many stocks did you pick last year that doubled in price?

You Can Still Win Big With Many Small Losses

A .250 batting average is nothing to crow about. But even the best hitters in baseball fail more than they succeed. Consider Tony Gwynn, who in 1999 became the 21st member of pro baseball's 3,000-hit club. That year, the former San Diego Padres outfielder finished the season with a batting average of .338. That means he was coming up empty nearly two out of three times at the plate.

You likely never saw Gwynn fret after grounding out. The same is true for successful investors. They calmly take a small loss and look for the next potential winner.

So leave your emotions behind. Cutting losses with discipline will help keep your head clear when it's time to return to the market. A great paradox of investing is that the ripest buying opportunities occur just after bear markets — when the major stock averages have declined 20% or more.

That's exactly when most investors who haven't cut their losses are reeling and don't want to be hit again. It's hard to think straight after losing thousands of dollars. But the market always recovers. What kind of shape will you be in?



Here is the article.

Follow up 

Nov. 10, 2023

I had over $20,000 dollars on SABR stock in May, 2023, but SABR went up from $3.0 to $5.7, I should sell those 6000 shares but I chose not to do anything. Because I like to recover $22,000 dollars in 2022 as well. 

I need to go back to relearn this cut loss rule.