作者：白桦
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拉里.威廉斯
作者是一个拥有50年交易经验的大师，为什么说是大师呢？看看他出色的战绩吧：他曾经在罗宾斯世界杯期货交易锦标赛上用不到12个月的时间从1万美元做到110万美元，最终摘取桂冠。再看看他是一个怎样的牛人：他两次当选参议员，就任美国期货业协会董事，并获奖无数。最重要的，他不是什么常青藤名校科班出身，也不是什么名门望族后裔，他的父亲只是个普通工人，家庭也是美国最普通的家庭。他完全是靠对交易的热爱达到了现在的成就。
这本《短线交易秘诀》是2011年第二版，其中很多交易智慧值得我们学习。我根据自己的交易经验及对本书的理解总结出以下几点。
——阅读笔记——
1，大师的性格我特别喜欢，他一生都在怒怼学术界的“随机漫步理论”（关于随机漫步理论详见我另外一篇文章：一句话总结投资巨著《漫步华尔街》的精髓），他在各种公开场合及自己的著作中用了很多实例证明“市场不是随机的”，市场是由所有参与者的情绪控制的，价格变化趋势是有迹可循的。
2，他有自己的一套技术分析理论，区别于市面上其它的技术分析方法。举个例子：传统的K线图分析中，在趋势的顶部上影线越长说明空方势力越强，趋势有可能转而向下，在趋势的底部下影线越长说明多方的势力越强，趋势有可能转而向上。但大师的理论是越接近上升趋势的终点，收盘价与最高价越接近，最终反转时多数情况下收盘价与最高价一致（没有上影线），因为这个时候已经没有人再报出高价做多了，全部转为看空市场。反之，越接近下跌趋势终点，收盘价与最低价相差越小，多数情况下反转时收盘价等于最低价（没有下影线），因为这时已经没人再报出低价做空了，全部转为看多市场。是不是见解独到~~
3，他用短期低点/高点、中期低点/高点、长期低点/高点的形成原理代替了艾略特波浪理论。任何一个交易日的最低价，前后交易日的低点都比它高，这就是短期低点，短期高点刚好相反。前后都出现较低短期高点的高点被定义为中期高点。任何中期高点前后两侧的中期高点都较高的话，它就是个长期高点。文字描述很难理解，建议大家去书中看看图形就明白了。
4，短线交易的真正诀窍在于：获利需要靠时间来积累。因为短线交易波动往往比较小，如果想获取较大的利润就要投入比较多的资金，这样风险是很大的。当把每次交易的时间延长时，由于趋势的作用收益会增大，投入较少的资金就可以获取比较大的利润，这样风险是可控的。而且，频繁交易会产生很多手续费，降低利润。
5，技术分析经常会提到“突破”，大师的突破理论很简单，当动能加大时即是突破形成时。如何判断突破呢？举个简单的例子：价格震荡波幅扩大，并且远远超过昨日的波幅，就表明当前市场方向发生了变化。是不是超简单，我们可以自己去市场中体会一下。
6，大师用了整本书一半的篇幅讲短线交易的原理及各种形态，因为有很多图表和统计数据，所以占的篇幅很大。这部分需要读者自己去学习体会，我只总结让我印象深刻的一点，就是大师给我们提供了一种研究市场及交易策略的思路：市场是有规律可循的，当我们设计交易策略时，可以叠加一些市场的规律。比如大师指出，不同的市场，在每周或者每月不同的日期，表现是有规律的，我们可以在交易策略中叠加赚钱效率比较高的日子，这样的交易会更有效。如何找到这些日子呢？分析历史数据并用自己的交易策略回测验证。
7，对结束一次交易，大师总结了三个法则：a，对于所有交易采取止损，这样即使所有交易都失败了，还能有保护。b，第一次获利就出场，即使获利只有一点点，也要退出交易，对于行动缓慢的市场可以推迟一两天再退出，以增加每笔交易的平均利润。c，如果得到趋势反转信号则立即退出交易，并进行反向交易。不要拘泥于之前设置的止损点。
8，对投机的思考：a，投机三要素，价格下跌还会继续下跌（交易时机）、想好退路再进场（交易计划）、管理好自己的情绪及资金（交易管理）。b，投机的几个要点，富人不下大赌注、投机适合过山车爱好者、需要耐心等待机会、遵照交易系统及交易策略去执行、在市场中存活时间越长越有优势、盈利时增加筹码而亏损时减持筹码才是正确的做法、赚钱者容易放松警惕、贪婪和恐惧是你最大的敌人。
9，本书和一位澳大利亚交易员的著作《交易圣经》中所写的一致，短线投机交易的最重要的技术是资金管理。拉里.威廉斯的资金管理方法有些类似于《通向财务自由之路》中范K.撒普的方法，即用可承受损失占总资金量的百分比来确定每次交易的合约数量。关于资金管理可参考我的另外两篇文章《一篇文章看懂投资大师30年的交易智慧》和《通向财务自由之路其实只需要5分钟》。
10，拉里.威廉斯是这样进行一次完整交易的：首先寻找波幅比较大的市场，然后看到买入信号即进场交易，在交易过程中严格按照保护性止损点、跟踪止损点、获利目标等机械交易指标执行，最后用这些指标退出交易。如何确定买入信号和止损点大家可以自己去书中寻找答案。通过这本书我改进了我的交易系统，尤其是买入信号和跟踪止损方面。
——结语——
拉里.威廉斯的书可能更适合美国的交易者学习，里面很多技巧适用于美国的交易市场，不过我们中国的读者还是可以从书中学习到有用的交易智慧，推荐对短线投资感兴趣的朋友阅读此书。
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