Canada oil company update - Up to March 19 2020

Companies

1. Pembina Pipeline
2. Cenovus Inc
3. Enerflex
4. Cardinal Energy
5. Enerplus Corp
6. Vermilion Energy Inc.

Facts to review

1. Cenovus Inc.的股价一个月里下跌80%
2. Pembina Pipeline公司就将其资本支出计划削减了约10亿美元
3. Enerflex有限公司支出削减了1.2亿美元
4. Cardinal Energy削减了3600万美元
5. Enerplus Corp.将2020年的资本支出计划减少了40％，至3.25亿美元
6. Vermilion Energy Inc.将其资本支出预算削减了1亿美元，并将股息削减了91％
7. Crescent Point Energy公司宣布将资本支出下调35%
8. Husky Energy公司宣布减少预算开支10亿加元并计划关闭盈利不佳的生产项目

加拿大WCS原油跌入谷底，疫情蔓延和石油价格战已经把加拿大石油产业推到死角，油价刷新历史新低。

省级政府和联邦政府承诺在未来几天内援助石油行业，但到目前为止的援助重点还只停留在直接帮助患病或者被隔离的人。两级政府都表示对能源行业的援助计划即将公布。

WCS原油价格作为阿尔伯塔省原油的基准价格，周三收盘价稍高于9美元/桶；当日美国WTI原油向下触及20年新低——大约20美元/桶。随着股价继续下跌，石油生产商将再次大幅削减资本支出。一些石油公司的股价严重失血，例如Cenovus Inc.的股价一个月里下跌80%。

当前油价已经远远不能满足盈利能力，长期的崩溃将对整个行业构成生存威胁。油价暴跌后，最近提交的省级预算也失去了意义，收入预期与现实之间出现了无法逾越的鸿沟。防控疫情的成本愈来愈高，挑战越来越大。

多家公司通过削减资本预算，修改原油产量预测和削减股息的方式来降低成本，能源行业已宣布的广泛支出削减超过30亿加元。

仅在本周，Pembina Pipeline公司就将其资本支出计划削减了约10亿美元，Enerflex有限公司支出削减了1.2亿美元，Cardinal Energy削减了3600万美元。

总部位于卡尔加里的Enerplus Corp.将2020年的资本支出计划减少了40％，至3.25亿美元，而Vermilion Energy Inc.将其资本支出预算削减了1亿美元，并将股息削减了91％。Crescent Point Energy公司宣布将资本支出下调35%。这些公司都紧随油砂生产商Cenovus Energy的步伐，后者上周将其年度资本支出计划削减了约4.5亿美元，而Husky Energy公司宣布减少预算开支10亿加元并计划关闭盈利不佳的生产项目。

石油股价暴跌。到周三交易结束时，Husky股价下跌8%，过去一个月下跌70%。Suncor Energy公司的股价下跌了16%，而Cenovus下跌了近18%。

减产计划彻底粉碎了两个月前加拿大石油生产商协会（CAPP）预期增加20亿加元资本支出的希望。

CAPP总裁兼首席执行官Tim McMillan本周曾表示：支出的减少会带来裁员，很多工人会失业。尽管具体数字取决于公司是取消新建和扩张，还是咬紧牙关挺过当前的经济风暴。

他说：“随着过去两周市场的变化，与我交谈过的所有公司都将采取直接而实质性的行动，以确保其交出一张优质合理的资产负债表。”

上周，财长Morneau宣布作为向经济注入流动性战略的一部分，加拿大出口发展（Export Development Canada）和加拿大商业发展银行（Business Development Bank of Canada）将向企业增加100亿加元的贷款。