择时买入难，合理卖出更难
作者：白桦
来源：知乎
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不论技术分析还是基本面分析，大多是研究如何买入的，在正确的时间买入确实是一门学问，不过比择时买入更难的是合理卖出，如果说买入是学问那么卖出就是艺术。卖出分两大类，一种是止损，一种是止盈。止损在我以前的文章里说过了（详见《交易中设置止损位的经验和技巧》），今天重点说止盈。
——卖出艺术——
不论你是投资还是投机，只研究如何买入是完全不够的，只有在恰当的时机合理卖出才能把浮盈变为真实的盈利，或者及时阻止亏损。相比买入，卖出更难，因为这是人性使然。由于厌恶亏损，浮亏时人们很难做出卖出的决定，把浮亏变成真实亏损是难以接受的，结果亏损变得越来越大，最后要么忍痛割肉离场要么套牢好多年。贪婪使得人们在浮盈时总想多赚一点儿，同样难以做出卖出的决定，经常是错过最佳卖出时机，将大部分浮盈又还给了市场，有时甚至由赢转亏。
买入之前你还没有入市，还有机会做各种研究和决策，但是一旦买入，你的利益就和市场挂钩了，之后再做任何决策都比买入之前要困难很多，这也是卖出比买入更难的原因。
之所以说卖出是艺术，是因为虽然有一些卖出的方法，但是它不像买入操作那样可以轻松执行，更多的是提前做好计划并结合实际情况临场发挥，同时还要克服人性的弱点。
下面介绍几种卖出止盈的方法供参考。
——卖出止盈——
如果是股票长期价值投资者，就看企业的基本面是否发生重大变化。巴菲特也不是只买入不卖出的，当他认为企业已经开始走下坡路时，他会卖出该股票，比如IBM。一家企业总是会经历初创期、成长期、成熟期、衰落期，初创期很难看出它的价值，所以一般都是在成长期买入，这个时期也是企业快速发展的时期，当企业规模达到一定程度时将进入成熟期，此时它的股票还会继续上涨只是速度会越来越慢，所以卖出就应该在企业的成熟期之内，不要等到衰落以后才恍然大悟。成熟期向衰退期过渡的一些标志，比如业务范围很难再扩大，营收和利润增速几乎停滞，或者新技术即将代替老技术，而企业在新技术方面没有与时俱进。所以当你发现你买入的股票对应的企业已经停滞不前时，赶紧卖出不要犹豫。
有一些中期投资者是运用基本面分析买入股票的，主要抓企业快速成长的阶段，那么也应该用基本面分析判断何时卖出，比如盈利增速连续几个季度放缓且企业所在行业基本面并没有发生重大改变，此时就可以考虑卖出了。
还有看技术走势图做出卖出决策的，比如经过一段时间的上涨后，进入了横盘震荡整理期，此时即可考虑卖出，因为资金是有使用效率的，在横盘震荡期间不会产生盈利，那还不如卖掉换其它可以马上产生盈利的投资标的。
趋势跟踪交易中，当快速上涨趋势戛然而止时，比如收出一个十字星且带有长长的上影线（参考迅雷），或者收出一根大阴线，此时就可以卖出止盈了，不论后市如何变化你都锁定了这一波快速上涨的盈利。
提前设置止盈点，根据你自己的经验判断，你认为你所交易的标的资产本次将上升到某个价位，则在该价位附近设置止盈，到了就卖，不管后面如何变化，不过这种方法需要足够的经验及精准的判断。
盈利回吐，比如你可以设定“当浮盈回撤20%时我就卖出”，也就是在价格到达一个高点后回调并返还给市场20%你的盈利时卖出，这20%是个举例，可以随意设置。
设定卖出时间，在买入之前即设定好卖出时间，比如2天后或者一个月后，这个方法需要非常老道的经验和极强的判断能力，或者干脆采用机械交易方式，有人验证过这种卖出方式，它确实是一种行之有效的方法。
还有一种比较主观但非常有用的卖出方法，即当身边所有人都在谈论你所投资的标的时，毫不犹豫的卖出吧，一般这种时候这个标的就离崩盘不远了。
——结语——
卖出的方法有很多种，以上几种是比较常见的，有些时候也可以两种或两种以上的方法结合使用，所以说卖出是一门艺术，没有定式。最重要的还是战胜心魔，克服人性的弱点：贪婪与恐惧。
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