《随机漫步的傻瓜：发现市场和人生中的隐藏机遇》

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价值投资如同所有投资者的圣地般，吸引着无数人砥砺向前；投资的路上不会缺少陪伴，我也始终坚信：“持续去做有意义的事情就是个人的价值投资，分享既是一种学习方式，也是一种人生态度，而知识会在传播中永生。”

正文

本文主要和大家分享三方面的内容：1、黑天鹅事件的理解；2、幸存者偏差；3、摆脱路径依赖——核心理念在于向读者传递我们所处随机世界的运行规律。

【一】我们先来谈谈“黑天鹅”

最近几年，随着纳西姆•尼古拉斯•塔勒布的新书《黑天鹅》席卷全球，“黑天鹅事件”已然变成了一个家喻户晓的新名词，而它的核心思想正是起始于这部《随机漫步的傻瓜：发现市场和人生中的隐藏机遇》。

“黑天鹅事件”是指不经常发生的小概率事件——它难以预测，但一旦发生，却可能产生负面甚至是颠覆性的连锁反应。

纳西姆•尼古拉斯•塔勒布身处华尔街多年，见证了无数操盘手的起起落落；而在这其中，塔利波和约翰是最具代表性的人物——两个人操盘方式的不同导致了他们生活的巨大落差。

塔利波：是一名非常保守的交易员——他在交易中非常谨慎，操盘风格十分稳健，不管市场发生什么变化，他的业绩都非常稳定；他在交易中非常厌恶风险，他的目标并不是赚取高额的利润，而是要赚取稳定的利润（在血雨腥风的华尔街，塔利波一定不是赚取利润最多的，但一定是最长久的那个）。

约翰则与塔利波完全不同，他是所谓的高风险交易员。

在某些好的年份，他所获得的收益甚至比塔利波高几倍甚至数十倍；在这种情况下，虽然，他没有办法很好地控制风险，但他却是当之无愧的明星交易员。

很显然，前者虽然在收益上明显不及后者，但是抗风险能力却要强很多——后来，在金融危机到来之后，塔利波并没有受到很大的影响，但是约翰却因为没有很好控制风险而倾家荡产。

这个故事说明：幸运的傻瓜可能在生命中的某些时段会有好运气，但是就长期而言，他的处境会慢慢趋近于运气没那么好的白痴。

在约翰没有破产之前的若干年里，我们从表面上看到的确实是比塔利波要成功很多；但事实上，塔利波才是市场中那个最优秀的交易员——即便我们在投资市场上付出全部的努力，也不过是“随机漫步的傻瓜”。

换句话说，投资的成败完全是概率的结果？

纳西姆•尼古拉斯•塔勒布给出的答案是：要利用市场中的稀有事件来获利（一旦这样的事情发生，投资者应该“倾力赌一边”——虽然这种事情不常发生，但是一旦发生，报酬一定很高）。

通过稀有事件的方式赚钱是有科学依据的——因为稀有事件的发生会导致市场上没有给出合理的价值；而事件越稀有，他的价格一定会被低估的越严重。

关于投资，纳西姆•尼古拉斯•塔勒布给出的建议是：下不对称的赌注，靠黑天鹅事件赚钱。

就拿炒股来举例：很多人热衷于短线操作，就是每天都会买进和卖出股票；长期积累下来，不但钱没有赚到，而且还付出了高额的交易佣金。

友情提示：投资切忌不要频繁操作，而只在市场行情好的时候才进行确定性的交易，相信一定会事半功倍。

【二】如何从科学的角度来理解“幸存者偏差”

就像之前举的例子一样：因为我们只看到了成功者，所以很容易倾向于去寻找成功者成功的原因，并且不太愿意承认这里边有巨大的运气成分——但事实上，运气在成功这件事上还真的起到了决定性作用。

在历史上就有一个非常著名的关于“幸存者偏差”的案例。

在二战期间，美国军方发现在战争中幸存的轰炸机机翼中弹数量很多，而机身中弹却很少，因此决定要加固机翼；后来事实证明，加固机翼是一个愚蠢的决定。

因为幸存的飞机上机翼中弹数量多是因为机翼中弹并不影响飞机返航，而机身中弹的飞机有很大一部分都没有能够顺利返航——这就是“幸存者偏差”（像是这些能够幸存的轰炸机一样，起初我们只看到了赢家，却没有对运气有一个正确的评估，而这可能正是他们得以幸存的根本原因）。

遗憾的是，我们人类在构造上本身就缺乏了解概率的能力。

了解概率有什么用？

简单描述就是：为了能够让我们更好地去理解这个世界。

友情提示：我们的生活中有无数的成功者、失败者，我们常常为成功者歌功颂德，为失败者感叹惋惜；人类总是以成败论英雄，却很少去考虑这可能仅仅是因为随机性产生的影响。

三】摆脱路径依赖

如果通过刚才的例子，你已经能够理解为什么我们说这个世界是充满随机性的；那么很显然，我们也能得到另一个结论：我们并不能总是根据既往的经验去判断未来发生的事情。

我们完全活在一个随机世界里，那什么样的特质才能让我们获得成功呢？

对于这个问题，纳西姆•尼古拉斯•塔勒布给出的答案是：要不受“路径依赖”的干扰（“路径依赖”就是指你现在及未来可能做出的选择受到过去决定的干扰）。

我们在面对这个随机世界的时候，大脑总是不自觉去搜索既往经验来帮助我们解决问题，但是有可能就不小心踏入了陷阱——有时候，不受“路径依赖”的干扰更能够获得成功。

这种特质表现得最明显的公众人物就是大名鼎鼎的投机之神索罗斯了，他能够做到完全不受过去行为的约束；每一天对他来说都是一张白纸——这样，他就能够尽可能根据当下的市场情况做出更正确的判断。

要测试你的信念是否有“路径依赖”，这里有一个简单的办法。

比如：你曾经想买入一只价格10块钱的股票，但是因为种种原因你并没有这样做；那么，当这只股票价格上涨到20元的时候，你是否会选择买进呢？——如果你是因为过去10块钱的时候没有买进而懊悔不已，没有正确分析当下这只股票是否值得购买，那么你就陷入了“路径依赖”的陷阱。

友情提示：

1、深刻地认识到我们生活在一个随机的世界里，你才能更好地面对生活。

2、希望我们每个人都能在这个随机的世界里，尽可能地把命运把握在自己的手中。

还记得我们前面提到的塔利波吗？

因为他的谨慎、小心，在专业上非常重视概率问题，经过多年的奋斗，生活和事业终于可以一帆风顺了；后来因为交通堵塞问题让他苦恼，他最终决定到剑桥郡上速成班取得直升机飞行执照。

他在事业上步步小心，获得了不菲的成绩，但终究没有逃过他自己命运的黑天鹅——在一个大风天里，塔利波驾驶直升机准备降落在巴特西公园附近时，直升机发生故障并坠毁，而机上只有他一人。

友情提示：不管我们曾经多么优秀，我们有多擅长支配运气，随机性总是最后的裁判。

中国有句老话叫做“人定胜天”，这是人类在自然面前最后的尊严与抗争——面对不可控的“黑天鹅事件”时，尽可能地保持优雅，并且学会如何面对生活中的这些不可控因素。

在投资这个领域，有很多让人仰望的投资大师，纳西姆•尼古拉斯•塔勒布无论从哪个方面，都值得让世人敬仰：他提倡的依靠“黑天鹅事件”来获利，从概率的角度解释了什么是“幸存者偏差”和想要更好地在随机世界里存活的方法——“摆脱路径依赖”，都值得所有投资者学习和自省。

随机漫步的傻瓜：发现市场和人生中的隐藏机遇》是一本探讨投资哲学的金融读物——书中通过很多具体的实例来向大家说明：一个人的成功可能并不是因为他有多么聪明，而可能仅仅是因为运气的结果；该书以深刻而独到的视角，向读者展示了一个随机世界的运行规律。

由于黑天鹅事件的存在，我们生活的世界中充满精彩，因为它复杂多变，让人时刻有如履薄冰之感；幸存者偏差让偶然性的成就更能让人满足，太多的人认同活在当下才是俯瞰世间繁华的最好应对——这就是我们这代人对待生活的态度吗？

日子在慢慢向前，事情会慢慢变好，愿你的忙，不慌不忙——俗话说：“装睡的人永远叫不醒”，个人很多时候很难界定和认清自己；希望所有阅读本文的读者都能在明晰我们唯有坚持终生学习，能以认知来应对这个随机世界时，你才有可能心有安处，笑看风起云涌，直面概率人生。

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