【书里淘金】交易行为中的心理偏差 | 投资经典著作《海龟交易法则》 | 主持人易建涛

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有哪些对交易行为有影响的认知偏差？如何克服这些认知偏差？

《书里淘金》主持人易建涛、东方红日咨询有限公司总经理张凯程，一同带您阅读投资经典著作《海龟交易法则》。

第三期主题：交易行为中的心理偏差

心理偏差对交易行为的影响

在市场最狂热的阶段投资者更需要冷静，但因“羊群效应”的影响，真正能做到逆向操作的人并不多。股票价格的波动，往往酝酿着更大的机会，尤其是股市每一次大幅下跌，其都将成为一次最好的财富再分配运动。而这样的交易备受中长线投资者的青睐，毕竟其投资周期长，情绪也更平稳，这与短线投资者的操作习惯截然不同。

书中写到，“究竟是按最初的决定，在损失了10%的情况下退出，还是继续的持有呢？让我们来看一看认知偏差对这个决策会有怎样的影响。“割肉退出”对于一个有损失厌恶症的交易者来说是件极其痛苦的事，因为这会让损失变成板上钉钉的现实，他相信只要他坚持不退出，他就有机会等待市场的反弹，最终会失而复得。厌恶症的交易者考虑的不是市场下一步会怎么变化，而是怎么想办法避免让真金白银打了水漂，所以新手们决定继续持有手中的股票并不是因为他相信市场会反弹，而是因为他不想接受损失！”

如何克服心理偏差

很多时候，人们会对自己投资的股票抱有一种特殊的情感，使之难以抛弃该只股票，即便早早地兑现了利润，那只损失的股票依然会出现名为“处置效应”的继续下跌形势，如果此刻投资者还有损失厌恶症的情绪，放弃不了投资的本金，那其最后的投资结果很难是可观的。以上的一切，皆是因为投资者没有确定好自己的投资系统而选择被情绪所支配。海龟交易法则要求投资者严格按照系统程序来操作，但有时投资者受“认知偏差”的影响，无法按照该系统去实操。这些弱点都需要普通投资者努力克服。

对于如何克服，本书作者提出来三条原则：第一，一定要树立起最重要时机是现在这一意识。每一次交易结果无论胜负盈亏都已经变为过去式了，珍惜当下，不要总去后悔之前的选择。第二，一定要以概率角度来思考问题，普通投资者尽量不要去主观预测。第三，投资者不要经常去寻找一些客观原因来解释自己的投资失误，一定要对自己的交易结果负责。