第十六章 无所畏惧的场内交易员一汤姆·鲍德温

2016-07-01 22:42   来源:818期货学习网

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期货市场的交易厅是一个令人难以忘怀的地方，每天有数以百计的场内交易员在场内推来操去，歇斯底里地喊着买进及卖出。以债券期货市场的交易厅为例，场内就有500名以上的交易员进行交易，个个都无所畏惧。交易厅太大了，这边已经风生水起，那边却还一无所知。

 

汤姆·鲍德温可以说是债券交易厅内进出金额最大的交易员。他的交易规模可以和市场主要的法人机构平起平坐。一起2000笔合约（相当于面额达2亿美元的公债）的交易，对鲍德温来说，稀松平常。一天之中他的交易量通常都维持在2万笔合约（相当于面额20亿美元的公债）左右。30出头的鲍德温，6年前涉足公债市场。

 

1982年鲍德温开始进场交易。在此之前，他对交易从未涉足过。那时，鲍德温辞去了一家肉类包装公司产品部经理的职位，在芝加哥交易所租了一个席位。他只有25000美元的资本，每月要缴纳2000美元的席位租金，每个月至少还要负担1000美元的生活费。而他妻子正怀孕待产。

 

勇于向风险挑战的个性，是鲍德温交易成功的关键。他刚一出道，使一机风顺。交易生涯的第一年就成了百万富翁，从此一发不可收。鲍德温拒绝透露他在交易中的收成。最保守的估计，大约在3000万美元左右，实际的数字可能还要高。

 

作为全球最大的期货市场上最成功的场内交易员，采访鲍德温对本书的编暴非常重要。可他本人对采访非常排斥。若非布莱恩·吉尔伯的帮助，这次对鲍德温的采访就不能成行。

 

吉尔伯告诫我，鲍德温在和不熟识的人相处时，要么冷若冰霜，要么热情洋溢，不过通常前者居多。比方说，鲍德温在面对他是如何进入交易员这个行业的问题时，标准答案通常是：“我进入交易厅，然后就开始交易了。”根据本次采访的过程来看，鲍德温有许多答复与吉尔伯告诉我的完全一致。

 

当天收市之后我到鲍德温办公室去。我到达之后他才进来。他刚搬入这间办公室，办公家具都还没送来，因此我和鲍德温坐在窗台上交谈。鲍德温对我既不冷淡，也不亲近，倒是像是心不在焉。这比冷淡更糟糕。我有一种感觉，假如我稍有一点迟疑或者一个问题不合适，他马上就会下逐客令。当天恰好是万圣节，随着鲍德温同事的不断提醒，要他快点到当地一家酒馆聚会，这种感觉就是加强烈。

 

看得出来鲍德温急于加入他们。我只能加快我提问的速度，在他结束前一个问题的回答之后，立刻提出下一个问题。所以，我只能提出事先准备好的问题，根本无暇从他的回答中寻找新问题。鲍德温的回答大都很简短，我感觉我好像在为某种珍稀鸟类拍照，稍不留神，小鸟就会马上飞走。这次采访进行了四十分钟。我飞快地翻阅资料卡，希望能找到一些新问题，但一切都太晚了。在鲍德温看来，这次采访已经结束，他说了声“抱歉”，就礼貌地向我告辞，离开了办公室。

 

当初为什么你会对市场交易感兴趣？

 

我在大学时学过一些商品交易的课程。我一直想从事交易，但苦于没有资本买交易所的席位。1982年，我发现可以在交易所内租席位时，立即辞掉原来的工作，步入了交易员这一行业。

 

你怎么学会交易的？

 

从观察市场上的每笔交易做起。我会整天待在交易厅内观察市场动态，形成自己对市场的看法。如果我的看法后来被市场证实是正确的，就算我没进行交易，功夫也不会自费。在交易时，我可以根据过去观察的结果，斟酌目前的市场行为，来决定我下一步的动作。

 

你所谓的市场行为，指的是市场走势，还是交易员的操作手法？

 

兼而有之。市场走势会一再反复，而操盘手也会一再重复相同的动作。

 

在从事交易之前，你没有任何有关交易的经验，你拿什么进入交易厅进行交易？

 

我工作很努力呀。每天我会花6 个小时的时间待在交易厅内。

 

可是你没有交易的经验啊？

 

不需要什么经验，也不需要任何有关交易方面的训练。所谓“聪明反被聪明误”，知道得越多，顾虑也就越多，想随心所欲地进行交易也越困难。

 

你的交易形态大部分都是“抢帽子”，对每笔交易你提出什么要求？

 

我唯一的要求就是能赚多少，就赚多少。买进与卖出也许只相差一点点，甚至只有一档，不一而足，你必须根据市场行情做判断。如果你手中握有的仓位不错，就尽量挖掘它的潜力。

 

你的每笔交易，买进和卖出之间会相差多少？

 

如果持有的仓位较大，相差四档之后，我就会获利了结，小赚即止。

 

这就是说，每个仓位你持有的时间都很短吗？

 

一点不错。我总是尽量缩短持有的时间。

 

时间到底有多短，你用分钟来计算时间罔？

 

不光是分钟，甚至有时候是秒。说不定持有几秒钟我就把它卖掉了。这么做的目的只是在于：尽量降低风险。

 

你－直是一个抢帽子的交易员吗？

 

我已从单纯的抢帽客转变为兼具抢帽客与投机客性质的交易员（所谓“抢帽客”，就是期指或期权买进／卖出后，在短短几分钟内就平仓）。

 

你运用技术分析来进行交易吗？

 

是的，我使用分析图表帮助自己交易。

 

由于你的交易都属于短线迸出，你应该使用当日分时统计图表吧？

 

我不用那个。我使用的是6 个月的统计图表。

 

一般人往往在场内交易5 年之后，就会被淘汰出局。据你了解，没被淘汰出局的交易员能占多大的比例？

 

不到20%。

 

在没被淘汰出局的场内交易员当中，能够赚到100万美元以上的人又占多少？

 

大约只有1%。

 

也就是说，只有极少数的场内交易员能赚到百万美元以上，而你又是这1%中的佼佼者？

 

是的，这和其他行业一样。你想，能有几个人当上通用汽车公司的总裁呢？

 

你认为这1% 的场内交易员与其他99% 的场内交易员之间有什么区别吗？

 

两者之间的区别就是谁更努力，也就是谁的毅力更坚强的问题。另一点就是，在市场交易这行中，你得把对金钱的顾虑抛到脑后，也就是说，你不能为金钱而交易。

 

你是说只要你觉得手中某个仓位有前景，你就会坚持下去？难道你不会有这样的想法：“我在这笔交易上已经亏了100 万美元，这100 万美元足够我买一栋豪华别墅啊？”

 

你说的都对。不过，大部分的人都会这么想。

 

换言之，就是说与其他人比起来，你没有患得患失的心理才是你克敌制胜的法宝吗？

 

这样说可能更准确吧。

 

没有患得患失的心理，是所有交易员成功的必备条件之一了？

 

没错。

 

你能判断一个刚出道的场内交易员能否成功吗？

 

能。

 

根据什么你能判断出他日后会一败涂地？

 

最重要的判断标准是，输家绝对不够努力，他们的这种心态做任何事都必败无疑。大部分的新进场内交易员总认为，任何一笔交易获利与亏损的机率是50对50。他们不会想到努力去增加获胜的几率。这样他们就不够专心，不肯关注影响市场动态的各项因素。你一眼就能认出他们，他们的面前好似立了一堵墙。

 

你所说的影晌市场动态的各项因素，是指基本面的因素吗？

 

不全是，还包括其他市场的动态，如道琼斯工业股价指数与黄金市场等。

 

换句话说，他们不够用心，总是这边做一笔交易，那边做一笔交易，看起来忙得不可开交，其实任何一笔都没做任何的准备工作。是这样吗？

 

是的。还有一点就是：他们的毅力与耐心不够。他们没有耐心去等真正交易良机的到来，只想进场交易。

 

这是你的真实想法吗？

 

当然是的。一般交易员也许不能赚进百万美元，但是只要他能够坚持5年，那他离百万美元的目标就不远了。其实任何工作都一样，你刚接触一个行业，总需要一段时间来熟悉它。

 

一般交易员最常犯的错误是什么？

 

他们交易的次数太频繁。他们选择交易时机时态度不够慎重。市场行情有一点风吹草动，他们就坐不住了，急于进场交易。这元异于强迫自己被动交易，而不是居于主动地位。他们应该耐心等待，把握交易良机。这种浮躁的心态难以成事。耐心是交易员获得成功的非常重要的一个条件。

 

也就是说要想成功必须有足够耐心等待交易良机的到来？

 

一点不错。我敢打赌，大部分的人在头五笔交易中，都可能或多或少地赚上一些钱。他们因此会认为：“交易真是简单，好像只赚不赔嘛。”可是他们忘了，他们的交易之所以能够获利，是因为他们在进场之前，已经耐心地做了很多的准备工作。一旦得手，他们对交易就没那么上心了，而且交易次数也变得频繁起来。接着，他们的交易就会亏损。然而由于缺乏应付亏损的经验，他们忧心忡忡，“我是否该出场？”然而就在他犹豫的时候，市场行情继续波动。他们开始担心损失的资金：“要是我现在卖出，就会亏损1000 美元。”这时候，他们心中就只剩下亏损多少的问题而忘掉了交易本身了。

 

也就是说只要一想到钱，他们就完了？

 

正是此意。

 

面对亏损你会怎么做？

 

出场观望，静候佳音。

 

出场很快吗？

 

不一定。我有耐心等待最佳的出场时机。不仅仅是进场需要等待，就连出场也需把握时机。