作者：白桦
来源：知乎
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一个成功的交易者离不开三个最基本的交易要素：理智、方法和资金管理。在交易过程中除了“止损”这个风险控制手段外，还有一个非常重要的风控措施就是“资金管理”。在介绍资金管理规则-26法则之前，先说一下风险敞口这个概念。
——风险敞口——
顾名思义，风险敞口就是你将面临的未加保护的风险。举两个比较极端但容易理解的栗子：
比如你交易股票，在买入后没有设置止损，那么你这笔交易的风险敞口理论上就是本次投入的全部本金（只是理论上，实际情况中股票不会跌到0）。
如果你做空一只股票，没有设置止损的话，理论上风险敞口就是无限大，因为股票价格可以涨到无限高（实际情况中交易平台会强制平仓）。
当一笔交易设置止损后，风险敞口是固定的，就是到达止损位时的损失额度，这样做损失是可控的，所以止损是每笔交易中不可或缺的风险控制手段。技术分析可以帮助你确定在何处止损，限制你的每笔交易损失，而资金管理策略则可以帮助你保护整个账户。下面简单介绍一下26法则。
——26法则——
一条至关重要的规则是，将你的单笔交易损失限制在整个交易账户的一个很小的比例之内，可以设定为2%。整个交易账户是指你账户中的现金及其等价物，再加上当前所持仓位的总市值。你的交易系统应该为你赚钱，而2%的规则可以让你在无法避免的亏损中生存下来。
假设你的交易账户上有10万元，当你想购买一只市价为10元的股票时，你的盈利目标价位是16元，你的止损点设在8元的位置，那么你应该买多少股票呢？10万元的2%，这是你在该笔交易中能承受的最大亏损，也就是2000元。你止损时每股亏2元，即你每股的风险敞口为2元，用2000除以2，得出你可以买1000股。但实际情况中你应该买的比1000股要低一些，因为交易时还要扣除手续费，手续费也应该算在亏损里。
可能你会觉得2%太低了，这样做的话，每次交易的股票太少，获利太低。要知道，专业而优秀的交易者，他们使用1%甚至更低的资金管理策略。在交易中，赚多少钱并不重要，重要的是每次亏多少钱，交易本金够支撑你在市场中生存多久！
当你的账户资产提升了（赚钱）或降低了（亏损），2%的规则要继续使用。比如10万变成11万，那么单笔可损失资金就是2200，如果10万变成了8万，可损失资金就要降到1600。
单笔交易亏损就像鲨鱼，咬你一口会非常疼，你也会主动避免这种情况发生。而大部分时间里，交易亏损更像是食人鱼，东咬你一口，西咬你一口，每一口都不怎么疼，可数量很大，最后你会发现不知不觉中损失已经很严重了。如何有效防范食人鱼式的亏损呢？这就要使用26法则中的6%规则了：无论何时，只要你账户的资金余额相比上个月月末价值下跌6%，在当月剩余时间里你就应该停止交易。
2%规则使你避免灾难性亏损，6%规则会让你避免遭受连续亏损，它可以强迫你做到那些大多数人做不到的事情：避免连败。
把2%和6%结合起来使用，你就有了一套比较完整资金管理风险控制规则。比如你使用2%规则买入一只股票，同时又看好另外一只，那么能不能继续买入另外一只呢？是可以的，同样用2%规则再买入第二只股票，这时即使你全部失败，也只亏损到4%，你还有一个2%的交易机会。如果你又看上了另外两只股票，怎么办呢？你要遵守6%规则，只能选择其一。如果这时，你之前买入的股票有一只上涨了，你的止损位可以上移到盈亏平衡点了，这时你的风险敞口由之前三只股票的6%变为了两只股票的4%，你就可以再买入第四只股票了。总之，你要把风险敞口控制在6%以内。
同样的道理，不买入新股票，在原来的股票上加仓也适用这个26法则。该规则为金字塔式加仓法（增加正在盈利的仓位）提供了解决方案。如果你买入一只股票，它开始上涨，然后你将止损点移至盈亏平衡点之上，只要新仓位的风险不超过你账户上资金的2%，且整个账户的风险敞口小于6%，你就可以在同一只股票上加仓，即每次加仓都看成一次独立的交易。
——结语——
这个方法简单易行，如果你想成为一名有纪律的交易者，26法则会将你美好意愿转换为安全交易的现实。使用合理的资金管理规则加上适合自己的交易系统，你就是交易大师！
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